Антикризисное управление на Зеленодольском машиностроительном заводе ОАО "КМПО"

Заемный капитал 2004 г. увеличился по сравнению с 2003 г. на 440072 тыс. руб., это произошло за счет увеличению кредиторской задолженности (на 363580 тыс. руб.).

Добавочного и резервного капитала нет, это связано с тем, что предприятие всю прибыль вкладывает в производство и на оплату кредитов.

Характеризуют способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства.

Таблица 2.3. Анализ показателей платежеспособности

Из полученных расчетов, можно сделать следующие выводы:

Коэффициент абсолютной ликвидности 2004 г. выше по сравнению с 2003 г., и это радует. Но все равно он вызывает опасение рассматриваемого мной предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности тоже в 2004 г. выше по сравнению с годом предшествующим. Этот показатель показывает, что сумма кредитов предприятия предоставленных своим покупателям превышает величину кредитов, полученных предприятием от поставщиков.

Коэффициент текущей ликвидности в 2004 г. ниже по сравнению с 2003 г.

Анализ показатели финансовой устойчивости (структуры капитала)

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Показатели структуры капитала (финансовая устойчивость)

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Таблица 2.4. Коэффициенты финансовой устойчивости

Из данной таблицы следуют выводы:

В 2004 г. предприятие сильно зависимо в финансовом плане, коэффициент собственности близок к нулю, маневренность собственных средств отрицательна и продолжает снижаться, долгосрочные вложения практически отсутствуют, коэффициент устойчивого финансирования близится к нулю по сравнению с 2003 г.

Рис. 2.1. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Рис. 2.2. Коэффициент устойчивого финансирования

Рис. 2.3. коэффициент концентрации СОС

Рис. 2.4. Коэффициент маневренности собственных средств

Рис. 2.5. Коэффициент финансовой зависимости

Рис. 2.6. Коэффициент собственности

Анализ деловой активности

К этой группе относят различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота средств предприятия, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Таблица 2.5. Анализ деловой активности

Вышеуказанная таблица показывает, что скорость оборота средств предприятия отрицательна, т.е. предприятие убыточно, оно вкладывает деньги, но пока не получает их обратно. Выручка за два года примерно равна, но балансовая прибыль и прибыль от продаж в 2004 г. отрицательна и продолжает снижаться.

Коэффициенты оборачиваемости можно использовать для расчета времени оборота соответствующих активов в днях. Время оборота определяется путем деления 360 (365) дней на вычисленные коэффициенты.

Таблица 2.6. Анализ коэффициентов оборачиваемости

Таблица 6 указывает на то, что в 2004 г. коэффициент оборачиваемости активов снижается и темп роста равен 59%. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала растет и составляет 3,67 по сравнению с 2003 г. и 0,0031. Дебиторская задолженность в 2004 г. возвращается труднее по сравнению с годом 2003. Кредиты же, стали на много больше в 2004 г. Коэффициент оборачиваемости материально – производственных запасов вырос в 2004 г. и составил 0,9.

Анализ рентабельности

Коэффициенты рентабельности (рентабельность) Показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

Рассчитываются как отношение прибыли (чистой, налогооблагаемой) к затраченным средствам, либо выручки от реализации.

Если в качестве прибыли рассматривается чистая прибыль, то соответствующие коэффициенты являются коэффициентами чистой рентабельности.

Таблица 2.7. Анализ рентабельности

Глядя на таблицу 7, можно сказать, что деятельность предприятия не прибыльна. Предприятие банкрот.

Рис. 2.7. Рентабельность инвестиций

2.8. Рентабельность оборотных активов

Рис. 2.9. Рентабельность собственного капитала

Рис. 2.10. Экономическая рентабельность

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Активы.

А1 – наиболее ликвидные активы – ДС и КФВ;

А2 – быстро реализуемые активы – ДЗ

А3 – медленно реализуемые активы – З (без расходов будущих периодов, прочих запасов и затрат)

А4 – трудно реализуемые активы – итог раздела 1 баланса

Пассивы.

П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, прочие пассивы и ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – итог раздела Ш пассива баланса.

Баланс абсолютно ликвиден, если

А1>=П1, A2>= П2, A3>= П3, A4<= П4

Таблица 2.8. Анализ ликвидности баланса

В 2003 году: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4;

В 2004 году: А1<П1, А2П2, А3<П3, А4>П4.

Исходя из того, что я проанализировала ликвидность баланса на протяжении двух лет, то могу сказать, что состояние предприятия характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства. На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Дебиторская задолженность имеет тенденцию к возрастанию, а краткосрочные пассивы растут. Медленно реализуемые активы снизились, а долгосрочные пассивы выросли. В 2004 году преобладание трудно реализуемых активов над постоянными пассивами налицо.

Продолжительность финансового цикла составляет:

ФЦ = ОЦ – ПОКЗ = ПОЗ + ПОДЗ – ПОКЗ, где

ПОЗ=365/Омпз; ПОДЗ= 365/Одз; ПОКЗ=365/Окз

Таблица 2.9. Анализ оборотного капитала

Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Анализируя таб. 2.9., можно сказать, что оборачиваемость запасов в 2004 году существенно сократилась, по сравнению с годом 2003.

В 2004 году оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности растет по сравнению с 2003 годом.

А значит, предприятие все больше вязнет в кризисной «яме».

Операционный цикл за оба рассматриваемых года очень высок, т.е. финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл отражает, то что предприятие все больше «вязнет» в долгах.

Вероятность банкротства (Z – счет Альтмана)

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

К- оборотный капитал /сумма активов;

К- нераспределенная прибыль / сумма активов;

К- операционная прибыль /сумма активов;

К- рыночная стоимость акций / заемные пассивы;

К- выручка / сумма активов.

Таблица 2.10 Анализ показателей характеризующих экономический потенциал предприятия

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8