Характеристика и оценка качества корпоративного управления в ОАО "Газпром-Нефть"
Влияние на рынок. По мнению
аналитиков, опубликованная отчетность в целом слабая и является умеренно
негативной для акций компании. Бумаги Газпром нефти снизились на 1.1%, тогда
как индекс ММВБ показал рост на 0.9%. В дальнейшем они не ожидают какой-либо
существенной реакции рынка на выпущенную отчетность.
Основные направления
деятельности "Газпром нефти" - это добыча нефти и газа, нефтегазовый
промысловый сервис, нефтепереработка и маркетинг нефтепродуктов. Доказанные
запасы нефти компании превышают 4 миллиарда баррелей, что ставит ее в один ряд
с двадцатью крупнейшими нефтяными компаниями мира.
Основная деятельность Компании
осуществляется в Сибирском и Центральном округах. "Газпром нефть" осуществляет
поиск, геологическое изучение и добычу запасов нефти и попутного газа главным
образом на месторождениях, расположенных в Ямало-Ненецком и Ханты-Мансийском
автономных округах в Западной Сибири (Уральский федеральный округ). Также,
компания разрабатывает одно нефтяное месторождение в Омской области, три
нефтяных месторождения в Томской области (Сибирский федеральный округ) и одно
месторождение природного газа в Чукотском автономном округе (Дальневосточный
федеральный округ).
"Газпром нефть" на
паритетных началах с ТНК-BP является владельцем другой российской нефтяной
компании - ОАО "НГК "Славнефть". "Славнефть" ведет
добычу нефти на 29 месторождениях, расположенных в Ханты-Мансийском автономном
округе в Западной Сибири. (Уральский федеральный округ).
В декабре 2007 г. "Газпром
нефть" приобрела у дочерней компании ОАО "НК "Роснефть" - ООО
"Нефть Актив" - 50% акций нефтяной компании "Томскнефть".
"Томскнефть" владеет лицензиями на разработку месторождений в Томской
области и Ханты-Мансийском автономном округе.
"Газпром нефть" перерабатывает
добытую нефть в основном на принадлежащем ему Омском НПЗ, на Московском НПЗ,
которым мы управляем на паритетных началах с Sibir Energy, а также на НПЗ
Славнефти - ЯНОС.
Сеть сбытовых предприятий "Газпром
нефти" охватывает всю страну.
Компания расширяет свое
присутствие в республиках Центральной Азии, развивая там свою сбытовую сеть. В
2006 г. ОАО "Газпром нефть" приобрела в Киргизии компании ЗАО "Мунай
Мырза" и ОсОО "Альянс Ойл Азия", которые владеют активами по
хранению и сбыту нефтепродуктов. По состоянию на 31 декабря 2008 г. количество
эксплуатируемых АЗС, находящихся в аренде у ООО "Газпром нефть Азия",
составляет 72 шт.
Компания готова также к участию
в международных проектах государственного значения. В частности, участие
Компании в качестве полноправного акционера в реализации проекта строительства
трансбалканского нефтепровода Бургас-Александруполис в партнерстве с ОАО "НК
"Роснефть"" и ОАО "АК "Транснефть"" позволит
решить стратегическую задачу транспортировки нефти в обход загруженных
черноморских проливов, что соответствует не только интересам России, но и причерноморского
и каспийского регионов в целом.
В октябре 2008 года ОАО "Газпром
нефть" совместно с российскими компаниями - ОАО "Роснефть", ОАО
"Лукойл", ТНК-ВР, ОАО "Сургутнефтегаз" подписало Меморандум
о взаимопонимании, который предусматривает сотрудничество и совместное участие
в проектах в Венесуэле и на Кубе посредством Консорциума. В октябре 2008 года в
г. Москва учреждено ООО "Национальный нефтяной консорциум" являющейся
оператором проектов Консорциума. Доли Общества будут распределены между участниками
Консорциума в равных долях (20%). Для Консорциума приоритетными направлениями
являются разведка и добыча углеводородов на блоках Карабобо и Хунин-6 (Венесуэла),
а также на блоках акватории особой экономической зоны (Куба). В настоящее время
Консорциум рассматривает возможность вхождения в указанные проекты.
В январе 2008 г. "Газпром
нефть" подписало соглашение об основных условиях приобретения 51% акций
сербской нефтяной компании Naftna Industrija Srbije (NIS). В сентябре 2008 г. соглашение
было ратифицировано правительством Сербии.24 декабря 2008 года между
Республикой Сербия и ОАО "Газпром нефть" подписан Договор
купли-продажи 51% акций компании NIS.2 февраля 2009 года сделка по
купле-продаже акций NIS завершена. NIS - акционерное общество по разведке,
добыче, переработке и сбыту нефти и нефтепродуктов, а также по разведке и
добыче природного газа. В 2007 г. объем добычи нефти компанией NIS составил 719
тыс. т, газа и газового конденсата - 276,7 млн. т. Извлекаемые запасы
углеводородов по состоянию на 31 декабря 2007 г. составляли порядка 10 млн. т. н.э.
В 2007 г. на долю NIS приходилось порядка двух третьих рынка продуктов
нефтепереработки Сербии.
По итогам 2008 года компания
заняла пятое место среди российских вертикально интегрированных нефтяных компаний
по объемам добычи и экспорта нефти и четвертое место по уровню переработки
нефти.
Положение компании в
отрасли.
Добыча нефти.
После семи лет непрерывного
роста, среднесуточная добыча нефти в России достигла пика в середине 2007 г. (9,9
млн. барр. нефти в сутки), а в январе 2008 г. начала снижаться. В течение 2008
г. снижение продолжилось, но самый большой обвал произошел в марте 2008 г. - на
1,3% с уровня марта 2007 г., и в июне - на 1,2% с уровня июня 2007 г. Всего за
2008 г. добыча нефти в России составила 488,49 млн. тонн, что на 0,57% ниже
уровня 2007г.
Сильнее всего добыча за 2008 г. снизилась
у Славнефти (-6,4%), Сургутнефтегаза (-4,4%), собственная добыча Газпром нефти
(-6%), а также собственная добыча Роснефти (-1,5%) в результате деконсолидации
Томскнефти. Двумя интегрированными компаниями, которые сумели показать рост
добычи, стали Татнефть (+1,2%) и Русснефть (+0,5%), а также мелкие добывающие
компании (в основном компания Салым Петролеум), сумевшие добиться двухзначного
роста добычи.
Общая добыча Газпром нефти за
2008 г. увеличилась на 7,3% благодаря приобретению 50% доли в Томскнефти. Доля
Газпром нефти в общей добыче нефти в России увеличилась до 9,5% (8,8% в 2007 г),
что ставит ее на 5 место среди Российских ВИНК.
Таблица 4 - Добыча нефти в
России
Компания
Добыча нефти 2008
Добыча нефти 2007
Доля 2008
Доля 2007
Прирост 2008 к 2007
Роснефть*
108 154
110 383
22,10%
22,50%
-2,00%
Лукойл
90 245
91 432
18,50%
18,60%
-1,30%
ТНК-ВР**
78 580
79 893
16,10%
16,30%
-1,60%
Сургутнефтегаз
61 684
64 495
12,60%
13,10%
-4,40%
Газпром нефть***
46 254
43 121
9,50%
8,80%
7,30%
Татнефть
26 060
25 741
5,30%
5, 20%
1, 20%
Русснефть
14 247
14 169
2,90%
2,90%
0,50%
Башнефть
11 738
11 606
2,40%
2,40%
1,10%
Прочие
51 526
50 467
10,50%
10,30%
2,10%
Итого
488 487
491 306
100,00%
100,00%
-0,60%
*Добыча 2008 г. скорректирована
на долю в Томскнефти
**Включая долю в добыче
Славнефти
***Включая доли в добыче
Славнефти и Томскнефти
Переработка.
Переработка нефти в РФ росла на
протяжении последних пяти лет и в 2008 г. увеличилась на 3,4% до 236,3 млн тонн.
Данный рост объясняется фискальной политикой в РФ, которая делает данное
направление бизнеса более привлекательным для Российских ВИНК, а зачастую, в
случае резкого падения цен на нефть (которое наблюдалось во второй половине
2008 г) - единственным доходным направлением бизнеса. Объем производства
дизтоплива за 2008 г. вырос на 4,1%, мазута - на 1,9%, автомобильного бензина -
на 1,8%. При этом загрузка основных мощностей по переработке в целом по России
выросла до очередного рекорда - 86,9% против 81,5% годом ранее. По объемам
первичной переработки нефти лидирует "Роснефть" (49,54 млн. тонн). Стоит
отметить высокую концентрацию перерабатывающих активов в РФ, так на долю
лидирующих пяти компаний приходится около трех четвертей (72,95%) всей
переработанной нефти, поступившей на НПЗ в России.
Таблица 2.2 - Переработка
нефти в РФ
Компания
Переработка нефти 2008
Переработка нефти 2007
Доля 2008
Доля 2007
Прирост 2008 к 2007
Роснефть
49 544
48 764
21,00%
21,30%
1,60%
Лукойл
44 126
42 501
18,70%
18,60%
3,80%
ТНК-ВР*
29 752
28 194
12,60%
12,30%
5,50%
Газпром нефть**
28 390
26 227
12,00%
11,50%
8, 20%
Сургутнефтегаз
20 563
19 793
8,70%
8,70%
3,90%
Уфимские
20 362
19 229
8,60%
8,40%
5,90%
заводы
ТАИФ-НК
7 669
7 499
3, 20%
3,30%
2,30%
Русснефть
7 523
7 375
3, 20%
3, 20%
2,00%
Продолжение таблицы 5
Прочие
28 373
29 016
12,00%
12,70%
-2, 20%
Итого
236 301
228 598
3,40%
Экспорт
Экспорт российской нефти в
страны дальнего зарубежья в 2008 г. составил 203,091 млн тонн (4,067 млн
баррелей в сутки), что на 6,2% ниже показателя 2007 г. По системе АК "Транснефть"
в дальнее зарубежье за прошедший год было экспортировано 185,513 млн тонн
российского сырья, минуя "Транснефть" - около 17,578 млн тонн. Через
порт Новороссийск по системе АК "Транснефть" в 2008 г. отгружено (включая
транзитные объемы) 42,554 млн тонн нефти, Туапсе - 4,502 млн тонн, Одессу -
7,888 млн тонн, Приморск - 73,926 млн тонн, МНТ Южный - 7,748 млн тонн. Предприятия,
не входящие в состав вертикально интегрированных нефтяных компаний, в 2008 г. поставили
в дальнее зарубежье по системе "Транснефть" 7,484 млн тонн нефти. Российские
нефтяные компании в 2008 г. сократили на 6,1% экспорт в страны ближнего
зарубежья - до 34,213 млн тонн. Объем поставок на Украину снизился по сравнению
с 2007 г. на 37,5% и составил 6,013 млн тонн. При этом экспорт российского
сырья в Белоруссию и Казахстан вырос и достиг 21,132 млн тонн (+5,4%) и 7,068. млн
тонн (+4,7%) соответственно.
Нефтяная компания "Роснефть"
по системе АК "Транснефть" поставила в дальнее зарубежье за 2008 г.45,756
млн тонн нефти, ЛУКОЙЛ - 28,103 млн тонн, Сургутнефтегаз - 32,081 млн тонн,
ТНК-ВР Холдинг - 31,272 млн тонн, Татнефть - 14,797 млн тонн, Газпром нефть -
14,256 млн. тонн.
Таблица 6 - Экспорт нефти Российскими
компаниями в 2008 г.
Компания
Экспорт нефти 2008
Экспорт нефти 2007
Доля 2008
Доля 2007
Прирост 2008 к 2007
Роснефть
45 757,5
46 536,8
21,90%
21,10%
-1,70%
Лукойл
28 102,9
36 179,7
13,40%
16,40%
-22,30%
ТНК-ВР
31 272,0
34 546,1
15,00%
15,70%
-9,50%
Сургутнефтегаз
32 081,3
32 601,6
15,30%
14,80%
-1,60%
Газпром нефть
14 255,9
15 108,5
6,80%
6,80%
-5,60%
Татнефть
14 797,4
11 728,6
7,10%
5,30%
26, 20%
Русснефть
4 910,3
4 995,9
2,30%
2,30%
-1,70%
Башнефть
3 379,1
4 380,2
1,60%
2,00%
-22,90%
Прочие
34 595,4
34 519,2
16,50%
15,60%
0, 20%
Итого
209 151,8
220 596,6
-5, 20%
Маркетинг нефти и
нефтепродуктов.
Сбыт нефтепродуктов.
В 2008 году Компания,
располагающая одной из наиболее развитых сбытовых сетей в России, укрепила свои
позиции на розничном рынке нефтепродуктов.
"Газпром нефть" реализует
нефтепродукты в России, главным образом, через 21 дочернее общество. Пятнадцать
из них являются розничными сбытовыми компаниями, которые осуществляют как
оптовые продажи нефтепродуктов, так и розничную реализацию через
автозаправочные станции. Три из них занимаются реализацией конкретных видов
нефтепродуктов: ЗАО "Газпромнефть-Аэро" - авиатопливо, ООО "Газпромнефть-Смазочные
материалы" - масла и смазки, ООО "Газпромнефть Марин Бункер" - бункеровочное
топливо. ООО "Газпромнефть-Ресурс" ведет поставки нефтепродуктов для
Федерального агентства по государственным резервам.