Методология статистического анализа функционирования финансово-промышленных групп

Таким образом, технологический цикл по производству тетрадей включает следующие операции: валка и пиление леса; изготовление целлюлозы; изготовление писчей и обложечной бумаги; изготовление тетрадей; реализация тетрадей.

Между перечисленными операциями может быть транспортировка, если предприятия находятся на большом удалении друг от друга.

Управляющая компания на первом этапе проводит организационные мероприятия: подбирает участников ТЦ, анализирует их производственные возможности, заключает договора.

3.2. Проектирование и организация технологического цикла

Выбор участников ТЦ и организация цикла

На первом этапе предлагается использовать предприятие Учреждения 32/1
(ГУИН МВД), поскольку это дает несколько преимуществ: низкая себестоимость; удобное месторасположение; жесткая система контроля; налаженная система поставок.

Производительность колонии составляет 27 000 м3 леса в месяц.

На втором этапе целесообразно использовать одно из предприятий: либо
Котласский ЦБК, либо Архангельский ЦБК. Оба предприятия находятся в
Архангельской области, поэтому выбор одного из них осуществляется по критериям отбора предприятий-участников (глава 2).

Проанализируем агрегированные балансы и отчеты о прибылях и убытках предприятий для определения структуры активов, структуры задолженности и средней оборачиваемости активов.

Балансы и отчеты приведены в таблицах 3.1-3.4.

Проведем предварительный анализ отчетности двух предприятий.

1. Анализ внешней отчетности: в таблицах 3.1 - 3.4 представлены агрегированные балансы и отчеты о прибылях и убытках, вычислим значение ЧОК (таблица 3.5):

Таблица 3.5

Значения чистого оборотного капитала
|Котласский ЦБК |Архангельский ЦБК |
|1.10.94 |1.01.95 |1.10.94 |1.01.95 |
|20357079 |79106232 |-1911598 |1325733 |

Таблица 3.1

Баланс АООТ «Котласский ЦБК»
|Наименование статей |1.10.94 |1.01.95 |
|АКТИВ | | |
|Постоянные активы | | |
|нематериальные активы |28717 |61158 |
|основные средства |179181205 |186431465 |
|незавершенные капитальные вложения |35075753 |40591639 |
|долгосрочные финансовые вложения |10031052 |18821055 |
|прочие необоротные активы |13967345 |10525007 |
|== Итого постоянных активов |238284072 |256430324 |
|Текущие активы: | | |
|незавершенное производство |622062 |699366 |
|авансы поставщикам |20991150 |82951449 |
|производств. запасы и МБП |29965918 |40635807 |
|готовая продукция |10181559 |11724237 |
|товары |842470 |311854 |
|счета к получению |49290872 |20409616 |
|денежные средства |18355434 |19786641 |
|прочие |1512630 |6081530 |
|== Итого текущих активов |131762095 |182600500 |
|УБЫТКИ | | |
|ИТОГО АКТИВОВ |370046167 |439030824 |
|ПАССИВ | | |
|Собственные средства: | | |
|уставный капитал |197267300 |205044774 |
|накопленный капитал |61363351 |130481282 |
|== Итого собственных средств |258630651 |335526056 |
|Заемные средства: | | |
|долгосрочные обязательства |10500 |10500 |
|краткосрочные обязательства | | |
| краткосрочные кредиты |17132099 |3750341 |
| счета к оплате |34847253 |19470095 |
| авансы |26095386 |28015973 |
| расчеты по налогам |6799184 |16512548 |
| расчеты по заработной плате |2637059 |3116867 |
| прочие |23894035 |32628444 |
|= Итого краткосрочных обязательств |111405016 |103494268 |
|== Итого заемных средств |111415516 |103504768 |
|ИТОГО ПАССИВОВ |370046167 |439030824 |
|Чистый оборотный капитал |20357079 |79106232 |

Таблица 3.2

Баланс АООТ «Архангельский ЦБК»
|Наименование статей |1.10.94 |1.01.95 |
|АКТИВ | | |
|Постоянные активы | | |
|нематериальные активы |298 |1043 |
|основные средства |31629378 |32015437 |
|незавершенные капитальные вложения |10398888 |10602859 |
|долгосрочные финансовые вложения |36927 |40927 |
|прочие необоротные активы |244638 |198123 |
|== Итого постоянных активов |42310129 |42858389 |
|Текущие активы: | | |
|незавершенное производство |100120 |298750 |
|авансы поставщикам | | |
|производств. запасы и МБП |841326 |2502835 |
|готовая продукция |522445 |1125402 |
|товары |21589 |17397 |
|счета к получению |979531 |3023716 |
|денежные средства |51425 |85170 |
|прочие |286993 |150616 |
|== Итого текущих активов |2803429 |7203886 |
|УБЫТКИ | | |
|ИТОГО АКТИВОВ |45113558 |50062275 |
|ПАССИВ | | |
|Собственные средства: | | |
|уставный капитал |39783838 |43706306 |
|накопленный капитал |423693 |346816 |
|== Итого собственных средств |40207531 |44053122 |
|Заемные средства: | | |
|долгосрочные обязательства |191000 |131000 |
|краткосрочные обязательства | | |
| краткосрочные кредиты |390000 |620000 |
| счета к оплате |959680 |861662 |
| авансы |348574 |1532789 |
| расчеты по налогам |227234 |944235 |
| расчеты по заработной плате |228369 |621121 |
| прочие |2561170 |1298346 |
|= Итого текущих пассивов |4715027 |5878153 |
|== Итого заемных средств |4906027 |6009153 |
|ИТОГО ПАССИВОВ |45113558 |50062275 |
|Чистый оборотный капитал |-1911598 |1325733 |

Таблица 3.3

Отчет о прибылях и убытках АООТ «Котласский ЦБК»
|Наименование статей |1.10.94 |1.01.95 |
|Выручка от реализации с НДС |114691868 |192215480 |
|Выручка от реализации (без НДС) |102060144 |178299921 |
|Переменные затраты |45401799 |76632800 |
|Расходы не включаемые в себестоимость |237936 |3266206 |
|Валовая прибыль |56420409 |98400915 |
|Постоянные затраты |28302420 |47973379 |
|Прибыль от основной деятельности |28117989 |50427536 |
|Доходы от прочей реализации |-20077 |2491256 |
|Доходы по ЦБ и от долевого участия |0 |-90 |
|Доходы от курсовой разницы |259515 |6860533 |
|Прочие доходы |-1990801 |1349449 |
|Балансовая прибыль |26366626 |61128684 |
|Налоги из прибыли |13483562 |11885419 |
|Чистая прибыль |12883064 |49243265 |

Таблица 3.4

Отчет о прибылях и убытках АООТ «Архангельский ЦБК»
|НАИМЕНОВАНИЕ СТАТЕЙ |1.10.94 |1.01.95 |
|Выручка от реализации с НДС |4763744 |13729154 |
|Выручка от реализации (без НДС) |3998726 |11220575 |
|Переменные затраты |1918829 |5246840 |
|Расходы не включаемые в себестоимость |128766 |641376 |
|Валовая прибыль |1951131 |5332359 |
|Постоянные затраты |1279219 |3497894 |
|Прибыль от основной деятельности |671912 |1834465 |
|Доходы от прочей реализации |37570 |4348 |
|Доходы по ЦБ и от долевого участия |0 |0 |
|Доходы от курсовой разницы |0 |70595 |
|Прочие доходы |36540 |-32424 |
|Балансовая прибыль |746022 |1876984 |
|Налоги из прибыли |298011 |805185 |
|Чистая прибыль |448011 |1071799 |
По значению ЧОК можно сделать вывод, что Котласский ЦБК обладает свободными средствами для возможного вложения в технологическую цепочку.

Предварительный анализ показывает, что значение ЧОК выросло у
Котласского ЦБК примерно в 4 раза, а у Архангельского ЦБК из отрицательного стало положительным.

2. Анализ оборачиваемости:

Руководству ТЦ важно знать длительность переработки и изготовления продукции. Для определения длительности воспользуемся данными агрегированных балансов и отчетов о прибылях и убытках.
|АООТ «Котласский ЦБК» |
| |1.10.94 |1.01.95 |
|Оборот незавершенного производства, дни |1,0 |0,5 |

|АООТ «Архангельский ЦБК |
| |1.10.94 |1.01.95 |
|Оборот незавершенного производства, дни |4,2 |4,8 |

На данном этапе можно вычислить коэффициент технологической ценности: у АООТ «Котласский ЦБК» на 1.01.95:

[pic]; у АООТ «Архангельский ЦБК» на 1.01.95:

[pic].

По данным анализа выбираем Котласский ЦБК. Мощности ЦБК позволяют вырабатывать 61 000 тонн целлюлозы в месяц.

Следующий шаг — поиск предприятия, производящего писчую и обложечную бумагу. Существует несколько вариантов: АООТ «Кондровобумпром» и АООТ
«Корюковская фабрика технических бумаг».

Два этих предприятия имеют приблизительно равную производительность, позволяющую переработать целлюлозу, поставляемую с Котласского ЦБК, поэтому необходимо применить критерии отбора предприятия-участника.

Порядок выбора предприятия аналогичен выбору предприятия на предыдущем этапе.

Проанализировав отчетность данных предприятий, выбираем АООТ
«Кондровобумпром», производительность которого 7500 т бумаги в месяц.

Четвертым шагом отбора предприятий является отбор непосредственно производителей тетрадей. Этот шаг облегчается тем, что у АООТ
«Кондровобумпром» существуют давние налаженные связи с рядом производителей тетрадей. Таких производителей несколько:

АО «Бумизделия»;

АО «Светоч»;

АО «Тулабумпром»;

АО «Маяк».

Мощности привлекаемых для осуществления программы предприятий следующие (из расчета 1 месяц работы):

АО “Бумизделия” — до 25 млн. шт. тетрадей при 2-х сменной работе;

АО “Светоч” — до 36 млн. шт.;

АО “Тулабумпром” — до 45 млн. шт.;

АО “Маяк” — до 32 млн. шт.;

Таким образом, суммарные мощности этих предприятий позволяют перерабатывать всю бумагу, производимую АООТ «Кондровобумпром» в рамках ТЦ, поэтому рекомендуется привлечь все эти предприятия в качестве участников технологической цепочки.

Реализовывать продукцию будет ТОО «Подлипки», имеющее разветвленную торговую сеть в более чем ста городах России.

Проектирование цикла

Имея в качестве участников конкретные предприятия, можно переходить ко второму этапу — проектированию.

Проектирование производственной схемы

Для получения производственной схемы необходимо расположить предприятия-участники ТЦ в порядке прохождения продукта (рис. 3.1).

Рис. 3.1. Производственная схема изготовления тетрадей

Составив производственную схему можно переходить ко второму шагу — календарному плану проекта.

Календарный план проекта

На основе данных, полученных в результате предварительного отбора предприятий-участников составляется календарный план реализации проекта.

Календарный план определяет продолжительность прохождения продукта на каждом этапе его переработки и позволяет определить продолжительность всего производственного цикла.

Как видно по рис. 3.1 технологический цикл разбивается на 9 этапов: валка и пиление леса; транспортировка пиломатериалов; переработка пиломатериалов в целлюлозу; транспортировка целлюлозы; производство бумаги; транспортировка бумаги; производство тетрадей; транспортировка тетрадей; реализация тетрадей.

Каждый из этапов имеет собственную продолжительность, которая определяется по предыдущему опыту работы:
|лес |трансп|целлюл|трансп|бумага|трансп|тетрад|транспо|реализа|
| |орт |оза |орт | |орт |и |рт |ция |
|1 этап|2 этап|3 этап|4 этап|5 этап|6 этап|7 этап|8 этап |9 этап |
|10 дн.|2 дн. |1 день|2 дн. |8 дн. |2 дн. |11 дн.|1 дн. |15 дн. |

Таким образом, общая длительность ТЦ = 52 дней.

План финансовых потоков

На основе календарного плана составляется план финансовых потоков, отток соответствует оплате себестоимости и товаров, а приток — получение средств от покупателей. Ниже приведен расчет себестоимости одной тетради в рублях за штуку:
|лес |трансп|целлюл|трансп|бумага|трансп|тетради|трансп|реализа|
| |орт |оза |орт | |орт | |орт |ция |
|1 этап|2 этап|3 этап|4 этап|5 этап|6 этап|7 этап |8 этап|9 этап |
|21 |5,7 |71 |5,7 |125 |5,7 |51 |2,85 |8 |

Таким образом, себестоимость одной тетради составляет приблизительно
296 рублей, включая транспортные и организационные расходы.

Теперь можно рассчитать платежи по проекту в целом:

1 этап = 1 050 миллионов рублей;

2 этап = 4 этап = 6 этап = 285 миллионов рублей;

3 этап = 3 550 миллионов рублей;

5 этап = 6 250 миллионов рублей;

7 этап = 2 550 миллионов рублей;

8 этап = 142,5 миллионов рублей;

9 этап = 400 миллионов рублей.

Совокупная стоимость проекта: 14 797,5 миллионов рублей.

Источником финансирования может быть кредитная линия — процентная ставка 100% годовых. По этим данным может быть рассчитана минимальная цена тетради.

[pic], где Pmax — максимальная цена тетрадей (без промежуточного погашения долга).

С учетом того, что сегодня оптовая цена на тетради составляет 380 рублей (без НДС), цена достигнутая в рамках ТЦ является конкурентоспособной.

Таким образом, самый жесткий график платежей выглядит следующим образом (по дням реализации проекта).

1 день = - 1050 миллионов рублей;

10 день = - 285 миллионов рублей;

12 день = - 3 550 миллионов рублей;

13 день = - 285 миллионов рублей;

15 день = - 6 250 миллионов рублей;

23 день = - 285 миллионов рублей;

25 день = - 2 550 миллионов рублей;

36 день = - 142,5 миллионов рублей;

37 день = - 400 миллионов рублей;

52 день = + 17 750 миллионов рублей.

52 день = - 2 137,7 миллионов рублей.

В схеме существует два источника понижения суммы долга:

1. Взятие кредита не сразу а по частям (что позволит уменьшить сумму долга);

2. Осуществление промежуточных отгрузок не целыми партиями, а вагонами по мере переработки (что позволит ускорить течение цикла, а соответственно ускорить поступление денег за конечную продукцию и погашение процентов).

Совокупная стоимость проекта (с учетом процентов за кредит) составит
16 934,9 миллионов рублей.

Доход по проекту: 17 750 - 16 934,9 = 815 * 0,5 (1 - налоги) =
407 миллионов рублей.

Совокупная стоимость проекта с учетом оптимизации кредита составит 16
325,5 миллионов рублей.

Доход по проекту: 17 750 - 16 325,5 = 1 424 * 0,5 (1 - налоги) =
712 миллионов рублей. Что почти на 300 миллионов выше чем неоптимизированный доход.

Проектирование эффективности

По данным, полученным в ходе составления схем функционирования процесса, можно начинать проектировать эффективность осуществления проекта.

В качестве дополнительных данных могут понадобиться значения следующих показателей: интервал расчета — 5 дней; горизонт расчета — 11 интервалов; норма дисконта — 0,6% за интервал; проценты за кредит — 100% годовых; количество тетрадей, реализуемых за этап — 50 млн. шт.; стоимость тетради — 355 руб. / шт.

Таким образом, для предварительного проектирования эффективности имеется достаточно данных, список которых может быть пополнен на любом шаге проектирования.

Проектирование эффективности начинается с обработки исходных данных для расчета показателей, необходимых для определения эффективности.

Затраты на одну тетрадь составляют 337 руб.

Таким образом:

ЧДД = 172,5 миллионов рублей, это означает, что при существующей инфляции (44% в год) и стоимости капитала.(100% в год) проект принесет доход, равный ЧДД.

ИД не рассчитывается, поскольку нет капиталовложений (вложений в основные средства).

ВНД = 74% годовых, это означает, что проект будет эффективным даже при инфляции 74% в год.

Для определения коммерческой эффективности проекта построим таблицу дисконтированных потоков платежей с учетом ставки дисконтирования (таблица
3.6).

Совокупный чистый поток по таблице 3.6 совпадает со значением ЧДД.
Таким образом, по завершении всех этапов составлена функциональная схема осуществления проекта, получены контрольные цифры календарного и финансового плана, просчитана эффективность осуществления проекта.

Таблица 3.6

Потоки по интервалам планирования
|Интервалы |Приток |Отток |Чистый поток |
|1 |0,00 |1 050,00 |-1 050,00 |
|3 |0,00 |285,00 |-281,61 |
|3 |0,00 |3 550,00 |-3 507,78 |
|3 |0,00 |285,00 |-281,61 |
|4 |0,00 |6 250,00 |-6 138,84 |
|5 |0,00 |285,00 |-278,26 |
|6 |0,00 |2 550,00 |-2 474,86 |
|8 |0,00 |142,50 |-136,66 |
|8 |0,00 |400,00 |-383,60 |
|11 |17 750,00 |2 137,70 |14 705,75 |
|ЧДД | | |172,54 |

После того как цикл спроектирован начинается процесс организации технологической цепочки. Подписываются договора, определяется порядок взаиморасчетов, схема распределения прибыли.

После осуществления первого платежа начинается функционирование ТЦ, который нужно постоянно контролировать, и которым необходимо управлять.

3.3. Комплексный статистический анализ эффективности технологической цепочки

Анализ информации о функционировании ТЦ

Для проведения предварительного анализа необходимо иметь информацию о функционировании, обработав которую можно получить ответы на следующие вопросы:

1. Эффективно ли взаимодействие предприятий в рамках ТЦ;

2. Что влияет на интегральную эффективность;

3. Какое из предприятий ТЦ понижает эффективность ТЦ;

4. Какие факторы на предприятии влияют на его состояние.

Для ответа на первый вопрос воспользуемся показателем интегральной эффективности и показателем взаимодействия предприятий-участников ТЦ.
Исходной информацией послужит финансовая отчетность предприятий-участников
ТЦ составленная через два месяца после начала осуществления проекта.

Финансовая отчетность участников технологической цепочки представлена в приложении №3.

По данным финансовой отчетности проведем предварительный анализ взаимодействия предприятий-участников ТЦ.

Поскольку на одном из этапов (производство тетрадей) действует четыре предприятия, появляется возможность проанализировать не только цикл целиком, но и четыре условных технологических цепочки, в каждой из которых на этапе производства тетрадей будет находиться только одно из четырех предприятий. Таким образом, можно проанализировать четыре иерархически равных ТЦ.

Таблица 3.7

ТЦ “Бумизделия”
|Предприятие |32/1 |Котлас |Кондров|Бумиздел|Подлипки|Интегральн|
| | | |о |ия | |. |
|Чистая |2532810|4924326|1071799|10268899|312755 |63429528 |
|прибыль | |5 | | | | |
|Всего |2113305|4390308|1998851|29844319|7797111 |1156486822|
|активов |49 |24 |46 |2 | | |

|Среднее |0,0383 |
|Интегральное |0,0548 |
|Показатель взаимодействия |1,4303 |

Таблица 3.8

ТЦ “Светоч”
|Предприятие |32/1 |Котлас |Кондров|Светоч |Подлипк|Интегральн. |
| | | |о | |и | |
|Чистая |2532810|4924326|1071799|2138483|312755 |63429528 |
|прибыль | |5 | |6 | | |
|Всего |2113305|4390308|1998851|3501616|7797111|1156486822 |
|активов |49 |24 |46 |5 | | |

|Среднее |0,1344 |
|Интегральное |0,0835 |
|Показатель взаимодействия |0,6211 |

Таблица 3.9

ТЦ “Тулабумпром”
|Предприятие |32/1 |Котлас |Кондров|Тулбумпр|Подлипк|Интегральн.|
| | | |о |ом |и | |
|Чистая |2532810|4924326|1071799|6018229 |312755 |63429528 |
|прибыль | |5 | | | | |
|Всего |2113305|4390308|1998851|49725295|7797111|1156486822 |
|активов |49 |24 |46 | | | |

|Среднее |0,0528 |
|Интегральное |0,0652 |
|Показатель взаимодействия |1,2351 |

Таблица 3.10

ТЦ “Маяк”
|Предприятие |32/1 |Котлас |Кондров|Маяк |Подлипки|Интегральн.|
| | | |о | | | |
|Чистая |2532810|4924326|1071799|312755 |312755 |63429528 |
|прибыль | |5 | | | | |
|Всего |2113305|4390308|1998851|7681589|7797111 |1156486822 |
|активов |49 |24 |46 |2 | | |

|Среднее |0,0551 |
|Интегральное |0,0680 |
|Показатель взаимодействия |1,2331 |

По данным таблиц построим график (рис. 3.2), по которому можно проанализировать связь между значениями эффективности цепочки и эффективности предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12