Особенности управления оборотным капиталом на сельскохозяйственном предприятии
В данном разделе работы
проводится анализ финансового состояния предприятия ООО «РОССИЯ» за 2006-2008
гг. по типовой методике Е.С.Стояновой.
Расчеты и анализ
показателей ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и
рентабельности ООО «РОССИЯ» представлены в таблицах 1, 2, 3.
Задача анализа
ликвидности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности
предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по
всем своим обязательствам. Анализ коэффициентов ликвидности приведён в таблице
1. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «РОССИЯ» как
достаточную.
Таблица 1 - Расчет коэффициентов
ликвидности за 2006-2008 гг.
Показатель
Значение показателя
2006
2007
2008
Динамика
Коэффициент текущей ликвидности
14544/7500=1,9392
28544/1977=14,4
84166/19751=4,2
+2,3
Срочная ликвидность
17/7500=0,00226
679/1977=0,343
222/19751=0,0112
+0,00894
Абсолютная ликвидность
17/17834=0,0009532
679/12905=0,0526
222/22019=0,010
+0,0090
Чистый оборотный капитал
14544/17834=0,8155
28544/12905=2,21
84166/22019=3,822
+3,0069
Абсолютная ликвидность
предприятия показывает какая часть обязательств может быть погашена за счет
имеющейся денежной наличности. Общих нормативов по данному показателю не
существует, но поскольку просроченных обязательств у предприятия нет, а
динамика – положительная, то можно считать значение показателя абсолютной
ликвидности вполне удовлетворительным.Коэффициент
срочной ликвидности (К2) показывает отношение наиболее ликвидной части
оборотных средств к краткосрочным пассивам.
Коэффициент
срочной ликвидности рассчитывается по формуле:
Коэффициент
срочной ликвидности (К2) = (Денежные средства (Б.260) + Краткосрочные
финансовые вложения (Б.250) + Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям (Б. 220) + Краткосрочная дебиторская задолженность (Б.240) – Задолженность
участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (Б.244) + Прочие
оборотные активы (Б.270)) / Краткосрочные пассивы (Краткосрочные займы и
кредиты (Б.610) + Краткосрочная кредиторская задолженность (Б.620) +
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (Б.630) + Прочие
краткосрочные обязательства (Б.660)).
Для показателя срочной
ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ООО «РОССИЯ»
значение этого показателя недостаточное, т.е. в течение 3 месяцев предприятие
могло погасить немногим больше 50% своей задолженности.
Коэффициент текущей
ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотные
пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент 2. на исследуемом предприятии его величина выше
нормативной и составляет 14,4 и 4,2 в 2007 и 2008 гг. соответственно. Т.е. в
течение 12 месяцев ООО «РОССИЯ» сможет погасить полностью свою задолженность.
В целом предприятие может
быть признано вполне платежеспособным, что подтверждает и наличие чистого
оборотного капитала, т.е. в формировании оборотных активов предприятия
принимает участие не только заемный, но и собственный капитал.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом
зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных
и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую
очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности
активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.
Поэтому проанализируем структуру источников предприятия и
оценим степень финансовой устойчивости (табл. 2).
Таблица 2 .Расчет
показателей финансовой устойчивости за 2006-2008гг.
Коэффициент
Значение показателя
2006
2007
2008
Динамика
Автономии
-73/24658=
-0,003
24156/37061=0,651
75460/97489=0,774
+0,771
Финансовой зависимости
24731/24658=1,003
12905/37061=0,348
22019/97489=0,226
-0,776
Финансового риска
-73/24731=-0,003
12905/24156=0,53
22019/75470=0,29
+0,293
Коэффициент концентрации
собственного капитала (финансовой
автономии, независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте
нетто-баланса. Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована
за счет собственных источников средств. В случае ООО «РОССИЯ» имущество
предприятия было практически полностью сформировано за счет собственных средств
в 2006-2007 гг., но и заемные средства предприятием использовались. В 2007 г. Предприятие пользуется только краткосрочными кредитами т.е. в 2007г. Все долгосрочные кредиты
были погашены.
Коэффициент финансовой
зависимости показывает возможность покрытия долгов собственным капиталом. В
динамике данного коэффициента наблюдается динамика снижения уровня данного показателя
– т.е. резкое снижение в 2007 г.
Коэффициент финансового
риска — отношение
заемного капитала к собственному и резервам. Данный коэффициент считается одним
из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем
выше риск вложения капитала в данное предприятие. В случае ООО «РОССИЯ» рост
данного показателя в 2007 г., говорит о неустойчивом финансовом состоянии. Но в
2008 г. Значение снизилось почти в два раза – это говорит о том, что
предприятие улучшило свою финансовую устойчивость.
В целом структура
пассивов ООО «РОССИЯ» может быть признана вполне удовлетворительной только в
2007-2008 гг. Снижение кредиторской задолженности с одновременным увеличением
оборотных активов говорит о наращивании мощностей предприятия. В данном случае
руководству ООО «РОССИЯ» необходимо следовать избранной тактике.
Считаю, что в сегодняшних
экономических условиях приобретение активов за счет заемных источников не
является отрицательным фактов при соблюдении платежного графика.
Показатели рентабельности
- это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода
предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами
сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе
производства показатели рентабельности используются как инструмент
инвестиционной политики и ценообразования.
Таблица 3 - Анализ
показателей рентабельности за 2006-2008 гг.
Коэффициент
Значение показателя
2006
2007
2008
Динамика
Рент-ть продаж, %
-20440/
(-3732)=-5,4
24097/24146=1,122
36764/38696=0,95
+6,35
Рент-ть оборотного капитала
-20440/14544= -1,405
24097/28544=0,84
36764/84166=0,439
+1,479
На протяжении всего
исследуемого периода у предприятия финансовым результатом от основной
деятельности была прибыль от продаж (за исключением 2006 года), в связи с этим
показатели рентабельности продаж имеют положительное значение.
В целом в результате
операционной и внереализационной деятельности в течение 2006-2008 гг. ООО «РОССИЯ»
вышло на положительный результат финансово-хозяйственной деятельности – чистую
прибыль и стоит отметить увеличениеие ее величины с - 3732 тыс. руб. в 2006 г.
до 38696 тыс. руб. в 2008 г.
Стоит отметить высокую
эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что ведёт к
улучшению финансовой устойчивости предприятия.
2.3 Исследование обеспеченности
предприятия ООО «РОССИЯ» оборотными средствами
Сводный аналитический баланс по оборотным средствам
предприятия ООО «РОССИЯ» представлен в Приложениях.
Таблица 4 – Структура оборотных средств ООО «РОССИЯ» в 2006–2008
гг.
Вид оборотных средств
2006
2007
2008
2008 к 2006 в (%)
тыс. руб.
удельный вес
в:
тыс. руб.
удельный вес
в:
тыс. руб.
удельный вес
в:
Оборот-ных
активах(%)
валюте
баланса(%)
Оборот-ных
активах(%)
валюте
баланса(%)
Оборот-ных
активах(%)
валюте
баланса(%)
Запасы, в т.ч.:
13956
96
56
27584
74,4
5,27
49402
58,6
50,6
35,39
сырье, материалы
5200
36
21
9016
24,3
5,27
13730
16,31
14
26,40
расходы будущих периодов
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Дебиторская задол-ть, в т.ч.
571
3,9
2,3
281
0,75
1,19
34542
41,04
35,4
60,49
покупатели и заказчики
477
3,3
1,9
201
0,54
1,08
34510
41
35,3
72,34
Ден. средства
17
1,16
0,068
679
1,83
5,70
222
0,26
0,22
в 13 раз
Итого оборотные активы
14544
100,00
59
28544
100,00
12,16
84166
100,00
86,3
57,86
ИТОГО валюта баланса
24658
100,00
37061
100,00
97489
100,00
39,53
Данные аналитического баланса за анализируемый период с 2006
по 2008 гг. показали, что:
- наибольший удельный вес в составе имущества предприятия в
2006-2008 гг. занимали основные производственные фонды, удельный же вес
оборотных средств вырос к 2008 г. на 58% от уровня 2006 г.;
- оценивая изменения в составе оборотных средств, следует
отметить, что увеличение их величины за исследуемый период в абсолютном
выражении составил 72831 тыс. руб.;
- наибольший удельный вес в составе оборотных средств
занимают материально-производственные запасы (больше половины всей суммы
оборотных активов);
- удельный вес дебиторской задолженности увеличился с 3,9 до
41% к 2008 г., что конечно же не является положительным фактом в деятельности
предприятия. Большая величина задолженности ведет к изъятию средств из оборота
предприятия, их замораживанию. А ее снижение ведет к ускорению оборачиваемости;
- как положительные моменты рост всех составляющих оборотных
средств предприятия в абсолютном выражении.
Следует отметить что на ООО «РОССИЯ» величина запасов очень
велика, что свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия.
Необходимо снизить величину запасов, а высвободившиеся средства можно
использовать в разрезе инвестиционной или финансовой деятельности для получения
дополнительного дохода.
2.4 Анализ состава и структуры
оборотных активов
Дебиторская и кредиторская задолженность отражается в
бухгалтерском балансе ООО «РОССИЯ» по видам. Важным правовым аспектом
организации расчетов с дебиторами и кредиторами является определение срока, в
течение которого дебиторская и кредиторская задолженности отражаются в учете и
отчетности. Этот срок включает в себя период времени, с которым гражданское
законодательство связывает те или иные правовые последствия. Наступление или
истечение срока влечет возникновение, изменение или прекращение гражданских
правоотношений, связанных с правами и обязанностями сторон. Сроки могут быть
нормативные - установленные законом или иными правовыми актами и договорные -
определяемые соглашением сторон. Как разновидность нормативных сроков
гражданского права различают сроки, в течение которых нарушенное или
оспариваемое право подлежит защите, например, срок исковой давности. Общий срок
исковой давности установлен в три года.
Дебиторская задолженность по истечении срока исковой давности
списывается на основании приказа руководителя на уменьшение финансовых
результатов организации или резервы по сомнительным долгам. Но эта списанная
задолженность не считается аннулированной; ее отражают на забалансовом счете в
течение пяти лет и наблюдают за возможностью взыскания. Кредиторская
задолженность по истечении срока исковой давности списывается на увеличение
финансовых результатов организации. [15, с. 153].
По данным таблицы 5 дебиторская задолженность к 2008 г. увеличилась по сравнению с 2006 г. почти на 60% ., при этом, как в 2006 г., так и в 2007 гг.
больше 70% всей дебиторской задолженности по данным отчетности составляла
задолженность покупателей и заказчиков. Изменение удельных весов видов
дебиторской задолженности значительно.
Кредиторская задолженность предприятия к 2008 г. уменьшилась в 40 раз, что следует отметить как положительный факт. При этом значительно
увеличился удельный вес задолженности перед поставщиками с 46,2% до 91,2% к 2008 г. и увеличилось значение удельного веса задолженности персоналу.
Таблица 5 - Состав и структура дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «РОССИЯ» в 2006 – 2008 гг.