скачать рефераты

МЕНЮ


Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп

p> Рассмотрим пример.

Пример 2.3. Имеется 5 предприятий-участников ТЦ и данные об их функционировании, представленные в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Исходные данные
|Наименование |Пр-е 1 |Пр-е 2 |Пр-е 3 |Пр-е 4 |Пр-е 5 |
|Чистая прибыль, млн. руб. |40 |35 |20 |25 |41 |
|Всего активов, млн. руб. |1 500 |1 200 |1 800 |2 000 |1 000 |
|Эффективность i |0,0267 |0,0292 |0,0111 |0,0125 |0,0410 |

Выбор подходящего значения проведем по следующему плану:

1. Вычислим среднее арифметическое значение [28] показателей эффективности:

ЭСРА = (0,0267 + 0,0292 + 0,0111 + 0,0125 + 0,0410) / 5 = 0,0241.

2. Вычислим среднее геометрическое значение [28] показателей эффективности:

ЭСРГ = [pic] = 0,0213.

3. Вычислим простое среднее хронологическое значение [28] показателей эффективности:

ЭСРХ = (0,0267 / 2 + 0,0292 + 0,0111 + 0,0125 + 0,0410 / 2) / 4 =
0,0217.

4. Упорядочим вычисленные показатели по возрастанию:

ЭСРГ, ЭСРХ, ЭСРА;

Поскольку средним по значению является ЭСРХ, для дальнейших расчетов будем использовать среднее экономическое значение.

Таким образом, формула для вычисления искомого показателя будет выглядеть следующим образом:

[pic] , где

ИП – искомый показатель;

ЭЦ – интегральная эффективность ТЦ;

ЭСРХ – среднее экономическое значение показателей эффективности отдельных предприятий.

Назовем искомый показатель показателем взаимодействия (ПВ). ПВ соотносит эффективность ТЦ и среднюю эффективность предприятий-участников
ТЦ. Для простоты ЭСРХ будем в дальнейшем обозначать ЭСР (если не оговорено иное). В общем виде показатель взаимодействия можно представить следующей формулой:

[pic] , (2.7) где

ПВ – показатель взаимодействия,

ЭЦ – интегральная эффективность технологической цепочки;

ЭСР – средняя эффективность предприятий-участников ТЦ, которая вычисляется по формуле [40, 48]:

[pic] ,

где

Э1 – эффективность первого предприятия ТЦ;

Эi – эффективность i-го предприятия, вычисляемая по формуле (1.2);

Эn – эффективность n-го предприятия ТЦ; n – количество предприятий-участников ТЦ.

Таким образом, для определения качества взаимодействия предприятий в рамках ТЦ необходимо соотнести интегральную эффективность ТЦ и среднюю эффективность предприятий-участников ТЦ.

Пример 2.4. Рассмотрим ТЦ, состоящую из 4-рех предприятий, которые имеют следующие исходные показатели для анализа, представленные в таблице
2.6.

Таблица 2.6

Данные по предприятиям
| |Предприятия |
|Наименование |1 |2 |3 |4 |
|Чистая прибыль предприятия i, млн. руб. |25 |30 |10 |34 |
|Валовые активы предприятия i, млн. руб. |80 |90 |50 |70 |

Проведем необходимые вычисления и заполним таблицу 2.7:

Э1 = 25 / 80 = 0,31;

Э2 = 30 / 90 = 0,33;

Э3 = 10 / 50 = 0,20;

Э4 = 34 / 70 = 0,49;

ЭЦ = (25+30+10+34) / (80+90+50+70) = 0,34;

ЭСР = (0,31/2 + 0,33 + 0,20 + 0,49/2) / 3 = 0,31;

ПВ = ЭЦ / ЭСР = 0,34 / 0,31 = 1,096.

Таблица 2.7

Определение показателя взаимодействия
|Эффективность предприятия i |0,31 |0,33 |0,20 |0,49 |
|Эфпг |0,34 |
|Эср |0,31 |
|ПВ |1,096 |

По данным таблицы 2.7 можно сделать вывод, что функционирование предприятий в качестве технологической цепочки более эффективно, чем их функционирование как самостоятельных предприятий.

Измерение эффективности всей финансово-промышленной группы производится по формуле:

[pic], где

ЭФПГ – эффективность функционирования финансово-промышленной группы;

ПФПГ = (S ЧПi) + ЧПУПР;

ЧПi – чистая прибыль i-той технологической цепочки;

ЧПУПР – чистая прибыль, полученная управляющей компанией ФПГ при размещении свободных денежных средств;

ВАФПГ – валовые активы финансово-промышленной группы:

[pic]

ВАi – валовые активы i-той ТЦ;

Зi – дебиторская задолженность i-тому предприятию - участнику ТЦ от следующего за ним в технологической цепочке (соответственно n-ному предприятию должен потребитель конечной продукции ТЦ, который не является членом ФПГ); n – количество предприятий в i-той ТЦ; k – количество ТЦ, действующих в рамках ФПГ;

ЗУПР – затраты на содержание управленческого аппарата ФПГ.

Таким образом, на первом этапе контроля выясняется насколько эффективно действуют технологические цепочки как структурные подразделения
ФПГ, а также вся группа в целом.

На следующем этапе проводится изучение эффективностей ТЦ в динамике.

Второй этап контроля: анализ влияния факторов на изменение показателя взаимодействия

Допустим, что в ходе функционирования производственного процесса у руководства ТЦ или финансово-промышленной группы возникают два очень важных вопроса:

1. Под влиянием каких факторов произошло изменение показателя взаимодействия?

2. Изменение каких факторов оказало наибольшее влияние на отклонение фактических показателей от запланированных на этапе оценки экономической эффективности производственного цикла?

Ответы на эти вопросы необходимо получить на этапе контроля производственного процесса для своевременного выявления и устранения причин вызвавших изменение [167].

Для ответа на поставленные вопросы проводится первый этап анализа функционирования ТЦ, который сводится к выявлению роли факторов – факторный анализ показателя взаимодействия.

Первый шаг анализа – преобразование формулы показателя взаимодействия в мультипликативную модель [22, 30, 79, 89, 96, 118] вида

[pic] , где

Y — результирующая функция (показатель взаимодействия технологической цепочки);

X — вектор факторов, от которых зависит результирующая функция.

Для проведения преобразования воспользуемся формулами (1.3) и (2.7).

Подставив правую часть формулы (1.3) в формулу (2.7), получим:
| ЧПЦ |
|1 1 |
|ПВ = –––––––––– = ЧПЦ * ––––– * ––––– . (2.8) |
|ВАЦ * ЭСР ВАЦ ЭСР |

Чтобы избавиться от единиц измерения, в формулу (2.8) в знаменатель при ЧПЦ и в числитель при ВАЦ вместо единиц введем нормирующий множитель
(нм).

Мультипликативная модель ПВ будет иметь вид:

| |
|ЧПЦ нм 1 |
|ПВ = –––––– * –––––– * ––––– , |
|нм ВАЦ ЭСР |

где

ПВ – результирующая функция;

ЧПЦ

–––––– – фактор 1; нм

нм

–––––– – фактор 2;

ВАЦ

1

–––– – фактор 3.

ЭСР

Применив к мультипликативной модели ПВ метод цепных подстановок [43,
50, 56, 90, 112, 117, 119, 124], можно ответить на поставленные вопросы.

Для ответа на первый вопрос необходимо воспользоваться алгоритмом А, суть которого состоит в следующем:

1. Определяются исходные значения факторов в начальный (X0) и конечный
(X1) периоды исследования.

2. Определяется приращение (Dxi) каждого фактора за исследуемый период времени

Dxi = xi1 — xi0 , i = 1, ... , n (n – количество факторов), где хi0 – величина i-го фактора в начальном периоде; хi1 – величина i-го фактора в конечном периоде.

3. Вычисляется влияние приращения каждого фактора на приращение показателя взаимодействия за исследуемый период времени

DYxi = [pic] * Dxi * [pic] , (n – количество факторов), при этом

DY = [pic]DYxi .

4. По полученному значению DYxi определяется, изменение какого фактора оказало максимальное влияние на изменение значения показателя взаимодействия предприятия.

5. Если период исследования состоит из нескольких промежутков времени, то оценить влияние изменения факторов на изменение показателя взаимодействия можно на каждом промежутке. В этом случае конечное значение фактора на предыдущем интервале является начальным значением для последующего.

Для ответа на первый вопрос необходимо воспользоваться алгоритмом Б:

1. Определяются исходные плановые значения факторов (X0) и фактические значения (X1) в определенном периоде исследования.

2. Определяется отклонение фактического значения от планового (Dxi) каждого фактора в исследуемом периоде времени

Dxi = xi1 — xi0 , i = 1, ... , n (n – количество факторов), где хi0 – плановое значение i-го фактора в исследуемом периоде; хi1 – фактическое значение i-го фактора в исследуемом периоде.

3. Вычисляется влияние отклонения каждого фактора на итоговое отклонение фактического значения показателя взаимодействия от планового значения

DYxi = [pic] * Dxi * [pic] , (n – количество факторов), при этом

DY = [pic]DYxi .

4. По полученному значению DYxi определяется, отклонение какого фактора оказало максимальное влияние на отклонение фактического значения ПВ от планового значения.

5. Если период исследования состоит из нескольких промежутков времени, то оценить влияние отклонения фактических значений факторов от плановых значений на отклонение фактического значения ПВ от планового можно на каждом промежутке. В этом случае для каждого промежутка времени необходимо иметь плановые и фактические значения соответствующих факторов. Имея исходные данные необходимо действовать по алгоритму Б.

Пример 2.5. Пусть имеются результирующая функция Y и факторы x1, x2, x3, заполним таблицу 2.8:

Таблица 2.8

| |Начальный период |Конечный период |
|Результирующая функция |Y0 |Y1 |
|Фактор 1 |x10 |x11 |
|Фактор 2 |x20 |x21 |
|Фактор 3 |x30 |x31 |

Тогда влияние изменения первого фактора на изменение результирующей функции

DYх1 = (х11 - х10) * х21 * х31 ; влияние изменения второго фактора на изменение результирующего показателя

DYх2 = х10 * (х21 - х20) * х31 ; влияние изменения третьего фактора на изменение результирующего показателя:

DYх3 = х10 * х20 * (х31 - х30).

Проверить правильность расчетов можно с помощью следующей формулы:

DY = Y1 - Y0 = DYх1 + DYх2 + DYх3 .

Применив метод цепных подстановок, можно выявить изменение какого из факторов в наибольшей степени повлияло на снижение эффективности деятельности технологической цепочки.

Пример 2.6. Заполним таблицу 2.9:

Таблица 2.9

Значения исходных показателей
|Наименование |Начальный период |Конечный период |
|Фактор 1 – ЧПЦ / 1 у.е. |161 000 000 |173 000 000 |
|Валовые активы цепочки ВАЦ |7 500 000 000 |8 320 000 000 |
|Фактор 2 – 1 у.е. / ВАЦ |1,33E-10 |1,20E-10 |
|Средняя эффективность Эср |0,0241 |0,0212 |
|Фактор 3 – 1 / ЭСР |41,51 |47,06 |
|Результирующая функция ПВ |0,8911 |0,9786 |

Применив метод цепных подстановок, рассчитаем влияния изменения различных факторов на изменение показателя взаимодействия и заполним таблицу 2.10:

влияние изменения фактора 1 –

(173 000 000 - 161 000 000) * 1,20Е-10 * 47,06 = 0,0679;

влияние изменения фактора 2 –

161 000 000 * (1,20Е-10 - 1,33Е-10) * 47,06 = -0,0996;

влияние изменения фактора 3 –

161 000 000 * 1,33Е-10 * (47,06 - 41,51) = 0,1191;

сумма влияний –

0,0679 + (-0,0996) + 0,1191 = 0,0874;

изменение результирующей функции –

0,9786 - 0,8911 = 0,0874.

Таблица 2.10

|Влияющий фактор |Влияние |
|Фактор 1 – ЧПЦ / 1 у.е. |0,0679 |
|Фактор 2 – 1 у. е. / ВАЦ |-0,0996 |
|Фактор 3 – 1 / ЭСР |0,1191 |
|Сумма влияний |0,0874 |
|Изменение показателя взаимодействия |0,0874 |

По данным таблицы 2.10 можно сделать вывод, что на увеличение показателя взаимодействия повлияло в большей степени уменьшение среднего значения эффективности, а также увеличение совокупной чистой прибыли, отрицательное влияние оказало увеличение совокупных валовых активов цепочки и, как следствие, уменьшение фактора 2.

Таким образом первый и второй этапы применяется для анализа деятельности ТЦ в целом и выявления причин изменения показателя взаимодействия.

Далее следует третий этап – выявление узкого места технологической цепочки.

Третий этап контроля: выявление узкого места в цепочке

Во время функционирования технологической цепочки может происходить снижение эффективности ее функционирования.

Снижение эффективности может быть вызвано как деятельностью одного или нескольких предприятий-участников цепочки, так и внешними по отношению к ТЦ воздействиями [39, 136].

Выявить причину снижения интегральной эффективности функционирования технологической цепочки можно на втором этапе анализа. Но помимо интегральной эффективности необходимо выявлять узкие места технологической цепочки. Узкое место [125] технологической цепочки возникает по двум причинам:

1. Конкретное предприятие - участник получило либо несопоставимо высокие либо несопоставимо низкие доходы и таким образом снизило интегральную эффективность ТЦ.

2. Конкретное предприятие - участник представило неверные данные, в результате при проектировании были определены неверные контрольные цифры, как следствие появилась нестыковка по объемам продукции (полуфабриката в рамках ТЦ).

Для проверки правомерности этих предположений необходимо применить следующий алгоритм.

1. Провести процедуру выявления узкого места ТЦ.

2. Если узкое место не выявлено, делается вывод, что снижение эффективности функционирования ТЦ произошло под воздействием причин, не зависящих от действий самой ТЦ.

Для описания процедуры выявления узкого места ТЦ необходимо ввести несколько понятий и определений.

Под узким местом цепочки будем в дальнейшем понимать предприятие или несколько предприятий-участников технологической цепочки, деятельность которых понижает эффективность деятельности технологической цепочки [103,
113, 116, 138].

Для проверки достоверности первого предположения введем так называемый показатель взаимодействия предприятий с поправкой на предприятие j, формула которого выглядит следующим образом [42, 95, 101]:

[pic], где

ПВj – показатель взаимодействия с поправкой на предприятие j;

ЭjЦ – эффективность цепочки с поправкой на предприятие j:
| ЧПjЦ |
|ЭjЦ = ––––– , |
|ВАjЦ |

где

ЧПjЦ = ([pic]ЧПi ) - ЧПj;

ВАjЦ = ([pic]ВАi ) - ВАj;

ЭjСР – средняя эффективность предприятий цепочки с поправкой на предприятие j, вычисленная по следующим формулам: для j = 1:

[pic] ; для j = 2, 3, ..., n-1:

[pic] ; для j = n:

[pic] ;

Экономический смысл ПВj следующий:

Допустим, что в технологической цепочке одно из предприятий
(предприятие j) заменено единичным, которое при расчетах всех интегральных показателей не оказывает влияния на общий показатель взаимодействия, то есть данные по этому предприятию в формулы не входят. Далее следует логичное предположение, что, если интегральные показатели, рассчитанные без учета j-го предприятия выше, чем рассчитанные с учетом данных этого предприятия, то j-ое предприятие своей деятельностью снижает интегральные показатели [44, 114, 137, 141].

Таким образом рассчитанные для всех предприятий ПВj дают нам возможность оценить какое из предприятий своей деятельностью снижает интегральный ПВ в большей степени. Следовательно, это предприятие и является узким местом технологической цепочки.

Процедура выявления узкого места следующая:

1. Всем предприятиям цепочки присваивается порядковый номер в соответствии с определением ТЦ;

2. Для каждого предприятия вычисляется показатель взаимодействия с поправкой на это предприятие;

3. Показатели взаимодействия, вычисленные в п. 2 сравниваются между собой;

4. Из всех показателей взаимодействия выбирается наибольший и фиксируется номер предприятия, поправка на который произведена при вычислении данного показателя взаимодействия;

5. Предприятие, стоящее под зафиксированным номером является узким местом цепочки.

Пример 2.7. Пусть имеются 5 предприятий, по которым на начальный и конечный периоды имеется следующая информация (таблицы 2.11, 2.12):

Таблица 2.11

Начальный период
|Предприятия |1 |2 |3 |4 |5 |
|ЧПi, млн. руб. |40 |35 |20 |25 |41 |
|ВАi, млн. руб. |1 500 |1 200 |1 800 |2 000 |1 000 |
|Эi |0,0267 |0,0292 |0,0111 |0,0125 |0,0410 |

Таблица 2.12

Конечный период
|Предприятия |1 |2 |3 |4 |5 |
|ЧПi, млн. руб. |35 |38 |28 |32 |40 |
|ВАi, млн. руб. |1 600 |1 450 |2 000 |1 670 |1 600 |
|Эi |0,0219 |0,0262 |0,0140 |0,0192 |0,0250 |

Вычислим для каждого периода показатели взаимодействия с поправкой на каждое предприятие j, затем зафиксируем значения j и определим узкие места для каждого периода. Для этого заполним таблицы 2.13 и 2.14:

Таблица 2.13

Начальный период
|Предприятия |1 |2 |3 |4 |5 |
|ПВ с поправкой |0,8602 |0,8764 |0,9050 |0,9163 |0,9295 |
|Выявление узкого места | | | | |Узкое место|

Таблица 2.14

Конечный период
|Предприятия |1 |2 |3 |4 |5 |
|ПВ с поправкой |0,9736 |0,9821 |0,9949 |0,9739 |0,9744 |
|Выявление узкого места | | |Узкое место| | |

Значения таблиц для наглядности проиллюстрированы рисунками (2.6),
(2.7), на которых результаты вычислений представлены в виде гистограмм.

[pic]

Рис. 2.6. Значения показателей взаимодействия с поправкой в начальном периоде

[pic]

Рис. 2.7. Значения показателей взаимодействия с поправкой в конечном периоде

В примере выявлены узкие места: в начальном периоде – предприятие 5; в конечном периоде – предприятие 3.

Для проверки правомерности второй причины необходимо проверить так называемую фактическую сопряженность предприятий в рамках технологической цепочки.

Для оценки соответствия пропускной способности предприятий - участников со своими смежниками в рамках ТЦ рассчитывается коэффициент сопряженности мощностей (Ксоп) [131, 132, 133, 135]:

[pic], где

Мi – мощность i-того предприятия по производству полуфабриката для предприятия (i+1) в рамках технологической цепочки;

Мi+1 – мощность (i+1)-вого предприятия по переработке полуфабриката, полученного от предприятия i в рамках технологической цепочки;

РУ(i[pic]i+1) – удельный расход продукции i-того предприятия для производства единицы продукции (i+1)-вого предприятия в рамках технологической цепочки; i = 1, ..., n-1; n – количество предприятий в ТЦ.

Если Ксоп < 1, то имеются “узкие” места.

Таким образом, в каждом отчетном периоде в цепочке можно выявить узкое место – предприятие, деятельность которого снижает интегральную эффективность функционирования цепочки.

Руководству предприятия совместно с руководством технологической цепочки необходимо выявить причины и источники недоработок (низкая производительность какого-либо цеха, отсутствие каналов сбыта и др.) и сформировать управляющее воздействие. Для выявления причин и источников недоработок проводится контроль деятельности конкретного предприятия
(узкого места технологической цепочки), который рассмотрен ниже.

Контроль деятельности предприятия — узкого места технологической цепочки

Анализ предприятия, действующего в рамках ТЦ или самостоятельно проводится как один из неотъемлемых этапов контроля [21, 134, 142, 158].

Анализ финансовой отчетности

Порядок анализа финансовой отчетности подробно рассмотрен в пп. 2.2.1 и 2.2.2 этой главы.

Анализ прибыльности

Для анализа прибыльности деятельности предприятий заполняется таблица
“Показатели прибыльности”, которая представляет собой набор финансовых коэффициентов [158].

Анализ включает вычисление следующих финансовых коэффициентов:

Прибыльность переменных затрат показывает насколько изменится валовая прибыль при изменении переменных затрат на 1 у.е.

[pic] , где

Пперз — прибыльность переменных затрат;

Впр — валовая прибыль;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12


Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.