Анализ финансового состояния: методика и основные этапы

Экспресс-анализ завершается выводом о целесообразности дальнейшего углубленного (детального) анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 6.2

Система аналитических показателей для экспресс-анализа

Завершив рассмотрение основных моментов в проведении экспресс-анализа  финансовой отчетности, перейдем к уяснению положений углубленного анализа.

Цель углубленного анализа - детальная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, оценка его текущих финансовых результатов и прогноз на будущий период. Он дополняет и расширяет процедуры экспресс-анализа. Степень детализации зависит от квалификации и желания аналитика.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом (как один из возможных вариантов).

1. Предварительный обзор финансово-экономического положения предприятия.

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Выявление неблагополучных статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала.

2.1. Оценка имущественного положения:

горизонтальный и вертикальный анализ баланса;

анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового положения:

оценка финансовой устойчивости;

оценка ликвидности и платежеспособности;

3. Оценка и анализ результативности деятельности предприятия:

анализ показателей рентабельности (доходности);

анализ показателей оборачиваемости;

оценка положения на рынке ценных бумаг.

Кратко рассмотрим содержание отдельных аналитических процедур.

Предварительную оценку финансового состояния можно получить на основе выявления «неблагополучных» статей баланса, которые условно можно подразделить на две группы:

1) характеризующие неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года);

2) свидетельствующие об определенных недостатках в деятельности предприятия.

Такие статьи выявляются по данным приложения к балансу (форма № 5) и аналитического учета. Например, долгосрочные кредиты и займы, в том числе не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и займы, в том числе не погашенные в срок; дебиторская задолженность, в том числе просроченная; кредиторская задолженность, в том числе просроченная.

Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса

Эта процедура обусловлена тем, что общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы № 1). Важно помнить, что общий итог актива и пассива носит название валюты баланса.

Необходимо подчеркнуть, что у западных фирм активы располагаются по понижающейся степени ликвидности. На предприятиях России, наоборот, - по возрастающей: нематериальные активы, основные средства и другие внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

При этом пассивы (согласно отечественной методологии финансовой отчетности) располагаются по понижающимся срокам погашения обязательств: капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Однако в любом случае должно соблюдаться главное бухгалтерское уравнение:

Актив = Пассив или Актив = Обязательства + Капитал и резервы

На практике используются такие методы анализа динамики валюты бухгалтерского баланса: пространственный (горизонтальный ) и структурный (вертикальный ) анализ баланса.

Горизонтальный анализ предполагает сравнение значений валюты баланса за определенный период времени (как правило за 2-3 года). В результате такого сравнения определяются абсолютные и относительные отклонения валюты бухгалтерского баланса. При этом горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом). В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования (детализации) показателей устанавливает аналитик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период.

Вертикальный же анализ  предполагает определение структурного состава изучаемого явления. В данном случае речь идет об определении структуры отдельных разделов бухгалтерского баланса. Результатом горизонтального анализа является определение удельных весов статей баланса в общей их совокупности. Для аналитика важным является не только получение значений структуры исследуемого явления (удельных весов), но и их отклонения за 2-3 отчетных периода.

Для получения более наглядной информации целесообразно также сравнить отчетный баланс активов и пассивов с прогнозным.

Для уяснения рассмотренного материала приведем пример проведения горизонтального и вертикального анализа анализируемого предприятия.

Горизонтальный анализ баланса мы проведем в два этапа - отдельно проанализируем активную и пассивную части (см. табл. 6.3 и 6.4 <http://www.e-college.ru/xbooks/xbook063/book/part-008/page.htm>).

Таблица 6.3

Горизонтальный анализ актива баланса ООО «Сильвер-Пак» за 2007 г.

Данная таблица показывает, что активы предприятия возросли за 2007 год на 22024 тыс. руб. или в 2,6 раза. В динамике активов произошли разные тенденции. Так, внеоборотные активы выросли в 4,6 раза, а оборотные активы сократились. К числу благоприятных тенденций следует отнести снижение дебиторской задолженности на 3,21%. К отрицательным тенденциям следует отнести снижение денежных средств на 18,18% и краткосрочных финансовых вложений на 100%

За отчетный период имущество анализируемого предприятия увеличилось на 22024 тыс.руб. составив в конце периода 36123 тыс.руб. Данное изменение на 87,01% обусловлено увеличением оборотных средств и на 358,70% - увеличением основных средств и вложений.

Таблица 6.4

Анализ пассива баланса ООО «Сильвер-Пак» за 2007 год

Из таблицы 6.4 видно, что на конец отчетного периода собственный капитал увеличивается на 484 тыс. руб. Увеличение произошло за счет перераспределения прибыли.

Кредиторская задолженность на конец 2007 года составила 34544 тыс. руб., что на 24542 тыс.руб. больше прошлогодней. Можно сделать вывод, что предприятие является финансово неустойчивым, что видно из соотношения собственных и заемных средств. По норме, заемных средств должно быть менее 50%, дальнейшее их увеличение ведет к потере финансовой самостоятельности. В ООО доля привлеченных средств на конец 2007 года составляет 98,6%.

У предприятия серьезные проблемы с собственным капиталом. Но, учитывая высокую стоимость банковских кредитов, ООО не берет краткосрочные ссуды для погашения задолженности.

Увеличение имущества предприятия на 22024 тыс.руб. (на 2,2%) было обеспечено ростом собственных средств, а на 97,8% - покрывалось увеличением обязательств предприятия. Рост источников собственных средств на 484 тыс. руб. повысил долю имущества предприятия, покрываемую собственными средствами, за период до 1,40%.

Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный  (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей.

Цель вертикального анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний.

Таблица 6.5

Анализ актива баланса ООО «Сильвер-Пак» за 2007 год

Из таблицы 6.5 видно, что в конце периода удельный вес основных средств и вложений в имущество предприятия увеличился на 20,13% и составил 16472 тыс. руб., а удельный вес материальных оборотных средств возрос на 20,93%, составив 15268 тыс. руб. На 18,18% уменьшился к концу отчетного периода удельный вес денежных средств и равнялся 9 тыс. руб. На 3,21% снизился удельный вес дебиторской задолженности, равнявшейся к концу периода 4374 тыс. руб.

Таблица 6.6

Анализ пассива баланса ООО «Сильвер-Пак» за 2007 год

Страницы: 1, 2, 3