Анализ финансового состояния ЗАО "Телмос"

П1=с.620=126241 (118784)

П2=с.610=58460 (101602)

П3=с.590+с.630+с.650+с.660=52687+0+0+0=52687 (0+17957+0+0=17957)

П4=с.490=403990 (569715)

Данные расчетов сведем в таблицу 11.

Таблица 11

Пока-затель	2000 г.	2001 г.	Показатель	2000 г.	2001 г.	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	*7=2-5*	*8=3-6*
А1	25 098	30 869	П1	126 241	118 784	-101 143	-87 915
А2	127 792	132 693	П2	58 460	101 602	69 332	31 091
А3	33 365	49 631	П3	52 687	17 957	-19 322	31 674
А4	455 123	594 865	П4	403 990	569 715	51 133	25 150
Баланс	641 378	808 058	Баланс	641 378	808 058

Соотношения для анализируемого баланса

А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4>П4

В 2000 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-101143 тыс.руб.), но в 2001 году он снизился до -87915 тыс.руб., что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течении 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 69 332 тыс.руб. в 2000 г., и 31091 тыс.руб. в 2001.

Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2001 году это превышение составило 31674 тыс.руб.

Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств, таким образом, анализируемый баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)=(25098+127792)-(126241+58460)=-31811

((30869+132693)-(118784+101602)=-56824)

ПЛ=А3-П3=33365-52687=-19322 (49631-17957=31674)

Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия:

· Общий показатель ликвидности (L1)=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)= =(25098+0,5*127792+0,3*33365)/(126241+0,5*58460+0,3*52687)=0,58 (аналогично для 2001 года L1=0,64). Нормативное значение L1 >=1

· Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)=А1/(П1+П2)= =25098/(126241+58460)=0,14 (аналогично для 2001 года L2=0,14). Нормативное значение L2>0,2 или 0,7

· Коэффициент критической оценки (L3)=(А1+А2)/(П1+П2)= =(25098+127792)/(126241+58460)=0,83 (аналогично для 2001 года L3=0,74). Нормативное значение L3 >=1,5 min=0,8

· Коэффициент текущей ликвидности (L4)=(А1+А2+А3)/(П1+П2)= =(25098+127792+33365)/(126241+58460)=1,01 (аналогично для 2001 года L4=0,97). Нормативное значение L4 >2 min=1

· Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)= =А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))= =33365/((25098+127792+33365)/(126241+58460)=21,47 (аналогично для 2001 года L5=-6,9).

· Доля оборотных средств в активе (L6)=(А1+А2+А3)/Валюта баланса= =(25098+127792+33365)/641378=0,29 (аналогично для 2001 года L6=0,26).

· Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)=(П4-А4)/(А1+А2+А3)=(403990-455123)/(25098+127792+33365)=-0,27 (аналогично для 2001 года L7= =-0,12). Нормативное значение L7 >0,1

Данные расчетов сведем в таблицу 12.

Таблица 12

Финансовые коэффициенты

2000 г.

2001 г.

Текущая ликвидность

-31 811,00

-56 824,00

Перспективная ликвидность

-19 322,00

31 674,00

0,58

0,64

0,14

0,83

0,74

1,01

0,97

21,47

-6,90

0,29

0,26

-0,27

-0,12

У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0, но перспективная ликвидность положительна на конец года, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей.

Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:

· организация может погасить совсем небольшую часть (0,14) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);

· организация в ближайшее время может погасить лишь 0,74 краткосрочной задолженности за счет денежных средств и поступлений по расчету (с 2000 г. положение ухудшилось) (L3);

· мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить лишь 0,97 текущих обязательств, причем с 2000 г. положение ухудшилось (L4);

· маневренность функционирующего капитала существенно улучшилась. В 2000 г. в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 21,47 капитала, а в 2001 г. этот показатель стал отрицательным (L5);

· доля оборотных средств в активе снизилась, что свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости (L6).

3.3 Анализ финансовой устойчивости

3.3.1. Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

· Наличие собственных средств в обороте (СОС)= с.490-с.190=403990-455123=-51133 (в 2001 году – 25150)

· Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)=с.490+с.590-с.190=408990+52687-455123=1554 (в 2001 году – -25150)

· Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)= =с.490+с.590+с.610-с.190=408990+52687+58460-455123=60014 (в 2001 году – 76452)

· Запасы и затраты (ЗЗ)=с.210+с.220=13603+19762=33366 (в 2001 году – 49631)

Сведем результаты расчетов в таблицу 13 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δ<0, то координата вектора=0, а если Δ>0, то 1.

Таблица 13

Тыс.руб.

Наименование показателя

2000 г.

2001 г.

СОС

-51 133,00

-25 150,00

ФК

1 554,00

-25 150,00

ВИ

60 014,00

76 452,00

ЗЗ

33 365,00

49 631,00

Δ1=СОС-ЗЗ

-84 498,00

-74 781,00

Δ2=ФК-ЗЗ

-31 811,00

-74 781,00

Δ3=ВИ-ЗЗ

26 649,00

26 821,00

Вектор

(0,0,1)

На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0, 0, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

3.3.2. Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения

Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице 5. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в таблицу 14.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

· на 1 р. Собственных средств в 2000 году приходилось 59 коп. заемных, а в 2001 году 42 коп., такое изменение – положительный момент (U1);

· за счет собственных источников оборотные активы не финансируются (U2<0), это чрезвычайно опасно для организации (U2);

· удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования увеличился с 0,63 до 0,71, т.е. предприятие стало менее зависимым от чужого капитала (U3);

· на 1 р. заемных источников финансирования приходится 2,39 р. собственных. Такое соотношение положительно для организации (U4);

· за счет устойчивых источников финансируется 71% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5);

· за счет собственных источников оборотных средств запасы не формируются (U6<0), то есть формирование запасов зависит о чужого капитала.

3.3.3. Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки.

Порядок начисления баллов представлен в таблице 6 данной работы. Результаты начисления баллов сведены в таблицу 15.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

МЕНЮ

Анализ финансового состояния ЗАО "Телмос"

3.3 Анализ финансовой устойчивости

3.3.1. Определение типа финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора

3.3.2. Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения

3.3.3. Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки.