Реструктуризация как важнейшее направление по оздоровлению предприятия
Выводы:
Значения
коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами ниже
установленных нормативных значений, на основе этого структура предприятия
баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Для
проверки возможности восстановления платежеспособности через 6 месяцев был
рассчитан соответствующий коэффициент, его значение также ниже установленного
норматива, т.е. у предприятия нет реальной способности восстановить свою
платежеспособность.
Модель
Z-счета Альтмана
Показатели
КГ
X1 = Собственные
оборотные средства / Сумма активов
-0,05
X2 = Резервный капитал
+ нераспределенная прибыль / Сумма активов
0,006
X3 = Прибыль до
налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов
0,003
X4 = Собственный
капитала (в балансовой оценке) / Заемный капитал
0,015
X5 = Выручка-нетто /
Сумма активов.
0,09
Z
= 0,717*X1 + 0,847*X2 + 3,107*X3 + 0,420*X4 + 0,998*X5= 0,072
Модель
Бивера.
Показатель
Расчет
Нормативные значения
показателей
Расчёты
Группа 1, благополучные
компании-
Группа 2, за 5 лет до
банкротства
Группа 3, за 1 год до
банкротства
Коэффициент Бивера
(Чистая прибыль +
амортизация) / Заемный капитал
0,4—0,45
0,17
-0,15
0,0005
Коэффициент текущей
ликвидности
Оборотные активы /
Краткосрочные обязательства
2—3,2
1—2
<=1
1,015
Рентабельность активов
Чистая прибыль / Активы
6--8
4
-22
0,0005
Коэффициент финансовой
зависимости
Заемный капитал /
Активы
<=37
37-50
50-80
0,985
Доля собственных
оборотных средств в активах
Собственные оборотные
средства / Активы
0,3—0,4
<=0,3
~0,06
-0,055
Модель
R-счета.
Показатели
КГ
K1 = Оборотные активы /
Сумма активов,
0,93
K2 = Чистая прибыль
(убыток) / Собственный капитал,
0,035
K3 = Выручка-нетто /
Сумма активов,
0,09
K4 = Чистая прибыль
(убыток) / Суммарные затраты по продажам.
0,01
R
= 0,717*K1 + 0,847*K2 + 3,107*K3 + 0,420*K4=0,98
Выводы:
На
основе модели Альтмана можно заключить, что предприятие характеризуется высокой
степенью банкротства.
На
основе системы показателей Бивера предприятие можно отнести к 3 группе (за 1
год до банкротства).
На
основе модели R-счёта вероятность банкротства предприятия оценивается как
минимальное (менее 10%).
Критерии
и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика
изменений которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных
финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве:
-
повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности,
выражающиеся в сокращении объемов производства, объемов продаж, хронической
убыточности,
-
чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников
финансирования долгосрочных вложений,
-
низкие значения коэффициенты ликвидности и тенденция к их дальнейшему снижению,
-
увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме
источников финансирования,
Выводы:
На
основе доступных критериев можно сделать вывод о возможных финансовых
затруднениях в будущем.
На
основе анализа компании можно сделать вывод о присутствии кризисных явлений на
предприятии. Практически по всем пунктам анализа состояние компании оценивалось
как неудовлетворительное. Предприятие характеризуется низким уровнем
ликвидности и платежеспособности, что говорит о возможных проблемах с
исполнением текущих обязательств, также компания характеризуется низким уровнем
финансовой устойчивости, что также может привести к проблемам в дальнейшем
развитии. На основе комплексных оценок вероятности банкротства предприятие
можно отнести к компаниям с высоким уровнем риска.
Тип кризиса в компании
можно классифицировать как кризис ликвидности. Возможными путями выхода из
кризиса являются: повышение эффективности менеджмента и маркетинга, улучшение
контроля платежеспособности партнеров, более рациональное использование
капитала.
Список использованной
литературы
1.
Гражданский
кодекс РФ;
2.
Закон
РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 26.10.2002г. №127-ФЗ;
3.
Постановление
Правительства РФ №498 от 20.05.94 «О некоторых мерах по реализации
законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»;
4.
Антонова
О.В. Управление кризисным состоянием организации. Москва.: ЮНИТИ, 2004;
5.
Белых
Л.П. Реструктуризация предприятий. Москва.: ЮНИТИ, 2007;
6.
Ковалев
В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяййственной деятельности предприятия. Москва.: ООО
«ТК Велби», 2002;
информация с сайтов www.cfin.ru, www.finrisk.ru , а также данные компаний
McKinsey, "Эрнст энд Янг", KPMG, PricewaterhouseCoopers, ИФК
"Альт" и др.
Приложение
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды
Форма № 1 по ОКУД
0710001
за 2007 г.
Дата (год, месяц,
число)
2007
12
31
Организация: ОАО
"Московский судостроительный и судоремонтный завод"
по ОКПО
0314924
Идентификационный номер
налогоплательщика
ИНН/КПП
7725009042/ 772501001
Вид деятельности:
транспорт
по ОКДЭД
35.11
Организационно-правовая
форма / форма собственности: акционерное общество
по ОКОПФ/ОКФС
47/41
Единица измерения: тыс.
руб.
по ОКЕИ
384
АКТИВ
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
190
167
Основные средства
120
64536
139770
Незавершенное
строительство
130
35117
33138
Долгосрочные финансовые
вложения
140
293
293
Отложенные налоговые
активы
145
48450
11590
ИТОГО по разделу I
190
148586
184958
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
666922
1762924
сырье, материалы и
другие аналогичные ценности
211
131199
278203
затраты в незавершенном
производстве (издержках обращения
213
532347
1483330
готовая продукция и
товары для перепродажи
214
72
2
расходы будущих
периодов
216
3304
1389
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
220
84110
226443
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты)
240
313534
448896
покупатели и заказчики
241
82061
65571
Денежные средства
260
38606
16057
ИТОГО по разделу II
290
1103172
2454320
БАЛАНС (сумма строк 190
+ 290)
300
1251758
2639278
ПАССИВ
Код стр.
1
2
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)
410
35
35
Добавочный капитал (87)
420
21992
21869
Резервный капитал (86)
430
5
5
резервы, образованные в
соответствии с учредительными документами
432
5
5
Нераспределенная
прибыль отчетного года(88)
470
17373
16871
ИТОГО по разделу III
490
39405
38780
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые
обязательства
515
42805
-
ИТОГО по разделу IV
590
42805
-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90,
94)
610
-
71764
Кредиторская
задолженность
620
1169329
2528569
поставщики и подрядчики
(60, 76)
621
30891
41739
задолженность перед
персоналом организации (70)
622
16047
19303
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами
623
5185
5000
задолженность по
налогам и сборам
624
19265
7453
прочие кредиторы
625
1097941
2455074
Доходы будущих периодов
(83)
640
219
165
ИТОГО по разделу V
690
1169548
2600498
БАЛАНС (сумма строк 490
+ 590 + 690)
700
1251758
2639278
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ
НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Наименование показателя
Код стр.
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
1
2
3
4
Арендованные основные
средства (001)
910
1837662
1843608
в том числе по лизингу
911
2211
8157
Товарно - материальные
ценности, принятые на ответственное хранение (002)
920
634
634
Списанная в убыток
задолженность неплатежеспособных дебиторов (007)
940
269
396
Обеспечения
обязательств и платежей выданные (008)
960
31 822
134400
Инвентарь и ОС в
эксплуатации
970
8155
9709
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Коды
Форма № 2 по ОКУД
0710002
за 2007 г.
Дата (год, месяц,
число)
2007
12
31
Организация: ОАО
"Московский судостроительный и судоремонтный завод"
по ОКПО
0314924
Идентификационный номер
налогоплательщика
ИНН/КПП
7725009042/ 772501001
Вид деятельности:
транспорт
по ОКДЭД
35.11
Организационно-правовая
форма / форма собственности акционерное общество
по ОКОПФ/ОКФС
47/41
Единица измерения: тыс.
руб.
по ОКЕИ
384
Наименование показателя
Код стр.
За отчетный период
За аналогичный период
прошлого года
1
2
3
4
Доходы и расходы по
обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от
продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
010
237936
420474
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
020
(121970)
(440083)
Валовая прибыль
029
115966
(19609)
Управленческие расходы
040
(124305)
-
Прибыль (убыток) от
продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))
050
(8339)
(19609)
Проценты к получению
060
239
1682
Проценты к уплате
070
(4936)
(93)
Прочие доходы
090
889979
823442
Прочие расходы
100
(872944)
(800564)
Прибыль (убыток) до
налогообложения
140
3999
4858
Отложенные налоговые
активы
141
84123
39103
Отложенные налоговые
обязательства
142
(77929)
(35729)
Текущий налог на
прибыль
150
(8850)
(6513)
Иные платежи из чистой
прибыли
180
-
(302)
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
190
1343
1417
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые
обязательства (активы)
200
1697
1974
Базовая прибыль
(убыток) на акцию
Разводненная прибыль
(убыток) на акцию
Страницы: 1 , 2 , 3
