Кредитование предприятий, государства, населения
(за исключением норматива Н-13 для банковских учреждений согласно
инструкции № 1 "О порядке регулирования деятельности кредитной
организации"). Поэтому в нашей стране практически сложилась еще одна
система эмиссионных центров, которая создала целую экономику зачетов,
систему своих кредитных учреждений и функционирующую, в настоящее время, по
своим зачастую неподвластным исполнительной власти законам.
Бессилие федеральных властей противостоять этой экономике проявляется в
безосновательном аресте наиболее ярких и одиозных руководителей -
создателей наиболее широко распространенных систем зачетов.
Злоупотребления, которое узаконила вексельная экономика, можно выделить
следующие:
1) самое масштабное - эмитирование векселей коммерческими банками под
гарантии федерального Министерства финансов. Яркий пример -
финансирование северного завоза в 1996 году: из трех триллионов
рублей отпущенных на завоз, Север получил лишь два с небольшим
триллиона. Разница между двумя и тремя триллионами - это вексельный
дисконт и одновременно доход банков, выпустивших свои векселя под
первоклассное обеспечение. Всем известно, что в инфляционной
экономике (а в вексельной экономике инфляция составляет тысячи
процентов годовых) главный доход получает эмитент обесценивающихся
денег, точно также в случае вексельной эмиссии главный доход получает
эмитент векселей;
2) укрывание руководством промышленных предприятий своих доходов от
акционеров, собственников предприятий, налоговых органов государства
через бартеризацию и векселезацию своей деятельности. Мне приходилось
встречаться с руководителями предприятий, у которых объем денежной
реализации составляет меньше одного процента. Проблем у этого
руководителя нет за исключением двух: зарплата сотрудникам и
налоговый сборы в федеральный бюджет. Так как зарплату он выдает на
своем предприятии раз в полгода и ту старается отдать бартером, а в
федеральный бюджет он просто не платит, то все остальное у него
выглядит достаточно благополучно. Для собственного потребления он
всегда может продать некоторую часть свое продукции за наличный
расчет или за вексель, легко продаваемый за деньги, а скрыть
происшедшую реализацию позволяют произвольно назначаемые цены при
бартерно-вексельной продаже.
3) произвол в принятии векселей к погашению. Рыночная стоимость векселя
в российских условиях впрямую зависит от статуса участников сделки,
что и делает вексель идеальными квазиденьгами для российского рынка.
У «хорошего» человека вексель, которому еще три месяца «зреть»,
возьмут в бюджет или учтут при расчетах по номиналу, а у всех
остальных - с произвольно назначаемым дисконтом или ограничениями.
Размах вексельной экономики, экономики неплатежей (может составлять
около половины ВВП России) оценить точно сейчас никто не может и каких либо
статистических данных нет ни у кого. На мой взгляд, заинтересованными
сторонами в развитии этой параллельной экономики являются:
отдельные федеральные правительственные ведомства, понимающие, что, поборов
денежную инфляцию и закрыв глаза на эмиссию векселей, российская экономика
хоть как-то может продолжать работать;
представители отдельных коммерческих банков России, которые в рамках
программ финансирования отдельных отраслей под правительственные гарантии,
получают сверхдоходы, не снившиеся им в условиях денежной инфляции 1992-
1994 годов.
руководители региональных властей, получившие в свои руки миниэмиссионные
центры - уполномоченный банки администраций, со всеми вытекающими отсюда
плюсами.
директорат промышленных предприятий, якобы, из-за кризиса неплатежей
неплатящий налоги, заработную плату своим рабочим, скрывающий истинное
положение с реализацией от акционеров и собственников предприятий.
сложившийся круг финансовых посредников, близко стоящий как к региональному
руководству, так к промышленному генералитету.
Если брать отдельно налоговый аспект проблемы параллельного
существования вексельной экономики, то можно привести слова главы
«Уралмаша» господина Бендукидзе К., что, если в стране в обращении
находятся две валюты, и с одной из них берется налог, а с другой - нет, то
неналогооблагаемая валюта вытесняет из обращения ту, которая облагается
налогом.
В качестве одного из первых мероприятий легализации вексельного
оборота, который, по своей сути, является нормальным рыночным явлением, и
который исказила именно российская экономика неплатежей, можно было бы
предложить:
1) внедрение в практику векселей банков вместо векселей промышленных
предприятий. Законодательно это закрепить нельзя, но можно предложить
целый комплекс мер, которые позволят банковским векселям занять
лидирующее место в организации вексельных расчетов. Как отмечалось
выше, эмиссия банковских векселей подлежит косвенному регулированию в
соответствии со значением обязательного экономического норматива Н13
для кредитных учреждений;
2) проведение вексельного обращения к единым стандартам, действующим в
рыночной экономике:
безусловное соблюдение вексельной дисциплины, законодательное запрещение
освобождения по каким-либо причинам любого векселедателя от наложенного
протеста, а также от обеспечения платежей государственными дотациями,
перепиской векселей, выдачи новых ссуд и т.д.
принятие реального механизма банкротства, что создаст юридические и
экономические основы для ведение жесткого механизма протеста векселей.
1) введение практики отказа в использовании открытых кредитов и открытии
новых, восстановление кредитования несостоятельных векселедателей по
истечении одного-двух лет (по усмотрению банка) со дня протеста
непогашаемого векселя, при условии, что за этот промежуток времени
или не будет допущено других протестов, а опротестованный вексель
оплачен.
3) развитие информационной базы коммерческих банков. Каждый банк должен
знать о протестах, совершенных от имени другого банка. Целесообразно
провести регистрацию всех без исключения векселей, опротестованных
как от имени банков, так и безо всякой связи с банковскими
операциями.
4) нотариусы должны сообщать коммерческим банкам сведения обо всех
опротестованных у них векселях в ведомостях, которые после
регистрации в книге протестов в банке передаются в Центральный банк,
ведущий каталог протестов. В целях поддержки вексельной дисциплины он
должен информировать все коммерческие банки и другие кредитные
учреждения, а также крупных клиентов о протестах векселей,
классифицированных по группам контрагентов, издавая «Бюллетень
протестов векселей». Указанные в нем статистические данные
опубликованию в другой печати не подлежат, сам бюллетень следует
сделать платным подписным изданием для служебного пользования.
Следующим перспективным видом непрямого банковского кредитования
является факторинг (согласно гл. 43 ГК РФ правильнее использовать термин -
финансирование под уступку денежного требования).
Хотелось бы сказать, что все эти предлагаемые меры либо указаны в
Единообразном вексельном законе (ЕВЗ)1930 года, либо в принятых российских
законодательных актах, но из-за отсутствия механизма практического
применения в современных российских условиях сегодня не работают. Можно
сразу предупредить традиционную ошибку нашей законодательной власти в
вопросах регулирования вексельного обращения отступать от положений Единого
вексельного законодательства, которому в 1936 году Россия присоединилась,
подписав Женевскую международную конвенцию о векселях 1930 года.
Факторинг - переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых
требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в
процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в
сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового,
страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.
В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в
1988г. Международным институтом унификации частного права (согласно п.3.3
Указа Президента РФ от 17.09.94 г. № 1929 Россия должна в ближайшее время
присоединиться), операция считается факторингом в том случае, если она
удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:
1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых
требований;
2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета
реализации;
3) инкассирование его задолженности;
4) страхование поставщика от кредитного риска.
Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет
счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных
признаков.
Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних
предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за
несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для
них источников.
В нашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1
октября 1988 г. ленинградским Промстройбанком, а с 1989 г. факторинговые
отделы (группы) стали создаваться в других банковских учреждениях страны.
Задача факторинговых отделов — на договорной и платной основе выполнять для
предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим
завершением их расчетов за товары и услуги.
В настоящее время факторинговый отдел банка (именуемый в дальнейшем
финансовым агентом) может предоставлять своим клиентам следующие основные
виды услуг:
приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по
товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей,
состав которой заранее согласовывается с финансовым агентом (покупка
срочной задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным);
осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по
товарам отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями
(покупка просроченной дебиторской задолженности);
приобретать векселя у своих клиентов.
Суть операций факторингового отдела по услугам 1-ой группы заключается
в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату
выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований-поручений
немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь,
поставщик передает банку право последующего получения платежей от этих
покупателей в пользу финансового агента на его счет. Досрочная (до
получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных
требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему
банком кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления
поставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения от
платежеспособности покупателя. В результате, получив незамедлительно
денежные средства на свой счет, клиент банка имеет возможность, в свою
очередь, без задержки рассчитаться со своими поставщиками, что способствует
ускорению расчетов и сокращает неплатежи в хозяйстве.
При покупке финансовым агентом у хозорганов просроченной дебиторской
задолженности по товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих
средств. указанную задолженность не огульно, а при определенных условиях:
при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от
банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с
кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке
клиентом финансовому агенту просроченной дебиторской задолженности имеют
повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер
комиссионного вознаграждения, уровень которого в 1,5—2 раза выше, чем при
покупке факторингом задолженности по товарам отгруженным, срок оплаты
которых не наступил.
В связи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказывать
предприятиям новую услугу — покупать у поставщиков векселя с немедленной их
оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечивает
поставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в
оплату векселя при одновременном сохранении срока платежа по векселю для
должника. За учет векселя банк взимает по договоренности с клиентом
комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу
между валютой векселя и суммой, получаемой от финансового агента продавцом
векселя.
Следующей перспективной формой нетрадиционного банковского кредитования
является лизинг. Лизинг - это кредитование отношений арендодателей и
арендополучателей в связи с эксплуатацией технологического оборудования.
Российские лизинговые компании, действующие на российском лизинговом
рынке, в основном являются либо дочерними компаниями банков, либо
отраслевыми компаниями, либо муниципальными компаниями.
Содержание лизинговой операции состоит в том, что арендодатель (банк)
покупает соответствующее оборудование и сдает его в аренду пользователю
(арендополучателю), который вносит арендную плату за счет эксплуатации
приобретенных банками машин, механизмов и транспортных средств. Размер и
сроки кредита зависят от условий арендных отношений.
По сравнению с покупкой аренда оборудования имеет ряд неоспоримых
преимуществ, заключающихся в следующем:
- вовлечение оборудования в производство с поэтапной оплатой его
стоимости без единовременной мобилизации крупных денежных средств;
- использование оборудования в периоды сезонной переработки
сельскохозяйственного сырья и уход от эксплуатационных расходов по его
содержанию в остальные периоды года;
- понижение уплаты налогов за счет принятия имущества в аренду вместо
его отражения в составе основных фондов;
- совершение арендных платежей путем зачета стоимости производимых
товаров в адрес поставщика или другого покупателя в соответствии с
распоряжением банка;
- расширение реализации продукции с помощью участия всех субъектов
лизинговых операций и открытия новых сфер сбыта;
- поддержание ликвидности баланса за счет сокращения долга по
среднесрочным и долгосрочным кредитам на покупку оборудования;
- возможность выкупа арендованного оборудования по остаточной стоимости
для дальнейшего использования в производстве;
- использование информации банка-кредитора для покупки арендуемого
оборудования по минимальным рыночным ценам;
- получение информации банка для сдачи оборудования в аренду другому
предприятию;
- улучшение качества производимой продукции за счет покупки и аренды
оборудования по технологии "ноу-хау".
Вместе с тем успешному развитию лизинга препятствует ряд обстоятельств,
в числе которых:
а) нехватка стартового капитала для организации лизинга оборудования.
Лизинг позволяет предпринимателю начать дело, располагая 1/3 средств для
приобретения у банка необходимого оборудования. Однако банк должен
заплатить всю цену производителю. Если в качестве покупателя оборудования
выступает лизинговая компания, то ей потребуется взять кредит в банке,
стоимость обслуживания которого она учтет в цене своих услуг. Надо отметить
здесь следующий положительный момент для кредитных операций банков:
небольшому числу проверенных лизинговых компаний банки дадут кредиты
охотнее, чем множеству лизингополучателей, так что с этой точки зрения
передоверие таких операций от банка специализированной компании содействует
снижению риска кредитования;
б) двойное обложение налогом на добавленную стоимость. Согласно
существующему порядку НДС взимается за приобретение лизингодателем
оборудования. Его величина, равно как и выплата процентов за взятый
лизингодателем кредит у коммерческого банка, переносится на лизинговые
платежи. В соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно
начисляется на лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же
продукт начисляется дважды;
в) отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети
лизинговых компаний, брокерских и консалтинговых фирм, которые бы
обслуживали всех участников лизингового рынка;
г) отсутствие опытных кадров для осуществления лизинговых операций как
для банков, так и для лизинговых компаний.
На мой взгляд, кредитование на рынке ценных бумаг в перспективе будет
преимущественно проходить через оформление договоров РЕПО, что является
альтернативой классическому кредитному договору. Возникающие при заключении
договоров кредита и РЕПО отношения по своей экономической сути похожи,
однако различны по юридическим последствиям, которые позволяют учесть
специфику принятия обеспечения в виде ценных бумаг. При рассмотрении
особенностей сделок РЕПО остановимся отдельно на следующих принципиальных
моментах, делающих сделки РЕПО более перспективными и привлекательными по
сравнению с классическим кредитованием с оформлением залога ценных бумаг:
1. Формы заключений сделок РЕПО.
Существует две формы заключения сделок РЕПО:
Страницы: 1, 2, 3, 4
|