Анализ финансового состояния ЗАО "Андреевское" Юрьев–Польского района Владимирской области
Как видно из полученных результатов в ЗАО «Андреевское» материальные оборотные активы в 2004г. были обеспечены на 62% собственными источниками финансирования, а в 2008г. - на 34,2%.
Таблица 2.8
Оценка финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.
Показатели
строка
2004г.
2005г.
2006г.
2007г.
2008г.
Источники формирования собственных оборотных средств (стр. 490 баланса)
01
17005
19510
22068
26261
31201
Внеоборотные активы (стр. 190 баланса)
02
11720
14148
23055
100293
134763
Средства, приравненные к собственным (стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 -- стр. 216 баланса)
03
278
224
-
-
-
Наличие собственных оборотных средств (стр. 01 -- стр. 02 -- стр. 03)
04
5007
5138
-987
-74032
-103562
Долгосрочные пассивы (стр. 590 баланса)
05
538
2015
6624
109644
121621
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (Сумма собственного оборотного капитала)
06
5823
7377
5637
35612
18059
Краткосрочные заемные средства (стр.690 баланса)
07
3569
5404
9135
14398
34762
Величина источников формирования запасов (стр. 06 + стр. 07)
08
9392
12781
14772
50010
52821
Общая величина запасов по бухгалтерскому балансу (стр. 210 баланса)
09
9229
10289
11412
26335
35950
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 04 -- стр. 09)
10
-4222
-5151
-12399
-100367
-139512
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.06 -- стр.09)
11
-3406
-2912
-5775
9277
-17891
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр. 08 -- стр.09)
12
163
2492
3360
23675
16871
Данная таблица 2.8 показывает излишек или недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Из таблицы видно, что у предприятия за все 5 лет недостаток собственных оборотных средств и с каждым годом недостаток увеличивался. Во все года присутствовал недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, но в 2007г. был их излишек. По всем годам можно увидеть излишек общей величины основных источников формирования запасов.
Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.
Абсолютная устойчивость -- крайне редкое для предприятий АПК положение, которое выражается соотношением
З < Осо6 + К
Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию
З = Осо6 + К
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения Особ:
З = Особ + К + Иосл.
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З > Особ + К.
Сделав оценку финансовой устойчивости, можно отметить, что рассматриваемое предприятие в отчетном году находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
2.3. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.
На рис. 2.3 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.
Платежеспособность предприятия
Ликвидность предприятия
Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность
Ликвидность баланса
Качество управления активами и пассивами
Рис. 2.3 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.9), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Таблица 2.9
Группировка оборотных активов по степени ликвидности, тыс. руб
Оборотные активы
2004г.
2005г.
2006г.
2007г.
2008г.
1
2
3
4
5
6
Денежные средства
1
27
391
52
68
Кратковременные финансовые вложения
-
-
-
-
-
И т о г о по первой группе
1
27
391
52
68
Готовая продукция
10
11
27
190
34
Животные на выращивании и откорме
4787
6305
7228
10535
11141
Товары отгруженные
-
-
-
-
-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.
162
2465
2969
23623
16471
И т о г о по второй группе
4959
8781
10224
34348
27646
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12мес.
-
-
-
-
-
Производственные запасы, включая налоги
3558
3347
3706
13751
24457
Незавершенное производство
874
626
451
1859
650
Расходы будущих периодов
-
-
-
-
-
Продолжение таблицы 2.9
1
2
3
4
5
6
И т о г о по третьей группе
4432
3973
4157
15610
25107
Основные средства
11109
13538
22445
60159
90778
Незавершенное строительство
610
610
610
40134
43985
Долгосрочные финансовые вложения
1
-
-
-
-
И т о г о по четвертой группе
11720
14148
23055
100293
134763
Итого оборотных активов
21112
26929
37827
50010
52821
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) -- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия (табл. 2.10):
Таблица 2.10
Группировка обязательств предприятия по степени ликвидности, тыс. руб.
Группы
2004г.
2005г.
2006г.
2007г.
2008г.
П1 наиболее срочные обязательства
2013
2101
3505
6891
14995
П2 краткосрочные пассивы
1000
2855
5630
7507
19767
П3 долгосрочные пассивы
538
2015
6624
109644
121621
П4 постоянные пассивы
12842
12788
12564
12564
12564
П1 -- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
П4 -- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1?П1 А2?П2, А3?П3, А4?П4;
Баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно, если:
А1?П1 А2?П2, А3?П3, А4?П4.
На рассматриваемом предприятии в 2008г. (68?14995; 27646?19767; 25107?121621; 134763?12564) баланс неликвиден.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (табл. 2.11).