Анализ финансового состояния ЗАО "Андреевское" Юрьев–Польского района Владимирской области
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) -- отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:
Коэффициент текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0. На данном предприятии величина его в 2004г. составляет 2,6 и до 2006г. он понижался, а в 2007г. возрос до 3,5 (50010 / 14398), в отчетном году он составляет 1,5 (52821 / 34762). Следовательно, на предприятии его значение ниже норматива и имеет тенденцию к понижению.
Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.
Коэффициент быстрой ликвидности -- отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,8--1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В хозяйстве в 2004г. величина этого коэффициента составляла 0,05, в 2005г. - 0,461, в 2006г. - 0,368, в 2007г. его величина равна 1,644 (23675 / 14398), а в 2008г. - 0,476 (16539 / 34762). Значение этого коэффициента по всем годам отклоняется от оптимальной его величины.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. На анализируемом предприятии в 2007г. абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,004 (52 / 14398), а в 2008г. - 0,002 (68 / 34762). Это означает, что в 2008г. краткосрочные финансовые обязательства на 0,2% обеспечены абсолютно ликвидными активами, следовательно, гарантия погашения долгов не велика.
Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.
Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:
Квп = Ктл1 + 6 / Т * (Ктл1 - Ктл0)
Ктл норм
Ктл1 -- фактическое значение коэффициента ликвидности в отчетном периоде;
Ктл0 -- фактическое значение коэффициента ликвидности в предыдущем периоде;
Ктл норм -- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 -- период восстановления платежеспособности, мес;
Т -- отчетный период, мес.
Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП < 1 -- у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Квп=0,25, следовательно, у рассматриваемого предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.
2.4. Состояние расчетов с дебиторами и кредиторами
Сельскохозяйственные предприятия постоянно вступают в хозяйственные и договорные связи с поставщиками и покупателями, заготовительными организациями, Госбанком, различными дебиторами и кредиторами. Большая часть расчетов производится в безналичной форме. С помощью безналичных расчетов завершается кругооборот хозяйственных средств. Состояние расчетов оказывает влияние на финансовое состояние предприятия.
Положение о расчетах обязывает все предприятия своевременно выдавать заработную плату, не иметь задолженности по начислениям на оплату труда и по платежам в бюджет.
Часть средств предприятия может находиться в расчетах с дебиторами и кредиторами. Дебиторская задолженность - это отвлечение средств предприятия из хозяйственного оборота. Кредиторская задолженность - привлечение средств других предприятий, организаций, учреждений и лиц для нужд хозяйственной деятельности данного предприятия.
Наличие значительных сумм дебиторской задолженности снижает эффективность использования оборотных средств. Большие суммы кредиторской задолженности свидетельствует о внеплановом привлечении средств других предприятий, организаций и лиц в хозяйственный оборот данного предприятия. Чаще всего такое положение бывает обусловлено финансовыми затруднениями или недостаточным контролем и запущенностью в учете.
Хозяйства, допускающие несвоевременные расчеты по причитающимся платежам, создают финансовые затруднения у других предприятий, организаций и учреждений. Поэтому строжайшее соблюдение финансовой и расчетной дисциплины - важное условие укрепления финансового положения не только данного предприятия но и важная предпосылка обеспечения нормальных условий функционирования всего народного хозяйства. Состав дебиторской и кредиторской задолженности в ЗАО «Андреевское» рассмотрим в табл. 2.12.
Таблица 2.12 Состав дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Андреевское»
Показатели
2004г.
2005г.
2006г.
2007г.
2008г.
Изменение 2008г. к
2004г.
2007г.
Дебиторская задолженность:
краткосрочная - всего
162
2465
2969
23623
16471
16309
-7152
в том числе:
расчеты с покупателями и заказчиками
71
728
1123
3922
5346
5275
1424
авансы выданные
11
1658
1834
8480
4200
4189
-4280
прочая
80
79
12
11221
6925
6845
-4296
ИТОГО
162
2465
2969
23623
16471
16309
-7152
Кредиторская задолженность:
краткосрочная - всего
3291
5180
9135
14398
34762
31471
20364
в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками
1697
1810
1902
3700
10014
8317
6314
авансы полученные
236
177
511
880
-
-
-
расчеты по налогам и сборам
165
38
448
1020
2004
1839
984
кредиты
1000
555
3130
7507
19767
18767
12260
займы
-
-
2500
-
-
-
-
прочая
193
300
644
1291
2977
2784
1686
долгосрочная - всего
538
2015
6624
109644
121621
121083
11977
в том числе:
кредиты
538
1806
6465
109589
119231
118693
9642
прочая
-
209
159
55
2390
2390
2335
ИТОГО
3829
7195
15759
124042
156383
152554
32341
Из данных таблицы 2.12 видно, что величина дебиторской и кредиторской задолженности изменялась с каждым годом. В сравнении с 2004г. изменения произошли существенные - намного увеличилась величина дебиторской и кредиторской задолженности, особенно долгосрочная задолженность. А в сравнении с 2007г. дебиторская задолженность уменьшилась, но увеличилась кредиторская.
2.5. Диагностика риска банкротства
Банкротство (финансовый крах, разорение) -- это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 +0,42х4 + 0,995х5,
где х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;
х2 - нераспределённая прибыль / сумма активов;
х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
х4 - балансовая стоимость собственного капитала / заёмный капитал;
х5 - объём продаж (выручка) / сумма активов.
Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии высокая вероятность банкротства.
2.6. Анализ показателей деловой активности
Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей (объемы продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости.
Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими эффективность использования средств производства материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Твп > Тв > Та > 100%,
где Твп, Тв, Та - соответственно темпы изменения валовой прибыли, выручки от продажи продукции, активов.
Соотношение означает, что экономический потенциал предприятия увеличивается. При этом объем выручки от продаж возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия.
Приведенное соотношение называют золотым правилом экономики предприятия для установившегося режима работы. Однако возможно и отклонения от идеальной зависимости.
«Золотое правило» отражает конечный результат, по которому судят о деловой активности предприятия.
Таблица 2.13
Динамика показателей деловой активности предприятия
Показатели
2007 год
2008 год
Отклонения (+,-)
1
2
3
4
1. Выручка от продажи товаров (работ, услуг), тыс. руб.
39361
65718
26357
2. Валовая прибыль, тыс. руб.
6380
10456
4076
3. Средняя стоимость активов, тыс. руб.
150303
187584
37281
4. Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб.
50010
52821
2811
5. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.
26261
31201
4940
1
2
3
4
6. Средняя стоимость запасов, тыс. руб.
26335
35950
9615
7. Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.
23623
16471
-7152
8. Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, тыс. руб.
14398
34762
20364
9.Коэффициент общей оборачиваемости капитала, обороты (стр.1/стр. 3)