Политика управления затратами на персонал коммерческого банка
Задание 6. Расчет средневзвешенной стоимости
капитала при различной его структуре. Сделать выводы
Показатели
|
Варианты расчета
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
Общая потребность в капитале
|
100
|
100
|
100
|
100
|
100
|
100
|
100
|
100
|
Варианты структуры капитала %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1 СК
|
25
|
30
|
40
|
50
|
60
|
70
|
80
|
100
|
2.2 ЗК
|
75
|
70
|
60
|
50
|
40
|
30
|
20
|
0
|
Уровень предполагаемых дивидендных выплат, %
|
7,0
|
7,2
|
7,5
|
8,0
|
8,5
|
9,0
|
9,5
|
10,0
|
Уровень ставки % за кредит с учетом премии за риск, %
|
11,0
|
10,5
|
10,0
|
9,5
|
9,0
|
8,5
|
8,0
|
0,0
|
Ставка налога на прибыль 24%
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
Налоговый корректор:
1-стр.5
|
0,76
|
0,76
|
0,76
|
0,76
|
0,76
|
0,76
|
0,76
|
0,76
|
Уровень ставки % за кредит с учетом налогового корректора:
стр.4*стр.6
|
8,36
|
7,98
|
7,6
|
7,22
|
6,84
|
6,46
|
6,08
|
0
|
Стоимость составных частей капитала (К)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8.1 собственной части К
стр.2.1*стр.3/100
|
1,75
|
2,16
|
3
|
4
|
5,1
|
6,3
|
7,6
|
10
|
8.2. заемной части К
стр.2.2*стр.7/100
|
6,27
|
5,586
|
4,56
|
3,61
|
2,736
|
1,938
|
1,216
|
0
|
Средневзвешенная стоимость капитала, %
(стр.8.1*стр.2.1+ стр.8.2*стр.2.2)/100
|
5,14
|
4,5582
|
3,936
|
3,805
|
4,1544
|
4,9914
|
6,3232
|
10
|
Задание 7. Рассчитать влияние финансового
рычага на изменение чистой прибыли фирмы XYZ
Показатели
|
При использовании финансового рычага в размере
|
0%
|
20%
|
80%
|
Собственный капитал (S), тыс.
долл.
|
1000
|
800
|
400
|
Заемный капитал (D), тыс. долл.
|
0
|
200
|
600
|
Стоимость заемного капитала (k), %
|
0
|
10
|
15
|
Абсолютное значение годовой платы за заемный капитал (I=k*D),
тыс. долл.
|
0
|
20
|
90
|
Операционная прибыль (EBIT), тыс.
долл.
|
300
|
300
|
300
|
Чистая прибыль при отсутствии налога
(ЧП = EBIT – I),
тыс.долл.
|
300
|
280
|
210
|
Доходность собственного капитала (ЧП/S),
%
|
0,3
|
0,35
|
0,525
|
Увеличение операционной прибыли (EBIT)
на 10% приведет к изменению чистой прибыли на
|
30
|
30
|
30
|
Эффект финансового рычага (как процентное изменение чистой
прибыли при изменении операционной прибыли на 1%)
|
0
|
-1,83
|
-16,50
|
Эффект финансового рычага (ЭФР) — это приращение
рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных
средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше
ставки процента по кредиту. Можно утверждать, что РСС = ЭР + ЭФР или ЭФР = РСС
- ЭР Необходимо отметить, что при расчете ЭР и РСС обязательно учитываются
выплаты налога на прибыль. При этом значения ЭР и РСС уменьшатся, а ЭФР
откорректируется на величину налога на прибыль.
ЭФР существует (с положительным знаком) только потому, что
экономическая рентабельность активов больше ставки процента. ВВ
действительности же фирма регулярно прибегает к банковским кредитам, причем
норма процента, которую она платит, колеблется от одной кредитной сделки к
другой. Величина силы воздействия финансового рычага достаточно точно
показывает степень финансового риска, связанного с фирмой - чем больше сила
воздействия финансового рычага, тем больше и риск, связанный с предприятием,
риск невозвращения кредита банку и риск снижения курса акций и падения
дивиденда по ним.
Часто считается, что жить за счет собственных средств более
выгодно, что в кредит, поскольку не нужно платить проценты. Но это не всегда
так.
НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций - это прибыль
предприятия до выплаты % за кредит и налога на прибыль.
Необходимо рассчитать рентабельность активов и рентабельность
собственных средств.
Ra = НРЭИ / Актив = НРЭИ / (СС + ЗЗ)
Rcc = ЧП / СС
При одинаковой рентабельности активов различается
рентабельность собственных средств предприятия, полученная в результате иной
структуры источников финансирования. Разница и есть уровень эффекта финансового
рычага.
Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности
собственных средств получаемые благодаря использованию кредита, несмотря на
платность последнего.
Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между
экономической рентабельностью активов и ценой заемных средств. Предприятие
должно нарабатывать такую экономическую рентабельность, чтобы ее хватило, по
крайней мере, на уплату % за кредит.
ЭФР = (1 - Сн) * (Rа - СПСК) * (ЗС/СС)
где (ЗС/СС) - плечо финансового рычага
(1 - Сн) * (Rа - СПСК) - дифференциал финансового рычага
СПСК - средняя процентная ставка за кредит.
Если новое заимствование приводит к увеличению эффекта
финансового рычага, то данное заимствование для данного предприятия выгодно. Но
при этом нужно следить за состоянием плеча и дифференциала финансового рычага.
С ростом заемных средств растет плечо финансового рычага, что ведет к
увеличению риска для кредитора, который склонен компенсировать этот риск за
счет повышения средней процентной ставки за кредит. Что в свою очередь приводит
к снижению дифференциала. Для предприятия необходимо найти оптимальный уровень
соотношения плеча и дифференциала, чтобы эффект финансового рычага был
достаточен на предприятии.
Привлечение кредита выгодно, если имеется возможность
использовать эти деньги с рентабельностью, превышающей среднюю % ставку за
кредит.
Средняя % ставка за кредит (СПСК), как правило, не совпадает
с % ставкой из кредитного договора за счет того, что существуют дополнительные
расходы (платежи) на страхование, различные платежи и накрутки.
Заключение
Понятие менеджмент в соответствии с определением, данным в
Большом экономическом словаре, означает - управление производством;
совокупность принципов, методов, средств и форм управления производством,
разработанных и применяемых с целью повышения эффективности производства и
увеличении прибыли.
Банковский менеджмент - управление деятельностью банка,
имеющее целью максимизацию прибыли банка. Основывается на анализе факторов
финансового рынка, прогнозировании экономической ситуации и минимизации банковских
рисков. Основными направлениями являются: банковский маркетинг; управление
активами банка; управление пассивами банка; управление собственными средствами
банка - политика в области дивидендов по собственным акциям; управление
рентабельностью работы банка; управление банковскими рисками; управление
кадрами банка.
Организационная структура банка тесно связана с разработкой
деловой стратегии и степенью децентрализации процесса принятия управленческих
решений.
Структура банка определяет основные логические
взаимоотношения уровней управления и функциональных областей, определяет сферы
ответственности и подотчетности, минимизирует дублирование функций, что
позволяет наиболее эффективно достигать поставленных целей и задач.
Проектирование структуры банка основывается на стратегических
планах, то есть стратегия определяет структуру. Поэтому выбор структуры банка —
это решение, относящееся к стратегическому планированию, поскольку оно
определяет то, как банк будет направлять усилия на достижение основных целей. Структура
банка основывается на его стратегии, но сама не является стратегией.
Основная задача подбора и расстановки персонала заключается в решении проблемы
оптимального размещения персонала в зависимости от требований выполняемой
работы. При решении этой задачи следует учитывать пригодность работника к
выполнению определенных видов работ, а для определения такой пригодности
необходимо, с одной стороны, установить требования, предъявляемые к конкретной
работе, а с другой — принять во внимание деловые и личностные качества
работников.
Таким образом, целью рациональной расстановки кадров является
распределение работников по рабочим местам, при котором несоответствие между
качествами человека и предъявляемыми требованиями к выполняемой им работе
является минимальным без чрезмерной или недостаточной загруженности.
Для решения проблемы подбора и расстановки работников в
организации, их продвижения можно рекомендовать профильный метод, который
успешно используется в странах с рыночной экономикой.
Применение профильного метода требует аналитического отбора
предъявляемых требований и качеств работников, который позволяет
непосредственно сравнивать их друг с другом.
Основу профильного метода составляет каталог
характеристик-требований, предъявляемых к человеку в зависимости от выполняемой
им работы, а также с учетом количественных характеристик рабочих мест.
Характеристики (показатели) должны быть описаны и разделены на определенное
количество категорий.
Список использованной литературы
1.
Балаш В.А.,
Гурылева Е.К., Прокофьев С.Е. Организация денежно-кредитного регулирования: Учеб. пособие. - Саратов:
Издат. центр Сарат. гос. экон. академии, 2005.
2.
Банковское дело:
справочное пособие/ Бабичев М.Ю., Бабичева Ю.А. и др. Под ред. Ю.А. Бабичевой.
– М.: Экономика, 2005.
3.
Банки и
банковские операции: Учебник / Под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,
2005.
4.
Банковские
операции: Учеб. пособие / Под общ. ред. О.И.Лаврушина. Ч. I. - M.: ИНФРА-М, 2007.
5.
Банковское дело:
Учебник/ Под ред. В.Н.Колесникова, Л.П.Кроливецкой. 4-е изд., перераб. и доп. -
М.: Финансы и статистика, 2006.
6.
Банковское дело:
Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2007.
7.
Банковское дело:
Учебник / Под ред. Ю.А.Бабичевой. - М.: Экономика, 2006.
8.
Букато В.И.,
Львов Ю.И. Банки и
банковские операции в России. - М.: Финансы и статистика, 2005.
9.
Голубев А.Д.,
Ситнин А.В., Хенкин Б.Л., Самоукина Н.В. Управление банком: организационные структуры, персонал и
внутренние коммуникации. 2-е изд., испр. и доп. М.: Менатеп-Информ, 2007.
10.
Деньги, кредит,
банки: Учебник / Под ред. О.ИЛаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2005.
11.
Егоршин А.П.
Управление персоналом: Учебник для вузов. – 4-е изд., испр. – Н.Новгород: НИМБ,
2006.
12.
Кибинов А.Я.
Управление персоналом: Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2005.
13.
Коробов Ю.И. Банковский маркетинг: Учеб. пособие.
- Саратов: Издат. центр Сарат. гос. экон. академии, 2004.
14.
Коробова Г.Г.,
Нестеренко Е.А. Банковские
риски: Учеб. пособие. - Саратов: Издат. центр Сарат. гос. экон. академии, 2004.
15.
Лапуста М.Г.
Финансы фирмы: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2005.
16.
Маркова О.М.,
Сахарова Л.С. Коммерческие
банки и их операции. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.
17.
Мшювидов В.Д. Современное банковское дело: Опыт
организации и функционирования банков США. - М.: Изд-во Моск. ун-та, 2006.
18.
Hypeeв P.M. Деньги, банки и денежно-кредитная
политика. - М.: Финстатинформ, 2005.
19.
Палий В.Ф., Палий
В.В. Финансовый учет: Учебное пособие: В 2 ч. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2005. – Ч.1, 2.
20.
Теплова Т.В.
Финансовые решения: Стратегия и тактика: Учебное пособие / Ин-т "Открытое
общество". – М.: Магистр, 2005.
21.
Управленческий
учет: Учеб. Пособ. / Под. Ред. А.Д. Шеремета. – М.: ФБК-Пресс, 2005.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|