Комплексный анализ производственных систем

[pic], где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

А - амортизационные отчисления;

К - заемные средства;

З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.
Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика».
Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов[5].

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются[5]:

* коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

* коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

* коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

* коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

* коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.[6]

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.[6]

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)хЗС/СС

Где ЭР, экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

СРСП – среднерасчетная ставка процента;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль", - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства и сбыта[6].

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.[6]

Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара.
Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Леспромхоз»

В данной работе проводится анализ финансовой деятельности ООО
“Леспромхоз”. Это производственное предприятие, которое занимается лесозаготовками, лесопилением, деревообработкой, а также торгово-закупочной деятельностью. Конечной продукцией являются пиломатериалы, которые предприятие реализует на внутреннем рынке. В настоящее время на предприятии работает около 176 человек.

ООО “Леспромхоз”, в дальнейшем «Общество», находится в г. Майкопе ул. Заречная 17. «Общество» является юридическим лицом и действует на основании Устава и действующего Законодательства РФ. Полное наименование общества – общество с ограниченной ответственностью «Леспромхоз».

«Общество» имеет самостоятельный баланс, расчетный, валютный и иные счета в учреждениях банков. Пользуется коммерческими и банковскими кредитами, имеет круглую печать, штамп, бланк со своими наименованиями.

«Общество» создано и работает в целях более полного удовлетворения потребностей населения и промышленности края в лесозаготовительной продукции, получения прибыли от торгово-закупочной деятельности. Для выполнения своих целей «Общество» осуществляет следующие виды деятельности:

- совместную коммерческую и снабженческо-сбытовую посредническую деятельность в области закупок, хранения, реализации различной лесозаготовительной продукции;

- организует обработку древесины;

- приобретает и поставляет лесозаготовки, выполняет работы за счет собственных и привлеченных средств;

- осуществляет розничную и оптовую торговлю на территории
Краснодарского края.
Работая в новых условиях сложной рыночной экономики, коллектив ООО
«Леспромхоз» по результатам работы предприятия имеет следующие показатели, которые отраженны в таблице 2.:
Таблица 2. - Экономические показатели деятельности предприятия
| |1998 |1999 |Отклонения |
|Наименование показателя |год |год | |
| | | |+ / - |% |
|1. Выручка от реализации |5 649 |7 504 |+1 855 |132,8 |
|товаров, работ услуг (за |432 |492 |060 | |
|минусом НДС, акцизов и | | | | |
|аналогичных обязательных | | | | |
|платежей (В). | | | | |
|2.Себестоимость реализации |4 341 |6 396 |2 055 |147,3 |
|товаров, продукции, работ, |500 |664 |164 | |
|услуг (С). | | | | |
|3. Коммерческие расходы (КР). |441 138|300 612|-140 526|68,1 |
|4. Управленческие расходы |665 264|607 712|-57 552 |91,3 |
|(УР). | | | | |
|5.Прибыль ( убыток) от |201 530|199 504|-2 026 |99 |
|реализации (стр. | | | | |
|010-020-030-040) (Пр) | | | | |
|6.Прочие операционные доходы |20 689 |150 170|129 481 |В 7,2 раз |
|(ПрД). | | | | |
|7.Прочие операционные расходы |165 224|256 997|91 773 |155,5 |
|(ПрР). | | | | |
|7.Прибыль ( убыток) от |56 995 |100 643|43 648 |176,5 |
|финансово- хозяйственной | | | | |
|деятельности( стр. 050 + | | | | |
|060-070+080+090-100) (Пфхд). | | | | |
|8.Прочие внереализационные | | | | |
|доходы . | | | | |
|9. Прочие внереализационные |46 135 |27 409 |-18 726 |59,4 |
|расходы (ВнР). | | | | |
|10.Прибыль (убыток) отчётного |10 860 |73 234 |62 374 |В 6 раз |
|периода (стр. 110+120-130) | | | | |
|(Пб). | | | | |
|11.Налог на прибыль (НП). |2 759 |12 587 |9 792 |В 4,5 раза|
|12.Отвлечённые средства (ОтС).|258 013|121 047|-136 966|46,9 |
|13.Нераспределённая прибыль |-249 |-60 400|-310 312|24,2 |
|(убыток) отчётного периода |912 | | | |
|(стр. 140-150-160) (Пн). | | | | |
|Среднесписоная численность |178 |176 |-2 |0,95 |

За анализируемый период выручка предприятия в 1999 году увеличилась на
1 855 060 руб., что составляет 132,8 % по сравнению с 1998 годом. Это связано с увеличением объема выпуска продукции и повышением ее качества. В результате спрос на готовую продукцию повысился.

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 1999 году существенно увеличилась по сравнению с 1998 годом на 62 374 тыс. руб. или в 6 раз. В 1998 году прибыль по сравнению с 1997 годом наоборот резко снизилась на 1 726 460 тыс. руб. или в 159 раз. Таким образом, наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли. Увеличению балансовой прибыли способствовало: Увеличение прибыли от финансово- хозяйственной деятельности на 43 648 тыс. руб. или на 76,5%. На вышеуказанное увеличение повлияло:
. Появившаяся статья доходов - «Проценты к получению» в сумме 7 966 тыс. руб., что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.
. Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным изменением операционных расходов на 37 707 тыс. руб. (129 481 – 91 783).
Снижению балансовой прибыли способствовало:
. Убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 1998 годом в отчётном году произошло снижение данного убытка на 18 726 тыс. руб. или почти в 3раза;
. Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2 026 тыс. руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом, факторы уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6 раз.

Среднесписочная численность рабочих за отчетный период уменьшилась на
2 человек по сравнению с аналогичным периодом за 1998 год. Данное обстоятельство явилось следствием сокращения штатов предприятия.

Структура управления ООО «Леспромхоз» представлена на рисунке 1
(приложение 4). На данном рисунке показаны функциональные взаимосвязи аппарата управления и структурных подразделений.

Генеральный директор выполняет следующие функции: делегирование полномочий управления по функциональным отделам на более низкие уровни управления; формирование общих принципов и направлений в развитии предприятия, создание административной структуры управления, системы принятия административных решении, осуществление общего контроля за деятельностью отделов.

Начальник отдела кадров занимается формированием кадров на предприятии, осуществляет переговоры о заключении трудовых соглашений, отвечает за рассмотрение трудовых конфликтов.

Инспектор по кадрам отвечает за набор, отбор и расстановку работников.
Секретариат занимается обработкой входящей документации, оформлением организационно-распорядительной документации.

Главный инженер отвечает за полноту использования оборудования и производственных мощностей, выполнение планов-графиков ремонта оборудования, состояние эксплуатации машин.

Главный энергетик отвечает за рациональность потребления энергоресурсов, обслуживание энергетического оборудования. Транспортный участок обеспечивает текущий ремонт и обслуживание транспортных средств и механообрабатывающего оборудования.

Коммерческий директор отвечает за: выполнение договорных обязательств; по поставке продукции, материально-техническое обеспечение производства, магазин. Коммерческий отдел изучает выполнение договорных обязательств, планов поставок продукции потребителям, состояние складских запасов и сохранность готовой продукции.

Отдел снабжения отвечает за своевременность и качество материально- технического обеспечения производства, выполнение плана поставок, соблюдение норм отпуска материалов и т.д.

Планово-экономический отдел осуществляет составление плана аналитической работы и контроль за его выполнением, организует и обобщает результаты анализа хозяйственной деятельности предприятия.

Служба по качеству отвечает за качество готовой продукции и полуфабрикатов, повышение качества продукции, внедрение новой техники и технологий.

Главный бухгалтер. Основной его функцией является контроль и текущее руководство бухгалтерско-финансовым отделом. Бухгалтерско-финансовый отдел занимается: формированием полной и достоверной информации о финансово- хозяйственной деятельности предприятия и ее результатах, необходимой для оперативного руководства и управления; расчетом налогооблагаемой базы и всех видов налогов; предоставлением отчетности в государственные и муниципальные органы; формированием учетной политики ведения бухгалтерии предприятия.

2.2 Предварительный обзор баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса

(строка 399 или 699),

2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса

(строка 190);

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290);

4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса (строка 490);

6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса (строка 590+690);

7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Актив

Из данных таблицы 4 видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилось на 2 305 494 тыс. руб. или на 54,7%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились на
1 996 544 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 161 612 тыс. руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 239 519 тыс. руб. или в 3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 тыс. руб., что составляет 9,2 % от величины на начало года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчётного года» (стр. 320). На ООО “Леспромхоз” на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 1999 года она составила 60 400 тыс. руб., что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 1999 год. Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 249 912 тыс. руб., составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе предприятия в 1998 году.

2. Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность

(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)»

(строка 240).

На ООО “Леспромхоз” отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 326
555 тыс. руб. на конец года, увеличившаяся за год на 239 519 тыс. руб. (+
275 %), что увеличило итог баланса на 10%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.
Наличие в строке 246 «Прочие дебиторы» сумм, отражающих: а) расчёты по возмещению материального ущерба; б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установленном порядке.

На ООО “Леспромхоз” данные суммы отсутствуют.

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2
305 494 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:
«Кредиторская задолженность» увеличилась на 1 375 734 тыс. руб. (в 3,5 раза),
«Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу 1999 года составили 929 760 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло значительное уменьшение их доли до 56,3%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 541 671 тыс. руб. до 1 917 405 тыс. руб. или на 354% и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как
«Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного периода стала равна 929 760 тыс. руб. и составила 14,27% к валюте баланса. Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одно из самых «больных» статей в ООО “Леспромхоз” является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО “Леспромхоз” за 1998 - 1999 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 1999 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Анализ ликвидности баланса приведён в таблице (приложение 1).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения таблица 3.
Таблица 3 – Соотношения ликвидного баланса.
|Абсолютно |Соотношение активов и пассивов баланса ООО “Леспромхоз” |
|Ликвидный | 1998 год | 1999 год |
|баланс | | |
| |На начало |На конец |На начало |На конец |
| |года | |года | |
|А1(П1; |А1(П1; |А1( П1; |А1( П1; |А1( П1; |
|А2( П2; |А2

Страницы: 1, 2