Курсовая: Анализ финансовых результатов (RTF)

27

Тема 1 «Анализ финансовых результатов»

1. Значение, задачи и информация для анализа.

2. Анализ динамики прибыли.

3. Факторный анализ прибыли от реализации товаров, продукции, работ,
услуг.

4. Анализ рентабельности вложений в производственную деятельность
предприятий.

1. Значение, задачи и информация для анализа

Функционирование предприятия независимо от видов деятельности и форм
собственности в условиях рынка определяется его способностью приносить
достаточный доход или прибыль.

Прибыль - это конечный финансовый результат деятельности предприятия,
характеризующий абсолютную эффективность его работы. Прибыль выступает
важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской
деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения,
удовлетворения социальных потребностей трудового коллектива. Налог на
прибыль становится основным источником формирования доходов бюджета
(федерального, республиканского, местного). За счет прибыли погашаются -
долговые обязательства перед банком и инвесторами. Прибыль становится
важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей
эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности
предприятия. Сумма прибыли, получаемая предприятием, обусловлена объемом
продаж продукции, с качеством и конкурентоспособностью на внутреннем и
внешнем рынках, ассортиментом, уровнем затрат и инфляционными
процессами, которыми неизбежно сопровождается становление рыночных
отношений.

Система показателей финансовых результатов включает в себя не только
абсолютные, но и относительные показатели эффективности хозяйствования.
К ним относятся показатели рентабельности. Рассчитываются и
анализируются общая рентабельность предприятия, рентабельность продукции
и другие показатели рентабельности. Чем выше уровень рентабельности, тем
выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных
товаропроизводителей.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности
предприятия являются:

Оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых
результатов (прибыли и рентабельности);

Определение направленности и размера влияния отдельных факторов на
сумму прибыли и уровень рентабельности;

Выявление и оценка возможных резервов роста прибыли и рентабельности.

Обобщенная информация для анализа финансовых результатов представлена в
форме № 2 для годовой и квартальной бухгалтерской отчетности «Отчет о
прибылях и убытках», в форме № I для годовой и периодической
бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс», в форме № 5 для годовой
отчетности «Приложение к балансу». Кроме того, при анализе используются
данные финансового плана, аналитического бухгалтерского учета к счету №
90 «Продажа», к счету № 91 «Прочие доходы и расходы», к счету № 99
«Прибыли и убытки» и другим счетам.

2. Анализ динамики прибыли предприятия

Приступая к анализу финансовых результатов, следует различать прибыль
(убыток) отчетного года, прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной
деятельности и чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия.
Прибыль (убыток) отчетного периода представляет собой сумму полученных
результатов от финансово-хозяйственной деятельности и прочих
внереализационных операций.

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности представляет
собой сумму прибыли (убытка) от продажи товаров, продукции, работ,
услуг, процентов к получению (уплаты), доходов от участия в других
организациях и прочих операционных доходов (расходов).

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, определяется как
разница между облагаемой налогом прибылью отчетного периода и величиной
налогов с учетом льгот. Она выступает важнейшим источником доходов
предприятия.

Прежде всего, анализируется динамика и выполнение плана по величине и
составу прибыли отчетного периода. Информация, содержащаяся в плане и в
отчетной форме № 2, позволяет проанализировать финансовые результаты,
полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру
прибыли.

Для оценки динамики прибыли отчетного периода, и ее слагаемых используем
таблицу №1.

Таблица 1. Вывод.

Анализ структуры прибыли отчетного года (вертикальный анализ) позволил
установить, что основную часть ее составляет прибыль от продажи,
товаров, продукции, работ, услуг - 108,1 % в отчетном году (17540 :
16225) х 100 и 99,5% в прошлом году (10121 : 10174) х 100. Таким
образом, доля прибыли от основной деятельности по сравнению с прошлым
годом увеличилась на 8,6% (108,1-99,5) ее прирост в абсолютной сумме
составил 7419 тыс. руб. или 73,3 %.

От продажи основных средств и прочего имущества получен положительный
финансовый результат, обеспечивающий прирост прибыли отчетного года на
82 тыс.руб. ( 1213 -1131) или на 0,8 % (82:10174).

Финансовый результат, полученный от внереализационной деятельности
уменьшил прибыль отчетного года на 1286,0 тыс. руб. (380 -1666), или на
12,6 % (1286:10174) х 100.

Анализ структурной динамики слагаемых прибыли отчетного года показал,
что из общей суммы прироста прибыли в сумме 6051 тыс. руб. - 122,6 %,
или 7419 тыс. руб. было получено за счет прироста прибыли от продажи
товаров, продукции, работ, услуг, то есть от основной деятельности.

3. Факторный анализ прибыли от продажи продукции, работ, услуг.

Основным источником формирования прибыли отчетного года является прибыль
от продажи товаров, продукции, работ, услуг. Она представляет собой
конечный результат деятельности предприятия не только в сфере
производства, но и в сфере обращения.

Расчет от продажи продукции, работ, услуг можно представить следующим
образом:

Пр„ = Вр - С" - К - У, где

Вр - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом
НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

С" - себестоимость проданных товаров, продукции, выполненных работ,
услуг;

К - коммерческие расходы;

У - управленческие расходы.

Важнейшими условиями роста прибыли от продажи является увеличение объема
производства, обеспечение ритмичности производства и отгрузки продукции,
снижение ее себестоимости, повышение качества и конкурентоспособности,
оптимизация запасов готовой продукции на складах, своевременная оплата
покупателями заказанной ими продукции, изменение прогрессивных форм
расчетов на продукцию (факторинг, овердрафт).

Фактически полученная в отчетном периоде в процессе продажи продукции,
товаров, выполненных работ, услуг прибыль может отличаться от прибыли за
прошлый период или плановой в результате воздействия ряда внешних и
внутренних факторов. В связи с этим, при анализе важно дать не только
общую оценку динамики и выполнения плана по прибыли от продажи товаров,
продукции, работ, услуг, но и изучить факторы на нее влияющие,
определить степень влияния каждого из них. Источниками анализа прибыли
от продажи продукции, работ, услуг являются данные финансового плана и
форма № 2 (см. таблицу 2).

Таблица 2. Вывод.

Сравнение итогов объема реализации, начисленного в оптовых ценах и по
полной себестоимости с данными прошлого года показывает, что при
увеличении объема реализованной продукции на 64,1% [(92346:56273) х 100]
- 100 полная себестоимость реализованной продукции увеличилась на 63,5 %
[(74351:45470 х 100)-100].

Это привело к увеличению суммы прибыли по сравнению с прошлым годом на
7419 тыс. руб. (17540-10121) или на 73,3 %.

На изменение суммы прибыли от продажи продукции, работ, услуг по
сравнению с прошлым годом и планом может оказать влияние изменения
объема и структуры проданных товаров, продукции, работ, услуг, ее полной
себестоимости и оптовых цен.

Между изменением объема продажи и размером полученной прибыли существует
прямая пропорциональная зависимость при продаже рентабельных товаров и
обратная зависимость при продажи убыточных товаров. Увеличение объема и
доли рентабельной продукции приводит к увеличению массы прибыли.

В результате изменения цен и тарифов прибыль увеличилась на 18036 тыс.
руб.

Выполненные расчеты влияния факторов на изменение прибыли от продажи
продукции, работ, услуг против прошлого года можно обобщить следующим
образом:

за счет увеличения объема реализации продукции прибыль увеличена на
3244,05 тыс. руб.;

изменение структуры и ассортимента реализованной продукции увеличило
прибыль на 671,45 тыс. руб.;

снижение полной себестоимости увеличило прибыль на 14441,0 тыс.
руб.;

изменение оптовых (отпускных) цен и тарифов увеличило прибыль на
18036,0 тыс. руб.

Итого: прибыль возросла на 7419,0 тыс. руб.

Фактический прирост прибыли, по сравнению с прошлым годом составил
7419,0 тыс.руб. Он образовался за счет снижения полной себестоимости
реализованной продукции, работ и услуг 14441,0 тыс.руб., повышения
оптовых (отпускных) цен 18036,0 тыс.руб., сдвигов в структуре объема
реализации продукции 871,45 тыс.руб., при увеличении прибыли за счет
увеличения объема реализации 3244,05 тыс.руб.

4. Анализ рентабельности вложений средств в производственную
деятельность предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или
прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества. В
практике анализа применяют следующие группы показателей относительной
доходности: товаров, продукции, работ, услуг, производственных фондов;
всего имущества; вложений (инвестиций) и ценных бумаг.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на рубль
проданной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на
продукцию предприятия.

Уровень рентабельности продаж определяется отношением прибыли от продажи
продукции к сумме выручки от продажи продукции без НДС и акцизов.

Рост показателя рентабельности означает эффективное ведение хозяйства, а
также служит ориентиром (наряду с другими показателями) в оценке
конкурентоспособности изделий, работ, услуг.

Рентабельность всего капитала предприятия показывает эффективность
использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о
падении спроса на продукцию и перенакоплении активов.

Рентабельность всего капитала предприятия определяется отношением
прибыли отчетного года на стоимость имущества предприятия.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования
внеоборотных активов. Уровень рентабельности внеоборотных активов
определяется путем деления прибыли отчетного года на стоимость
внеоборотных активов.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность
использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает
влияние на уровень котировки акций предприятия. Рентабельность
собственного капитала определяется отношением прибыли отчетного года к
собственному капиталу предприятия.

Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность
использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как
собственного, так и заемного капиталов). Рентабельность перманентного
капитала определяется путем деления прибыли отчетного года на сумму
собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Для анализа показателей рентабельности, используются следующие источники
информации: финансовый план, формы № I и № 2 бухгалтерской отчетности
предприятия, учетные регистры.

Для анализа показателей рентабельности используем таблицу №3.

Таблица3. Вывод.

Коэффициент рентабельности продаж повысился за отчетный год на 1,01 %,
что свидетельствует о небольшом повышении спроса на продукцию
предприятия.

Рентабельность всего капитала повысилась на 2,5 %, что говорит о
повышении эффективности использования имущества предприятия.

Увеличение рентабельности внеоборотных активов на 43,21 % объясняется
уменьшением доли внеоборотных активов, и незначительным увеличением
прибыли отчетного года.

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 9,42 %, что
свидетельствует о повышении эффективности использования собственного
капитала.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала увеличен за отчетный
год на 9,42 %. Предприятие эффективно использует капитал вложенный в
свою деятельность.

Таким образом, обзорный и факторный анализ финансовых результатов
предприятия показывает, что опасность банкротства ему не грозит, у
предприятия стабильное финансовое состояние.

Тема 2 «Анализ финансового состояния предприятия»

1. Значение, задачи и информационное обеспечение анализа.

2. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия
(актив баланса).

3. Анализ состояния запасов и затрат.

4. Анализ состояния расчетов с дебиторами.

5. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов
(пассив баланса).

6. Анализ кредиторской задолженности.

7. Анализ источников собственных средств предприятия.

8. Анализ заемных средств предприятия.

9. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия.

10.Анализ финансовых коэффициентов.

11.Анализ платежеспособности предприятия.

12. Анализ ликвидности баланса предприятия.

13.Анализ деловой активности предприятия.

1. Значение, задачи и информационное обеспечение анализа.

В условиях становления рыночных отношений повышается роль и значение
анализа финансового состояния. Это связано с тем, что предприятия
приобретают самостоятельность и несут полную экономическую
ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной
деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и
кредиторами.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей,
отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его
использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия
всех элементов системы финансовых отношений предприятия, и поэтому
определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

оценка динамики состава и структуры источников собственного и
заемного капитала, их состояния и движения;

анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия и оценка изменения ее уровня;

анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его
баланса.

Основными источниками информационного обеспечения анализа финансового
состояния предприятия служит балансовый отчет форма № I. Баланс отражает
финансовое состояние предприятия на момент его составления. Чтобы
установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и
внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и
пассива баланса. И не только баланса, но и другой финансовой отчетности:
форм № 2 , № 4 и № 5.

2. Анализ динамики состава н структуры имущества предприятия (актив,
баланса).

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры
имущества предприятия по данным баланса.

Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества
предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные
(иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под
структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества
внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность
установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения
всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение)
актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия,
необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит
к значительным отклонениям данных балансового отчета от реальных.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида
имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет
сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные
финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока
финансовых ресурсов.

Данные аналитических расчетов могут быть представлены в таблице 4.

Таблица 4. Вывод.

Как видно из таблицы общая стоимость имущества предприятия, включая
деньги и средства в расчетах, увеличилась за отчетный год на 14994,0
тыс. руб., или на 50,24 %.

В его составе на начало года мобильные (оборотные) средства составляли
17398,0 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 14455,0 тыс.
руб., или на 83,08 %, их удельный вес в стоимости активов предприятия
увеличился на 12,74 % и составил на конец года 71,04 %. Это обусловлено
высокими темпами прироста мобильных активов -83,08% по сравнению с
темпами прироста всех совокупных активов - 50,24 %. Существенно возросла
их наименее мобильная часть - запасы и затраты на 5928,0 тыс. руб. или
на 58,88%. На конец года они имеют наибольший удельный вес -1,94% по
сравнению с началом года.

Дебиторская задолженность увеличилась на 8535,0 тыс. руб., или на
18,94%, ее удельный вес увеличился на 10,99 %.

Денежные средства и ценные бумаги уменьшились на 8,0 тыс.руб. или на
5,2%, их удельный вес снизился на 0,19%.

Иммобилизованные средства увеличились за отчетный год на 539,0
тыс.руб. или на 4,33%, а их удельный вес снизился на 12,74%
(28,96-41,7). Произошло это за счет увеличения стоимости основных
средств на 539,0 тыс.руб. или на 47,8%, и снижения незавершенного
производства на 568,0 тыс.руб. или на 86,98%.

Долгосрочные финансовые вложения в течение года не изменились.

Прирост нематериальных активов составил 568,0 тыс.руб. или 97,43%.

Темп прироста мобильных средств (96,4%) оказался в 26,8 раз выше, чем
иммобилизованных средств (3,6%) , что определяет тенденцию к ускорению
оборачиваемости всех совокупных активов предприятия и создает
благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Анализ показателей структурной динамики выявил то, что 96,4% всего
прироста имущества было обеспечено за счет прироста оборотных активов.
Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в
более ликвидные активы, что усиливает финансовую стабильность
предприятия.

Ключевым показателем первого этапа анализа финансового состояния
предприятия является сопостовление оборота (объем продаж) с темпами
роста объема совокупных активов. Если темпы роста оборота выше, чем
темпы роста активов, то можно сделать вывод, что предприятие рационально
регулирует активы.

На анализируемом предприятии наблюдается увеличение объема продаж по
сравнению с прошлым годом на 64,1% при темпах роста активов за этот же
период на 50,24%.

Таким образом, в активе баланса отражаются, с одной стороны;
производственный потенциал, обеспечивающий возможность для осуществления
основной (производственной, коммерческой) деятельности предприятия, а с
другой стороны - активы, создающие условия для осуществления
инвестиционной и финансовой деятельности. Эти виды деятельности
взаимосвязаны между собой.

3. Анализ состояния запасов и затрат предприятия.

При изучении величины и структуры запасов и затрат основное внимание
следует уделять выявлению тенденций изменения таких их элементов, как
производственные запасы, затраты и незавершенное производство, готовая
продукция и товары.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат может
свидетельствовать о:

наращивании производственного потенциала предприятия;

стремлении путем вложений в производственные запасы, защитить денежные
активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие
которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, чья
ликвидность может быть невысокой.

В процессе анализа состояния запасов и затрат необходимо;

установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими
запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой
продукции, товаров;

выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов,
незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Источниками анализа служат данные финансового плана, формы № I,
складского и аналитического бухгалтерского учета. Для характеристики
состояния запасов и затрат необходимо сравнить фактические остатки на
конец отчетного периода с наличием их на начало периода.

Характеристика состояния запасов и затрат дается в таблице 5.

Таблица 5. Вывод.

Из таблицы видно, что по сравнению с началом года фактические запасы
товарно-материальных ценностей и затраты в целом повысились на 5928,0
тыс. руб., или на 58,88 % (5928:10068) х 100. Увеличение остатков
запасов и затрат имело место почти по всем видам материальных оборотных
средств, готовой продукции, которые составили увеличение по сравнению с
началом года на 6213,0 тыс. руб., особенно значительно возросли остатки
производственных запасов - на 2427,0 тыс. руб., или на 159,15 %
(2427:1525) х 100%.

Анализ динамики структуры запасов и затрат показывает рост удельного
веса производственных запасов на 9,56 % (24,71-15,15), уменьшения доли
остатков незавершенного производства на 5,97% (5,34 -11,31) и уменьшения
доли остатков готовой продукции на 3,79% (69,75-73,54).

Необходимо также оценить структуру запасов товарно-материальных
ценностей с помощью коэффициента накопления. Он характеризует уровень
мобильности запасов товарно-материальных ценностей, при оптимальном
варианте он должен быть меньше 1,0 в том случае, если продукция
предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом.

По данным баланса предприятия коэффициенты накопления запасов составили
на начало года - 0,36 (1525+1139):7404, на конец года - 0,43
(3952+854):11158. Расчеты показывают, что коэффициенты накопления
находятся в оптимальном варианте и продукция предприятия является
конкурентоспособной и пользуется спросом.

4. Анализ дебиторской задолженности.

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской
задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость
финансового положения предприятия.

Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику
неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста.

Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных
формы № I и № 5. Для внутреннего анализа привлекаются данные
аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о
расчетах с дебиторами. Анализ состояния дебиторской задолженности
начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей.

Данные для анализа состава и динамики дебиторской задолженности
систематизированы в таблице 6.

Таблица 6. Вывод.

Анализ дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее
увеличение на 8535,0 тыс. руб. или на 118,94 % в основном произошли по
расчетам за товары, работы, услуги. Сумма неоплаченных счетов
покупателями и заказчиками увеличилась на 3593,0 тыс.руб. или на 118,6%
и составила на конец года 6623,0 тыс.руб., что ставит предприятие в
зависимость от финансового состояния партнеров.

5. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов
(пассив баланса)

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают в
ходе происшедших изменений в составе источников его образования.
Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может
осуществляться за счет собственных и заемных средств (капиталов),
характеристика соотношения которых раскрывает существо его финансового
положения. Увеличение доли заемных средств, с одной стороны,
свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и
повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном
перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых
обязательств) доходов кредиторов к предприятию должнику.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных
средств производится по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс» в
таблице № 7.

Таблица 7. Вывод.

Как видно из таблицы 7, возрастание стоимости имущества предприятия за
отчетный период на 15358 тыс. руб., или на 50,21%, обусловлено,
увеличением собственных средств на 7070,0 тыс. руб., или на 33,24 %, и
ростом заемных средств на 8788,0 тыс. руб., или на 88,91 %. Вследствие
опережающих темпов прироста заемных средств (88,91 %) по сравнению с
темпами прироста всех источников средств (33,24 %) имеет место
увеличение доли заемных средств на 7,86 % (38,33 - 30,47)

Рост собственных средств произошел, в основном, за счет увеличения фонда
социальной сферы на 6755 тыс. руб., или на 77,21%. Обращает на себя
внимание увеличение накопленной прибыли, на конец года она составила
0,69% в общей сумме источников средств.

Такая тенденция свидетельствует о начавшемся расширении
производственной и коммерческой деятельности предприятия, если она
связана с увеличением объема производства и объема продаж. На
анализируемом предприятии произошел рост объема продаж.

В составе заемных средств наиболее значительно увеличилась кредиторская
задолженность на 7125,0 тыс. руб., или на 33,24%. Краткосрочные кредиты
на 1163,0 тыс. руб., или на 73,33 %, что составляет 13,23 % (1163,0 :
8788) х 100 % всего прироста заемных средств. Структурный анализ
свидетельствует, что только 46,0% (7070 : 15358) х 100 % всего прироста
финансирования (обязательств) было обеспечено за счет прироста
собственных средств.

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд
факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы
предприятия и выбранной им финансовой стратегией.

К числу важнейших факторов относятся.

Различные величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды.
Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то следует
повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно
увеличивать тогда, когда ставка на дивиденды ниже процентных ставок за
кредит;

Сокращение или расширение деятельности предприятия. В связи с этим
сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств
для образования необходимых товарно-материальных запасов;

Накапливание излишних или слабо используемых запасов устаревшего
оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для перепродажи,
отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности,
что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;

Использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов
банку).

6. Анализ кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность - это суммы краткосрочных обязательств
предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда бюджетом и
других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение
характеризует состояние платежной дисциплины, свидетельствующие о
степени стабильности (устойчивости) финансового состояния.

В целях углубления анализа качества кредиторской задолженности и
финансового состояния предприятия следует выявить неоправданную
кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику. К
неоправданной кредиторской задолженности относятся просроченная и
задолженность по неотфактурованным поставкам, когда грузы поступают на
предприятие без расчетных документов.

В соответствии с принятым в РФ Законом о банкротстве, при непогашении
долговых обязательств в течение трех месяцев предприятие может быть
признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины
неплатежей: наличие неоправданной дебиторской задолженности; отвлечение
средств и образование излишних материальных запасов; низкий уровень
рентабельности; иммобилизация оборотных средств.

Анализ кредиторской задолженности проводят по данным форм № I и №5 с
помощью таблицы 8.

Таблица 8. Вывод.

На предприятии наблюдается увеличение суммы счетов к оплате по всем
позициям. Большую часть кредиторской задолженности составляет
задолженность за товары, работы, услуги 33,43%, а также задолженность
перед бюджетом. В отчетном периоде она увеличилась на 488,0 тыс. руб.
или 10,9%. При падения спроса на продукцию свидельствует о финансовых
затруднениях. Об этом же свидельствует и увеличение задолженности
работникам по оплате труда на 47,0 тыс.руб. или на 19,1%. (47:246)х100.
Темпы прироста обязательств перед поставщиками и работниками 11,3%
(488+47):(4480+246)х100 отражает темпы прироста всей кредиторской
задолженности, которые составляют 92,1% (7125:7736)х100

Таким образом, анализ состояния расчетов с кредиторами показывает, что в
отчетном году оно ухудшилось.

7. Анализ источников собственных средств предприятия.

Собственный капитал предприятия включает различные по своему
экономическому содержанию, принципам формирования и использования
источники: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал,
фонды накопления и социальной сферы, целевые финансирования и
поступления, нераспределенная прибыль.

Уставный капитал - зарегистрированная в уставе предприятия часть
собственного капитала. Он относится к наиболее устойчивой части
собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, не
подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших
формы собственности. Главным источником пополнения уставного капитала
является прибыль, а в отдельных случаях и ассигнования из бюджета.

Добавочный капитал - это эмиссионный доход акционерного общества (суммы,
полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за
минусом издержек по продаже); суммы об дооценки внеоборотных активов;
средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование
долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнения оборотных
средств и другие поступления в собственный капитал предприятия.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала предприятия,
которая предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а
также для выплаты доходов инвесторам, когда прибыли недостаточно на эти
цели. Основным источником образования резервного капитала служит
прибыль.

Фонды накопления- в этих фондах аккумулируется значительная часть
собственного капитала предприятия; зарегистрированная или направленная
на строительство и приобретение основных средств, то есть на создание
нового имущества. Главным источником формирования фондов накопления
служит чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Нераспределенная прибыль отчетного года представляет собой разность
между образовавшейся на счете 99 совокупной величиной прибыли с начала
года и ее использованной частью, отраженной на счете 84.

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных
источников способствует увеличению финансовой устойчивости предприятия.

Анализ динамики состава структуры источников собственных средств
предприятия проводится по данным форм № 1 и № 5 и в таблице 9.

Таблица 9. Вывод.

Собственный капитал за год увеличился по всем позициям на 7070,0 тыс.
руб., или на 77,21%, за исключением уставного и добавочного капитала.
Главным источником собственного капитала является фонд социальной сферы,
доля которого составила 54,71%. Его прирост за отчетный год составил
6755,0 тыс. руб., или 77,21%.

Сумма накопленной прибыли на конец года составила 315,0 тыс. руб. или
1,11%. Все это способствует укреплению финансового состояния, если имеет
место повышение деловой активности предприятия.

8. Анализ заемных средств предприятия.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные
кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы от
покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные
пассивы.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше года) выдаются, как правило,
на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации
производства, на техническое перевооружение, механизацию и внедрение
новой техники, под прирост оборотных средств, за выкуп имущества и
другие целевые программы.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных
средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время
оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более I
года).

Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие
существующей системы расчетов, когда долг одного предприятия другому
погашается по истечении определенного периода. Кредиторская
задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала
отражает у себя в учете возникновение задолженности (перед работниками
по оплате труда, перед бюджетом по разного рода платежам и др.), а по
истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает
заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и др.).
Кроме того, кредиторская задолженность является следствием
несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Динамика состава и структуры источников заемных средств изучается по
данным форм № 1 и № 5 с помощью таблицы 10.

Таблица 10. Вывод.

На данном предприятии наблюдается увеличение заемных средств. В
формировании заемного капитала составляют только краткосрочные кредиты
банков. На конец года они увеличились на 1163,0 тыс.руб. или на 73,33%,
учитывая инфляцию это не отразится на деятельности предприятия.

9. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных
и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости
материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величиной
собственных и заемных источников средств для их формирования.

Обеспеченность запасов и затрат источниками средств для их формирования
является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости
является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток)
источников средств для формирования запасов и затрат, получаемое в виде
разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

В соответствии с показателями обеспеченности запасов и
затрат собственными и заемными источниками выделяются
следующие типы финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне
редко) - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

Нормативное устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты
обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными
заемными источниками;

Неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются
за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и
краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников
формирования запасов и затрат;

Кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются
источниками их формирования, предприятие находится на грани
банкротства.

Абсолютная и нормативная устойчивость финансового состояния
характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием
нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений
финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на
расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных
признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных
неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности
поставщикам, наличием недоимок в бюджет).

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия на отчетную дату
и ее динамики используем таблицу 11.

Таблица 11. Вывод.

Данные отчета показывают, что на конец отчетного периода предприятие
находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Это обусловлено тем, что
доля источников собственных средств 45,8% (12985:28337)х100%
направляется на приобретение основных средств и в другие внеоборотные
активы, а 54,2% источников собственных средств направляется на
пополнение оборотных средств.

Таким образом, за счет источников собственных и заемных средств
(кредитов и займов) покрывается 105,8% стоимости запасов и затрат
(18101:17105)х100.

Для улучшения финансового состояния необходимо снизить остатки
товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных запасов.

10. Анализ финансовых коэффициентов.

Важное значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних
заемных источников. Запас собственных средств - это запас финансовой
устойчивости при условии, что его собственные средства превышают
заемные.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой
финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений
абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых
коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными
величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за
несколько лет.

В качестве базисных величин используются значения показателей данного
предприятия за прошлый год.

Таблица 12. Вывод.

Как видно из отчета наблюдается высокая финансовая независимость
предприятия. Это подтверждается коэффициентами автономии и соотношения
заемных и собственных средств. Доля заемных средств в формировании
имущества предприятия составляет на конец года 38,3 % (17610:45947)х100,
и за отчетный год она повысилась на 0,18. В составе заемных средств
удельный вес 100,0% (2749+14861:17610) занимают краткосрочные
обязательства.

Коэффициент маневренности повысился с 0,44 до 0,62, что говорит о росте
мобильности собственных средств предприятия, свободы в маневрирование
этими средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками возрос за
год на 0,17, (0,86 - 1,03), что говорит о достаточном запасе
собственными источниками формирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился за год с 0,016 до 0,008, т.
е. он ниже теоретического значения, что свидетельствует о невозможности
погашения краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время.

На предприятии низкий удельный вес составляет имущество
производственного назначения.

Данные отчета свидетельствует, что предприятие находится в
удовлетворительном финансовом состоянии. Коэффициент ликвидности на
конец года выше допустимой величины. Коэффициент покрытия ниже
допустимой нормы, он снизился за отчетный период на 0,08.

11. Анализ платежеспособности предприятия.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период
времени быть платежеспособным.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше,
чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Для успешного
финансового управления деятельностью предприятия наличные (денежные)
средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке может
привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Для оценки изменения степени платежеспособности предприятия нужно
сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и
обязательств. Для более точной оценки платежеспособности предприятия в
отечественной практике исчисляется величина чистых активов и
анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение
активов предприятия принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в
расчете, включается денежное и не денежное имущество предприятия за
исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный
капитал, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств
предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние
обязательства по банкам и иным юридическим и физическим лицам,
кредиторскую задолженность, расчеты и резервы предстоящих расходов и
платежей и прочие пассивы.

Рассмотри расчет чистых активов предприятия в таблице 13.

Таблица 13. Вывод.

Анализируемое предприятие располагает чистыми активами, сумма которых по
сравнению с началом года увеличилась на 6706,0 тыс. руб., или на 32,68%.
Их удельный вес в активах снизился на 0,08 %. Это свидетельствует о
повышении степени платежеспособности предприятия.

12. Анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности
предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам).
Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его
активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку
погашения обязательств.

Наиболее ликвидные активы - все денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения (ценные бумаги). Они должны ?'3d наиболее срочным
обязательствам (кредиторская задолженность и прочие пассивы).

Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы)
должны быть ?'3f краткосрочным пассивам (краткосрочные кредиты и займы).

К медленно реализуемым активам относится статьи П раздела актива баланса
запасы (за исключением расходов будущих периодов), НДС по приобретенным
ценностям, долгосрочные финансовые вложения и расчеты с учредителями из
раздела

I актива. Они должны быть ?'3d и долгосрочным пассивам
(долгосрочные кредиты и займы).

Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за исключением
долгосрочных финансовых вложений и расчетов с учредителями). Трудно
реализуемые активы ?'3d постоянным пассивам (капитал и резервы, доходы
будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей,
скорректированные на величину расходов будущих периодов).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В
случае, если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность
баланса в большей или меньшей степени отличаются от абсолютной. При этом
недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в
другой группе по стоимостной величине. В реальной платежной ситуации
менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 14. Вывод.

Характеризуя ликвидность баланса, следует отметить, что в отчетный
период наблюдался платежный недостаток денежных средств и ценных бумаг
для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало года в сумме 7582
тыс. руб. или на 98,0 % (7582:7736)х100 и на конец года увеличение
платежных излишек составило 14715 тыс. руб., или 99,0%
(14715:14861)х100. Эти цифры говорят о том, что только 5,31 %
(146:2749)х100 срочных обязательств покрывались наиболее ликвидными
активами. В конце года ожидаемые поступления от дебиторов были больше
краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 12962,0 тыс. руб.
Следовательно, недостаток наиболее ликвидных активов по сравнению с
общей величиной краткосрочных обязательств составил к концу года 14715,0
тыс. руб. или 99,0 % (14715 :14861) х 100

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты) превышали долгосрочные
пассивы в конце отчетного периода на 17115,0 тыс. руб., данный платежный
излишек может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств.
Таким образом, достаточная ликвидность баланса подтверждает ранее
сделанное заключение о стабильном финансовом состоянии предприятия.

13. Анализ деловой активности предприятия.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной
экономики обусловливается в немалой степени его деловой активностью.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности
предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие
поставок на экспорт, репутация предприятия, степень выполнения плана по
основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных
темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов
предприятии (капитала), устойчивость экономического роста.

Для оценки деловой активности предприятия используются следующие
показатели:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала - отражает скорость оборота
всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств
предприятия или инфляционный рост цен.

Оборачиваемость мобильных средств - показывает скорость оборота всех
мобильных средств. Рост оценивается положительно.

Оборачиваемость материальных оборотных средств отражает число оборотов
запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном
увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном
производстве или о снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость
оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса
на продукцию предприятия, снижение на затоваривание.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает
расширение (рост коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого
предприятием.

Средний срок оборота дебиторской задолженности (в днях) характеризует
средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента
оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает
расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого
предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности
предприятия, снижение рост покупок в кредит.

Средний срок оборота кредиторской задолженности (в днях) отражает
средний срок возврата коммерческого кредита предприятия.

Фондоотдача внеоборотных активов характеризует эффективность
использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж,
приходящуюся на единицу стоимости средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость
оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня
продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию
собственных средств.

Таблица 15. Вывод.

Общая оборачиваемость капитала увеличилась (с 1,84 до 2,01) в связи с
относительным уменьшением капитала в отчетном году.

Скорость оборота всех мобильных средств снизилась за отчетный период на
0,3, что характеризует отрицательную работу предприятия.

Повышение оборачиваемости материальных запасов на 0,18 свидетельствует
об уменьшении производственных запасов и затрат в незавершенном
производстве и увеличении спроса на продукцию.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции вырос (с 7,60 до 8,28) за
счет сокращения доли готовой продукции в активах предприятия.

Снижение коэффициента дебиторской задолженности (с 7,84 до 5,88)
свидетельствует о снижении коммерческого кредита, предоставляемого
предприятием.

Средний срок оборота дебиторской задолженности увеличен за год (с 46,54
до 62,1 дня), что является отрицательным фактором в работе предприятия.

За отчетный год уменьшилась скорость оплаты задолженности предприятия (с
7,27 до 6,21), что свидетельствует о снижении коммерческого кредита,
предоставляемого предприятию.

Средний срок возврата коммерческого кредита возрос на 8,56 дня, что
является отрицательным фактором в работе предприятия.

Повышение фондоотдачи (с 4,52 до 7,11) вызвано относительным уменьшением
внеоборотных активов в общей величине активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составляет 0,61, что
показывает повышение уровня продаж.

Анализ деловой активности свидетельствует об общем росте деловой
активности предприятия.

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать
вывод, что предприятие работает удовлетворительно. Его финансовая
политика решает задачи, дающие положительные результаты. На данном
предприятии разработана финансовая стратегия.

МЕНЮ

Курсовая: Анализ финансовых результатов (RTF)

Курсовая: Анализ финансовых результатов (RTF)