Управление привлечением заемного капитала предприятия
Для обеспечения производства основной продукции всеми
необходимыми вспомогательными материалами с поставщиками материалов, запасных
частей, топлива заключены договора на поставку продукции. Поставка производится
железнодорожным и автотранспортом.
Основные поставщики:
ОАО "УК Промвзрыв";
АООТ "Механобр - техника";
ООО "Челябинский тракторный завод";
ОАО "ОЗММ";
ООО "Собинвест".
Управление предприятием ОАО "Павловскгранит" осуществляется
по следующей структуре предприятия:
общим собранием акционеров;
генеральным директором;
Советом директоров;
исполнительной дирекцией.
Все виды работ в карьере ведутся исключительно силами и
средствами ОАО "Павловскгранит". Отгрузка осуществляется как
автомобильным, так и железнодорожным транспортом. К комбинату подходит грузовая
железнодорожная ветка. Режим работы круглосуточный с непрерывной рабочей
неделей по скользящему графику.
Таким образом, ОАО "Павловскгранит" является
крупным горнодобывающим предприятием отрасли в Европейской части РФ и представляет
собой единый, самостоятельный производственно-хозяйственный комплекс по выпуску
высокопрочного гранитного щебня и песка из отсевов дробления. Первая линия
введена в эксплуатацию в июне 1976 года, вторая - в январе 1977 года, третья -
в декабре 1977 года. Общество является одним из основных поставщиков нерудных
материалов в России. Продукция общества конкурентноспособности, качество
гранитов соответствует мировым стандартам.
Источниками информации при финансовом анализе является
бухгалтерская отчетность.
Финансовое состояние организации зависит:
от рентабельности производства и капитала;
от финансовой самостоятельности (автономности);
от платежеспособности;
от обеспеченности собственными оборотными средствами.
Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ показателей
аналитического баланса позволяют установить их абсолютные приращения и темпы
роста, а также структуру актива и пассива (таблица 3).
Проанализировав данную таблицу можно сделать вывод, что
валюта баланса увеличилась в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 551205 тыс.
руб., или на 83,46%.
Внеоборотные активы увеличились в 2007 году на 324562 тыс. руб.,
что на 87,86% больше, чем в 2005 году.
Оборотные активы также имеют тенденцию к увеличению, в
основном за счет запасов, которые в свою очередь увеличились на 226643 тыс. руб.,
темп роста при этом составил 1,77. Увеличились денежные средства общества с
1204 тыс. руб. В 2005 году до 1351 тыс. руб. в 2007 году.
Таблица 3 -
Аналитическая таблица оценки динамики изменений статей бухгалтерского баланса
Наименование показателя
2005
2006
2007
Абс. откл., тыс. руб., 2007/2005
Отн. откл.,%, 2007/2005
Темп
роста, 2007/2005
Имущество предприятия (валюта баланса)
660405
1106752
1211610
551205
183,46
1,83
Иммобилизованные активы (внеоборотные активы)
369379
688252
693941
324562
187,86
1,87
Мобильные активы
291026
418500
517669
226643
117,87
1,77
В том числе:
запас
156133
207123
284282
128149
182,07
1,82
Дебиторская задолженность
111933
183806
226238
114305
202,11
2,02
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
1204
512
1351
147
112, 20
1,12
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
-
Собственный капитал
189445
190168
210455
21010
111,09
1,10
Заемный капитал
470960
916584
1001155
530195
212,57
2,12
В том числе: долгосрочные обязательства
293414
309686
490329
196915
167,11
1,67
Краткосрочные кредиты и займы
109207
420539
339827
230620
311,17
3,11
Кредиторская задолженность
66844
184867
169514
102670
253,59
2,53
Задолженность участникам по выплате доходов
1495
1492
1485
-10
99,33
0,99
Прочие краткосрочные обязательства
-
-
-
-
-
-
Анализируя структуру пассива можно отметить, что увеличился
и собственный капитал с 189445 тыс. руб. в 2005 году до 210455 руб. в 2007 году.
Значительно увеличился заемный капитал организации - на
530195 тыс. руб., в 2007 году или на 112,57%. Заемный капитал резко увеличился
за счет увеличения кредиторской задолженности, а именно задолженность
поставщикам и подрядчикам за поставленные ими товары, материалы, срок погашения
которой на отчетную дату еще не наступил.
Кредиторская задолженность увеличилась в 2007 году по
сравнению с 2005 годом на 102670 тыс. руб., или 153,59%, при этом темп роста
составил 2,53.
В целом рост показателей положительно характеризует
деятельность организации и уровень ее развития.
Финансовая устойчивость характеризует стабильность
деятельности предприятия и связана с общей финансовой структурой фирмы,
степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая
устойчивость предприятия.
Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивости
Показатель
2005
2006
2007
Темп роста, доли ед.
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, <1
2,48
4,81
4,75
2,27
2. Коэффициент автономии, >0.5
0,28
0,17
0,17
0,11
3. Коэффициент концентрации заемного капитала
0,71
0,82
0,82
0,11
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
0,60
0,61
0,69
0,09
5. Наличие собственных оборотных средств
-179934
-498084
-483486
-303552
6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования оборотных средств
113480
-188398
6843
-106637
7. Общая величина основных источников формирования запасов
10. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для
формирования запасов, +
-336067
-705207
-767768
-431701
В структуре пассивов заемный капитал имеет достаточно
высокий удельный вес (около 80%), о чем свидетельствует значение коэффициента
концентрации заемного капитала. Анализ ликвидности и платежеспособности
позволяет сделать более глубокие и четкие выводы об имущественном положении
организации и уровне ее платежеспособности в силу того, что платежеспособность
предприятия выражается через ликвидность его баланса.
Таблица 5 -
Группировка статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности (в тыс. руб)
Наименование
показателя
Обозначение
2005
2006
2007
Изменение, тыс. руб., 2007/2005
1. Наиболее ликвидные активы
А1
1204
512
1351
147
2. Бастрореализуемые активы
А2
112352
184025
226457
114105
3. Медленно реализуемые активы
А3
177889
234182
290080
112191
4. Труднореализуемые активы
А4
369379
688252
693941
324562
5. Наиболее срочные пассивы
П1
66844
184867
169514
102670
6. Краткосрочные пассивы
П2
110702
422031
341312
230610
7. Долгосрочные пассивы
П3
293414
309686
490329
196915
8. Постоянные пассивы
П4
189445
190168
210455
21010
9. Соотношение (А1-П1)
-65640
-184355
-168163
-102523
10. Соотношение (А2-П2)
1650
-238006
-114855
-116505
11. Соотношение (А3-П3)
-11556
44014
79625
91181
12. Соотношение (А4-П4)
75965
378566
203612
127647
Таблица 6 - Расчет коэффициентов ликвидности и
платежеспособности
5. Степень платежеспособности по текущим обязательствам, мес.
3,07
8, 20
4,65
1,58
Проанализировав в данную таблицу, можно сделать следующие
выводы:
на конец 2007 года не более 0,2% краткосрочных обязательств
могут быть погашены немедленно;
на конец 2007 года 44% текущих обязательств предприятие
имеет возможность погасить в течение 12 месяцев не нарушая ведение
хозяйственной деятельности;
Несмотря на полученные результаты по расчету коэффициентов
ликвидности показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам
имеет достаточно высокое значение (около 4,5 месяцев), что свидетельствует об
удовлетворительной платежной дисциплине, сложившейся в организации.
Проведем анализ коэффициентов рентабельности и деловой
активности (таблица 7,8).
Коэффициенты рентабельности с различных позиций отражают
эффективность хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ деловой активности основывается на расчетах
показателей оборачиваемости активов и капитала.
Рассчитаем показатели деловой активности по данным ОАО
"Павловскгранит"
Таблица 7 - Расчет показателей деловой активности
Показатель
2005
2006
2007
Абсолютное отклонение, тыс. руб. 2007/2005
1. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
701
16770
63609
62908
2. Чистая прибыль, тыс. руб.
-7325
723
20287
27612
3. Прибыль до выплаты процентов и налогов, тыс. руб.
701
16770
63609
62908
4. Средняя величина активов, тыс. руб.
589831
883578
1159181
569350
5. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.
197653
189806
200311
2658
6. Прибыль от продаж, тыс. руб.
30228
100973
194376
164148
7. Выручка от продаж, тыс. руб.
693982
887266
1316348
622366
8. Полная себестоимость проданной продукции (с учетом
коммерческих и управленческих расходов), тыс. руб.
663754
786293
1121972
458218
9. Валовая прибыль, тыс. руб.
86711
164541
303595
216884
10. Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.
607271
722725
1012753
405482
11. Среднесписочная численность промышленно-производственного
персонала, чел.
2450
2465
2480
30
12. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
291085
471305
632431
341346
13. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.
241853
354763
468084
226231
14. Средняя величина запасов, тыс. руб.
136176
181628
245702
109526
15. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.
86600
147869
205022
118422
16. Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.