Рассчитаем потребность предприятия в инвестициях в оборотный капитал:
Инвестиции в ОбК = Потребность в ресурсах / Коэф-т оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости запасов = 10,42
Инвестиции в ОбК на 2007 г. = (915543-848107,3)/ 10,42
= 6471,76 руб.
Таблица 6.9
Потребность в инвестициях
Показатели
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
2011 год
Затраты на прединвестиционные исследования,тыс. руб.
2
-
-
-
-
Приобретение оборудования, тыс. руб.
8980
-
-
-
-
Инвестиции в оборотный капитал, тыс. руб.
6,47
8,98
4,69
5,86
-
Итого:
8988,47
8,98
4,69
5,86
-
Для реализации мероприятия необходимо взять кредит.
Сумма кредита составляет 10574,67 тыс. руб. под 15% годовых. Рассчитаем полное
погашение кредита и сумму процентов за него (табл. 6.10).
Таблица 6.10
Возврат кредита и суммы процентов за кредит, тыс. руб.
Показатели, тыс. руб.
2007
год
2008
год
2009
год
2010
год
2011
год
Кредит
10574,67
Возврат кредита
2643,67
2643,67
2643,67
2643,67
Остаток на начало года
10574,67
10574,67
7931,00
5287,33
2643,67
Сумма процентов за кредит
1586,20
1586,20
1189,65
793,10
396,55
Полные годовые издержки представим в таблице 6.11.
Таблица 6.11
Полные
годовые издержки
Статьи издержек
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
2011 год
Сырье и основные материалы
303599,3
327746
361249
378729
400579
Мелющие тела
9159,48
9882
10892,2
11419,2
12078
Топливо
375146,6
404980
446378
467977
494975
Воздух
30596,94
33027,8
36403,9
38165,4
40367,3
Электроэнергия
129604,9
139907
154209
161671
170998
Основная зарплата
40397,94
45906,75
50599,44
53047,8
56108,25
Отчисления на соцстрах
21847,32
24826,5
27364,32
28688,4
30343,5
РСЭО
128938
129536
129536
129536
129536
Цеховые расходы
43956
43956
43956
43956
43956
Общезаводские расходы
125096
125096
125096
125096
125096
Внепроизводственные расходы
5684,58
6459,75
7120,08
7464,6
7895,25
Полная себестоимость
1214027
1291324
1392804
1445750
1511932
Таблица 6.12
Денежные потоки по
трем видам деятельности
Денежные потоки
2007
2008
2009
2010
2011
1.Денежный поток от инвестиционной деят-ти
-10574,67
1.1. Покупка оборудования
8980,00
1.2. Прирост оборотных средств
6,47
1.3. Проценты по первому году
1586,20
1.4. Прединвестиционная деятельность
2,00
2.Денежный поток от финансовой деят-ти
10574,67
-2643,67
-2643,67
-2643,67
-2643,67
2.1.Сумма кредита
10574,67
2.2.Возврат кредита
2643,67
2643,67
2643,67
2643,67
3.Денежный поток от операционной деят-ти
0
2567,04
3640,14
4588,01
5675,29
3.1.Доход от продаж
5467,50
6584,40
7488,00
8588,25
3.1.1.Объем продаж
2025
2232
2340
2475
3.1.2.Цена за единицу продукции
2700,00
2950,00
3200,00
3470,00
3.2.Полная себестоимость
1291,32
1392,80
1445,75
1511,93
3.2.1.Амортизация
598,66
598,66
598,66
598,66
3.3.Проценты за кредит
1586,20
1189,65
793,10
396,55
3.3.Прибыль до налогообложения
2589,98
4001,95
5249,15
6679,77
3.4.Налог на прибыль(24%)
621,60
960,47
1259,80
1603,14
3.5.Чистая прибыль
1968,38
3041,48
3989,35
5076,63
4. ЧДП(1+3)
-10574,67
2567,04
3640,14
4588,01
5675,29
5. Коэффициент дисконтирования (20%)
1,00
0,83
0,69
0,58
0,48
6.ЧТДС(5*6)
-10574,67
2130,65
2511,70
2661,05
2724,14
7.ЧТДС нарастающим итогом.
-10574,67
-8444,02
-5932,32
-3271,28
-547,14
Определим предельное негативное значение
анализируемого показателя.
Таблица 6.13
Денежные потоки по трем видам
деятельности
Денежные потоки
2007
2008
2009
2010
2011
1.Денежный поток от инвестиционной деят-ти
-10575,89
1.1. Покупка оборудования
8980,00
1.2. Прирост оборотных средств
7,51
1.3. Проценты по первому году
1586,38
1.4. Прединвестиционная деятельность
2,00
2.Денежный поток от финансовой деят-ти
10575,89
-2643,97
-2643,97
-2643,97
-2643,97
2.1.Сумма кредита
10575,89
2.2.Возврат кредита
2643,97
2643,97
2643,97
2643,97
2.3. Остаток на начало года
10575,89
7931,92
5287,95
2643,97
3.Денежный поток от операционной деят-ти
2709,99
3842,31
4835,49
5981,42
3.1.Доход от продаж
5697,54
6903,59
7872,64
9057,39
3.1.1.Объем продаж
2110,20
2340,20
2460,20
2610,20
3.1.2.Цена за единицу продукции
2700
2950
3200
3470
3.2.Полная себестоимость
1333,09
1445,85
1504,68
1578,21
3.2.1.Амортизация
598,66
598,66
598,66
598,66
3.3.Проценты за кредит
1586,38
1189,79
793,19
396,60
3.3.Прибыль до налогообложения
2778,06
4267,95
5574,77
7082,59
3.4.Налог на прибыль(24%)
666,74
1024,31
1337,95
1699,82
3.5.Чистая прибыль
2111,33
3243,65
4236,83
5382,76
4. ЧДП(1+3)
-10575,89
2709,99
3842,31
4835,49
5981,42
5. Коэффициент дисконтирования (20%)
1
0,83
0,69
0,58
0,48
6.ЧТДС(5*6)
-10575,89
2249,29
2651,19
2804,58
2871,08
7.ЧТДС нарастающим итогом.
-10575,89
-8326,60
-5675,41
-2870,83
0,25
Объем продаж в 2007 году
1840,2
Уровень устойчивости и чувствительности
инновационного проекта определим как относительное отклонение в процентах:
где
Х
– исходное значение показателя;
х – негативное предельное значение показателя.
Результаты исследования устойчивости и чувствительности проекта по
факторам риска представлены в таблице 6.14.
Таблица 6.14
Результаты исследования устойчивости и чувствительности проекта по
факторам
Фактор
Ед. изм.
Исходное значение
Предельное значение
Уровень чувстви
тельности,
%
Значение ЧДД при 10%-ном изменении показателя
Вывод
Затраты на приобретение оборудования
тыс. руб.
8980
9486,50
5,64
-418,82
Проект по этому фактору неустойчив и чувствителен
Годовой объем заказов
тыс.тонн
1980
1840,2
7,06
-547,14
Проект по этому фактору неустойчив и чувствителен
Далее
необходимо провести анализ рисков проекта, который производится в соответствии
с результатами оценки устойчивости и чувствительности, т.е. из всех факторов,
отражающих возможные угрозы для реализации проекта, надо отобрать те, по
которым проект имеет высокую чувствительность. Анализ и разработка механизма
управления рисками обобщаются в таблице 6.15.
Таблица
6.15
Анализ
рисков проекта
Этап
Фактор
риска
Вероятность
наступления
Метод
уп-равления риском
Вероятность
снижения
Прединвести-ционная
стадия
Þ
Разногласия по вопросу выбора
инновационного проекта.
20%
Поиск
согласованного решения после рассмотрения всех вариантов.
80%
Приобретение
и поставка оборудования
Þ
Ошибки в рабочей и эксплуатационной
документации;
Þ
Срыв поставки необходимого оборудования.
15%
10%
Привлечение
к проекту высококвалифицированных специалистов;
Применение
штрафных санкций при невыполнении условий поставки.
70%
90%
Монтаж
оборудования
Þ
Трудности с монтажом оборудования из-за
его значительных дефектов;
Þ Трудности при обучении
обслуживающего персонала.
25%
5%
Замена
некоторых деталей оборудования;
Проведение
дополнительных курсов, а также курсов повышения квалификации.
60%
90%
Производство
и реализация продукции
Þ Сбои в работе оборудования;
Þ Усиление конкурентных
позиций;
Þ Коммерческие риски.
30%
25%
15%
Тщательный контроль за работой оборудования;
Увеличение доли рынка, снижение цены на выпускаемую
продукцию;
Расширение предприятием рекламной деятельности.
75%
95%
80%
2.7 Организация реализации проекта
В данном разделе
необходимо привести календарный план реализации проекта, в котором укажем сроки реализации этапов, лица,
ответственные за их осуществление, а также вопросы, которые необходимо решить
на каждом из этапов (таблица 7.1).
Таблица
7.1
План
реализации проекта
№
Наименова-ние
этапа
Сроки
Ответственные
лица
Круг
вопросов
1
Прединвести-ционная стадия
1.01.07г.-
30.04.07г.
Þ генеральный директор
Þ начальник отдела маркетинга
и ВЭД
Ø Анализ конъюнктуры рынка;
Ø Рассмотрение различных
вариантов инновационного проекта;
Ø Принятие решения о
приобретении нового оборудования;
Ø Оценка проф. пригодности
работающего персонала и составление нового штатного расписания.
2
Приобретение и поставка оборудования
1.05.07г.- 30.09.07г.
Þ директор по производству
Þ главный инженер
Þ главный технолог
Ø Подготовка комплекта
рабочей и эксплуатационной документации;
Ø Заключение договора на
покупку и поставку оборудования;
Ø Доставка необходимого
оборудования.
3
Монтаж оборудования
1.10.07г.- 30.12.07г.
Þ директор по производству
Þ коммерческий директор
Ø Работы по шефмонтажу и
пуско-наладке;
Ø Обучение обслуживающего
персонала;
Ø Участие в проведении
гарантийных испытаний;
Ø Запуск оборудования на
полную мощность.
4
Производство и реализация продукции
с 01.01.08г.
Þ коммерческий директор
Þ главный технолог
Þ начальник отдела маркетинга
Ø Заключение договоров на
реализацию продукции;
Ø Сбыт продукции, как
белгородским предприятиям, так и в Московский регион, Смоленскую, Курскую
области.
Осуществление
данного инновационного проекта может прекратиться, если на каком-либо этапе
реализации появятся причины, указанные в табл. 7.2.
Таблица
7.2
Условия
прекращения реализации проекта
Этап
Причина
1. Приобретение и поставка оборудования
q
Срыв
очередности поставки поставщиком;
q
Значительные
дефекты упаковки, обеспечивающей сохранность и работоспособность
оборудования.
2. Монтаж оборудования
q
Невозможность
по каким-либо причинам прохождения электрофильтром необходимых испытаний;
q
Недостаток
деталей внутреннего механического оборудования;
q
Недостаток
деталей электрооборудования.
3. Производство и реализация продукции
q
Показатели
запыленности на выходе электрофильтра составляют выше 50 мг/нм3;
q
Неприемлемое
повышение цен на сырье и материалы, что непосредственно ведет к росту цены на
цемент;
q
Форс-мажорные
обстоятельства.
Таким образом,
предложенный инновационный проект по замене электрофильтра в ОАО
"Белгородский цемент" может быть вполне реализован, если не возникнут
указанные в таблице причины, по которым осуществление данного проекта может
быть приостановлено или не произведено.
В
результате проведённого исследования по теме "Финансовый механизм
инновационного предпринимательства", а также после разработки
инновационного проекта на примере предприятия ОАО "Белгородский
цемент" можно сделать ряд выводов:
1. Финансовое
обеспечение инновационной деятельности охватывает денежные
отношения субъекта инноваций с другими хозяйствующими субъектами,
финансово-кредитными учреждениями по оплате научно-технической продукции,
контрагентских работ, поставок спецоборудования, материалов и комплектующих
изделий, расчетов с учредителями, трудовым коллективом и государственными
органами управления.
2. В 1-вом разделе практической части курсового
проекта в ходе описания исследуемого предприятия был проведен анализ основных технико-экономических
показателей за два предшествующих года, который показал, что ОАО «Белгородский
цемент» находится в устойчивом финансовом положении.
3. В результате характеристики отрасли, рынков
сбыта и конкуренции получили, что ОАО «Белцемент» занимает лидирующее положение
в Белгородской области. Более того, по итогам 2005 г.
завод признан лучшим предприятием «ЕВРОЦЕМЕНТ груп». Второй раз подряд он стал
победителем в номинации «Лучшая компания – грузоотправитель по Юго-Восточной
железной дороге».
4. В 3-ем разделе практической части для
реализации на предприятии предлагаются 2 инновационного проекта:
Ø
Организация производства
вяжущих низкой водопотребности;
Ø
Организация внедрения электрофильтра.
Они были охарактеризованы по следующим направлениям
- технический аспект, организационный аспект, экономический аспект.
5. Учитывая особенности данного предприятия, его
принадлежность и стратегическую направленность, а также характеристики
предлагаемых проектов, давая оценку каждому проекту с помощью экспертов,
произвели выбор наиболее эффективного проекта. Им стал проект В. Реализация данного проекта позволит существенно улучшить экологическую
обстановку на предприятии.
6. В разделе обоснование эффективности
инновационного проекта были рассчитаны показатели чистой текущей стоимости (694,85 тыс. руб.),
индекса рентабельности = 1,07, внутренней нормы доходности (24,24%), периода
возврата инвестиций = 4,77 года и периода окупаемости = 3,77 года, которые
показывают полную экономическую эффективность инвестиционного проекта.
7. В работе была произведена
экспертиза проекта, которая предполагает проведение факторного анализа
устойчивости и чувствительности инновационного проекта с целью определения
«узких мест». В результате чего было выявлено, что при 10%–ом
изменении затрат на приобретение оборудования и годового объема заказов в
негативную сторону проект оказался неустойчив и чувствителен.
При проведении экспертизы проекта были выявлены основные факторы риска и
предложены меры по снижению их воздействия.
8. И, наконец, в заключительном разделе данного курсового проекта был
рассмотрен календарный план реализации проекта, в котором были указаны сроки реализации этапов проекта, лица,
ответственные за их осуществление и вопросы, которые необходимо решить на
каждом из этапов. В этом разделе также были указаны причины, по которым осуществление данного проекта может быть приостановлено или
не произведено.
2. Инновационный
менеджмент: Учебник / Под ред. проф. В.А. Швандара, проф. В.Я. Горфинкеля. –
М.: Вузовский учебник, 2005. – 382 с.
3. Медынский В.Г. Реинжиниринг инновационного предпринимательства/
Медынский В.Г., Ильдеменов С.В. – М.: ЮНИТИ, 1999. – 413 с.
4. Основы
инновационного менеджмента. Теория и практика: Учебник / Л.С. Барютин и др.;
под ред. А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЗАО
"Издательство" Экономика", 2004. – 518 с.
5. Управление
инновациями: В 3 кн. Кн. 1. Основы организации инновационных процессов: Учеб.
пособие / А.А. Харин, И.Л. Коленский; Под ред. Ю.В. Шленова. – М.: Высш. шк.,
2003. – 252 с.: ил.
6. Управление
инновациями: В 3 кн. Кн. 2. Управление финансами в инновационных процессах:
Учеб. пособие / А.А. Харин, И.Л. Коленский, Н.Н. Пущенко, В.А. Старых; Под ред.
Ю.В. Шленова. – М.: Высш. шк., 2003. – 295 с.: ил.
