Методология составления инвестиционного меморандума
Дайте характеристику долгосрочных инвестиций предприятия,
классифицировав их по видам, срокам и направлениям инвестиций.
Информация о долгосрочных инвестициях предприятия содержится
в документах к счету 06 “Долгосрочные финансовые вложения". Перечень
капитальных вложений, осуществленных предприятием, используется при расчете
льготы по налогу на прибыль, поэтому указанную информацию можно получить из
справки, прилагаемой к расчету по налогу на прибыль.
Дайте характеристику оборотных активов предприятия, выделив
при этом:
краткосрочные финансовые вложения и ценные бумаги;
нормируемые запасы товарно-материальных ценностей;
дебиторскую задолженность (структура, сроки возникновения,
динамика);
задолженность бюджета перед предприятием.
Общая информация относительно оборотных активов компании
содержится в бухгалтерской отчетности (разделы II, III). Однако данные
отчетности отражают информацию об остатках, и не отражают фактического движения
средств внутри периода. Поэтому лучше использовать данные синтетического учета
к счетам 10, 12, 15, 16, 20, 23, 26, 40, 45, 58, 60, 76, а также счетам учета
денежных средств и прочим счетам, отраженным в указанных разделах баланса. Службы
предприятия, в функции которых входит осуществление аналитической работы (могут
быть планово-экономический, финансовый, информационно-аналитический отделы) составляют,
как правило, аналитические записки, содержащие анализ оборотных средств.
Задолженность бюджета перед предприятием определяется по
данным бухгалтерского учета, субсчета счета 68 “Расчеты с бюджетом", а
также с использованием данных налоговых расчетов.
Осуществляется ли анализ пассивов компании по следующим
разделам (если не осуществляется, предоставьте по возможности наиболее полные
данные):
Формирование уставного фонда (динамика оплаты, проводимые
эмиссии) в зависимости от типа организационно-правовой формы предприятия;
Создание внутрифирменных фондов;
Создание фондов специального назначения и определение
направлений использования средств фондов определяется в учредительных
документах. Кроме того, на предприятии должно существовать Положение о фондах,
создаваемых предприятием. Подробная информация получается из данных формы № 5
годовой бухгалтерской отчетности, а также из документов бухгалтерского учета к
счетам 86, 88.
Кредиторская задолженность. Необходимо классифицировать по
видам:
кредиты поставщиков;
кредиты банков (долгосрочные и краткосрочные);
задолженность бюджету;
целевое финансирование;
прочие задолженности.
Необходима расшифровка каждого вида задолженности по срокам
возникновения.
Главным источником являются данные раздела II пассива
баланса.
Подробная информация по кредитам поставщиков содержится в
журнале-ордере № 6 к счету 60 “Расчеты с поставщиками", а также в
документах к счету 76 “Расчеты с дебиторами и кредиторами". Дополнительные
данные могут представляться отделом снабжения и финансовым отделом.
Данные о кредитах банков представляются финансовым отделом и
бухгалтерией. Информация об обслуживании задолженности содержится в
бухгалтерских записях к счетам 90, 92. Уплаченные проценты можно проследить при
анализе документов к счетам учета затрат и к счетам 81, 88.
Задолженность бюджету определяется по данным налоговых
расчетов, данным форм отчетности (№№ 1,2).
Целевое финансирование отражается на бухгалтерском счете 96.
Во всех приведенных случаях необходимо подробное
рассмотрение договоров и контрактов.
Охарактеризуйте длительность производственного цикла и
основные факторы, значительно увеличивающие его продолжительность.
Связана ли большая продолжительность производственного цикла
с существующей технологией, или же это субъективная проблема предприятия,
зависящая только от неэффективной структуры активов.
Имеются ли укрупненные данные относительно структуры
расходов предприятия (данные об оттоке денежных средств в динамике за
предшествующий период)?
Информация о движении денежных средств предприятия
содержится в форме № 5 годовой отчетности. Кроме того, начиная с III квартала
1995 г. введен раздел III “Движение средств" Формы № 2 бухгалтерской
отчетности. Также указанная информация может содержаться в расчете Cash Flow,
проводимом при составлении бизнес-плана перспективного развития предприятия или
бизнес-планов конкретных инвестиционных проектов.
Предоставьте по возможности, образец сметы расходов
структурного подразделения.
Имелись ли на предприятии крупные внеплановые расходы за
последние 5 лет?
Предоставьте данные о выплатах акционерам (учредителям) за
последние 5 лет.
Указанные данные могут быть получены из документов собраний
акционеров, а также работников финансового отдела и отдела акционирования. Конкретные
размеры выплат можно проследить по данным бухгалтерских записей к счету 75
“Расчеты с учредителями”, а также из документов к счетам учета денежных средств.
Какую долю составляют валютные поступления в общем объеме
валового дохода предприятия?
Какие факторы существенно сдерживают развитие Внешнеэкономической
деятельности для предприятия (например, валютный контроль, таможенное
регулирование, ограничения на внутреннем валютном рынке, и т.д.).
Данные о валютных поступлениях содержатся в бухгалтерских
записях к счетам 52 “Валютный счет", 50 “Касса (в инвалюте) ”, а также к
счетам 60, 76, 46, 48. Можно запросить в бухгалтерии форму статистической
отчетности о наличии и движении средств в иностранной валюте.
С. Приложения к финансовым данным
Ежегодная финансовая отчетность предприятия (комплект всех
имеющихся форм, а также расчеты по налогам и статистическая отчетность).
Аудиторские заключения по представляемой отчетности (если
имеются).
Выдержки из бизнес-плана (финансового плана) предприятия.
(Например: прогноз денежных потоков; плановая эффективность
производства; планируемые направления инвестиций и т.д.)
D. Вопросы налогообложения
Какова доля совокупных налоговых выплат в общем объеме
оттока денежных средств предприятия?
Какими налоговыми льготами пользуется предприятие в
настоящий момент?
Существует ли потенциальная возможность организации
деятельности предприятия, попадающей под льготное налогообложение?
Какими налоговыми льготами пользовалось предприятие за
последние 5 лет?
Как изменились базовые принципы налогообложения для
предприятия за последние 5 лет?
В данном разделе необходимо отметить основные принципы
учетной политики предприятия, которые претерпели изменения за последние 5 лет.
Как повлияло изменение принципов налогообложения на
экономическое положение предприятия?
Имелись ли случаи возврата излишне уплаченных сумм налогов
из бюджета?
Принимало ли предприятие участие в арбитражных процессах,
связанных со спорами по вопросам налогообложения?
Предъявлялись ли к предприятию финансовые санкции со стороны
налоговых органов за последние 5 лет?
В какой степени предъявленные штрафные санкции повлияли на
финансовое положение предприятия?
Обращается ли предприятие к консультационным и аудиторским
фирмам при возникновении спорных вопросов, касающихся налогообложения?
Методика перекладки баланса на международные бухгалтерские
стандарты
Перекладка баланса используется в условиях гиперинфляции. Ее
целью является изменение финансовой отчетности с учетом инфляционных процессов
для объективного отражения реального состояния компании.
В Российских условиях перекладки предшествует процесс
перевода отчетности с учетом международных бухгалтерских стандартов.
При изменении финансовой отчетности в соответствии с
Международными стандартами нужно иметь в виду следующие требования,
предъявляемые к ней:
Сравнимость - информация, предоставленная в отчетности,
должна давать возможность ее пользователям анализировать и интерпретировать ее.
Постоянство - учетная политика, использованная для получения
результатов, не должна меняться без предупреждения об этом пользователей и это
должно быть раскрыто и обосновано в документах.
Материальность - важность события определяется степенью его
влияния на принятие решений.
Консерватизм - когда не ясно, как оценить активы, выбирается
более низкая оценка.
Полнота - финансовая отчетность должна давать ее
пользователю максимум необходимой для нее информации.
Эффективность - затраты, связанные с подготовкой информации,
должны быть ниже, чем выгоды, полученные от ее использования.
Приложения
Документы используемые в перекладке баланса
Перекладка баланса сопровождается объяснительными
документами, в которых освещаются принципы, использованные при перекладке.
Документация перекладки включает в себя следующие документы:
1. Первичная бухгалтерская отчетность - Баланс, Отчет о
финансовых документах. Формат Баланса и Отчета о финансовых результатах изменен
в соответствии с международным.
2. Пояснения к финансовым документам.
Пояснения раскрывают содержание статей финансовых документов.
Освещаются основные принципы бухгалтерского учета, использованные в процессе
перекладки баланса. Имеет форму перечисления различий между Российскими и
международными стандартами бухгалтерского учета. Каждый пункт различия
выделяется в отдельную статью и детально объясняется.
3. Переложенный Баланс и Отчет о финансовых результатах
Шаги перекладки финансовой отчетности
Шаг 1 - Сгруппировать статьи Российского Баланса и Отчета о
прибылях и убытках в соответствии с международными стандартами.
Шаг 2 - Подготовить объяснения, раскрывающие содержание
статей баланса.
Шаг 3 - Создать трансформационные таблицы:
Для баланса - Для отчета о прибылях и убытках - Для
калькуляции себестоимости и операционных расходов.
Шаг 4 - Изменить отчет о финансовых результатах с учетом
международных бухгалтерских принципов.
А - Внести поправки в статьи, формирующие себестоимость.
Б - Внести поправки в статьи операционных расходов.
В - Пересчитать результаты статей Отчета о прибылях и
убытках.
Шаг 5 - Внести поправки в Баланс с учетом международных
бухгалтерских принципов.
Шаг 6 - Переложить результаты Баланса и Отчета о Финансовых
результатах с учетом инфляции.
ПЕРЕКЛАДКА - ШАГ 1
Сгруппировать статьи российского баланса и отчет о
финансовых результатах в соответствии с международными стандартами.
А - Группируем российский баланс.
Значения статей международного баланса равны сумме строк (номера
которых указаны в колонке ref) из российского баланса.
|
АКТИВ
|
ASSETS
|
Ref.
|
|
ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА И ПРОЧИЕ ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
TANGIBLE FIXED ASSETS Долгосрочные активы
|
|
1
|
Основные средства первоначальная стоимость износ остаточная
стоимость
|
Plant, machinery and equipment Основные средства остаточная
стоимость
|
1
|
2
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
LONG-TERM INVESTMTNTS Долгосрочные инвестиции
|
2
|
|
|
CURRENT ASSETS Краткосрочные активы
|
|
|
ЗАПАСЫ И ЗАТРАТЫ
|
Inventories Запасы и затраты
|
3, 4, 5, 7
|
|
|
Trade Debtors Дебиторская задолженность
|
9, 10
|
3
|
Производственные запасы
|
Advances paid to suppliers Авансы выданные
|
11
|
4
|
МБП
|
Other debtors Прочие дебиторы
|
6, 8
|
|
первоначальная стоимость
|
Short-term investments Краткосрочные инвестиции
|
12
|
|
износ
|
Cash Денежные средства
|
13, 14, 15, 16
|
|
остаточная стоимость
|
|
|
5
|
Незавершенное производство
|
|
|
6
|
Расходы будущих периодов
|
|
|
7
|
Годовая продукция
|
|
|
8
|
НДС
|
|
|
|
ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА
|
|
|
9
|
Товары отгруженные
|
|
|
10
|
Расчеты с дебиторами
|
|
|
11
|
Авансы выданные
|
|
|
12
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
Денежные средства
|
|
|
13
|
Касса
|
|
|
14
|
Расчетный счет
|
|
|
15
|
Валютный счет
|
|
|
16
|
Денежные документы
|
|
|
|
ИТОГО
|
|
|
|
ПАССИВ
|
LIABILITIES
|
|
|
ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
|
LONG-TERM LIABILITIES Долгосрочная задолженность
|
|
17
|
Уставной капитал
|
Long-term bank loans Долгосрочные кредиты банков
|
22
|
18
|
Резервный капитал
|
|
|
19
|
Добавочный капитал
|
CURRENT LIABILITIES Краткосрочная задолженность
|
|
20
|
Арендные обязательства
|
Trade accoumts payable Расчеты с поставщиками
|
24
|
21
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет
|
Advances received from customers Авансы полученные
|
28
|
|
Прибыль расчетного года Использовано Нераспределенная прибыль отчетного
года
|
Other current liabilities Прочая задолженность Short term bank
loans Краткосрочные кредиты банков Tax liability Расчеты с бюджетом
|
25, 26, 29, 30
23
27
|
|
РАСЧЕТЫ И ПРОЧИЕ ПАССИВЫ
|
EQUITY ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
|
|
|
|
Common Stock Уставной капитал
|
17
|
22
|
Долгосрочные кредиты банков
|
Paid in Capital Добавочный капитал
|
19
|
23
|
Краткосрочные кредиты банков
|
Reserves Резервный фонд
|
18
|
|
Расчеты с кредиторами
|
Retained earnings including Нераспределенная прибыль, в том числе
|
21
|
24
|
за товары работы и услуги
|
Profit/loss for the period Прибыль отчетного
периода
|
|
25
|
по оплате труда
|
Use of profit Использовано
|
|
26
|
по внебюджетным платежам
|
Retained earning for the period Нераспределенная прибыль
отчетного периода
|
|
27
|
с бюджетом
|
|
|
28
|
Авансы полученные
|
|
|
29
|
Расчеты с учредителями
|
|
|
30
|
Доходы будущих периодов
|
|
|
|
ИТОГО
|
TOTAL
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|