Диагностирование финансового состояния предприятия

П3 – долгосрочные пассивы.

В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр.590

П4 – постоянные пассивы.

П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660 – стр.217

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

[pic]

Сравнение первой и второй групп активов (А1, А2) с первыми двумя группами пассивов (П1, П2) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов (А3, А4) и пассивов (П3, П4) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

2. Метод коэффициентов.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

а) коэффициент абсолютной ликвидности:

[pic], Ка.л. ( 2 ( 0,5 (3.1)

коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

б) коэффициент покрытия или текущей ликвидности:

[pic]; Кт.л. ( 2 (3.2)

коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

IV этап – анализ оборачиваемости оборотных активов.

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы, которые включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными средствами и анализа их оборачиваемости.

Этот этап анализа финансового состояния предприятия в свою очередь можно разделить на три стадии.

Первая стадия – анализ оборачиваемости активов.

1. Оборачиваемость активов или скорость оборота.

[pic]; (4.1)

где V – выручка от реализации

[pic] – средняя величина активов

[pic] ; (4.2)

где Анач – сумма активов на начало периода

Акон – сумма активов на конец периода

Скорость оборота характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.

2. Продолжительность оборота:

[pic]; (4.3)

где Д – длительность анализируемого периода

Оа – оборачиваемость активов

3. Привлечение (высвобождение) средств в оборот:

[pic]; (4.4)

где Кпрод.отчетt – период оборота отчетного года

Кпрод.предм.t – период оборота предшествующего года.

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение
(высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

Вторая стадия – анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

[pic]; (4.5)

где [pic] - средняя дебиторская задолженность

Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней величиной дебиторской задолженностью.

2. Период погашения дебиторской задолженности:

[pic]; (4.6)

показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов.

[pic]; (4.7)

Он характеризует структуры оборотных активов.

Третья стадия – анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов

(ТМЗ)

1. Оборачиваемость запасов:

[pic]; (4.8)

где С – себестоимость реализованной продукции

[pic] - средняя величина запасов

этот показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов.

2. Срок хранения запасов:

[pic]; (4.9)

Характеризует длительность хранения запасов.

Выше перечисленные показатели дают определенную возможность охарактеризовать состояние оборотных активов и их динамичность. Именно, от состояния оборотных активов зависит место нахождения в жизненном цикле предприятия. Ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, и в конечном итоге, приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

V этап – анализ финансовых результатов предприятия.

Возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия обеспечивает прибыль. Поэтому прибыль является целью деятельности предприятия и предпосылкой для возобновления производства. Можно произвести большой объем продукции, однако, если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом положении.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль. Этот этап состоит из трех стадий:

Первая стадия.

Оценивается динамика показателей балансовой и чистой прибыли на начало и конец периода.

Вторая стадия.

Количественная оценка влияния факторов на изменение показателей, так называемый факторный анализ прибыли.

1. Влияние на прибыль изменения отпускных цен на реализацию продукции:

(П = Р1 – Р2 (5.1)

где (П – изменение прибыли

Р1 – реализация в ценах отчетного периода

Р2 – реализация в ценах базисного периода

2. Влияние на прибыль в изменении себестоимости:

[pic]; (5.2)

где Потч – прибыль (убыток) отчетного периода

Пб – прибыль (убыток) базисного периода

Со – себестоимость отчетного периода

Сб – себестоимость базисного периода

3. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции:

[pic] ; (5.3)

4. Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости:

(П = Сб – Со ; (5.4)

5. Влияние на прибыль изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции:

[pic]; (5.5)

Чтобы определить влияние на прибыль всех изменений, необходимо сложить величины показателей, получим суммарное выражение влияния всех факторов на прибыль от реализации продукции (услуг):

[pic]; (5.6)

Третья стадия.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности производства, характеризующий соотношение дохода (прибыли) и затрат за определенный период времени.

Существует система показателей рентабельности.

1. Рентабельность имущества (активов) предприятия:

[pic]; (5.7)

где Ра.п. – рентабельность активов предприятия

Пч – чистая прибыль

[pic] - средняя величина активов

2. Рентабельность внеоборотных активов:

[pic]; (5.8)

3. Рентабельность оборотных активов:

[pic]; (5.9)

4. Рентабельность инвестиций:

[pic]; (5.10)

где Пд.н.у. – прибыль до уплаты налогов.

5. Рентабельность собственного капитала:

[pic]; (5.11)

где СК – величина собственного капитала.

6. Рентабельность заемных средств:

[pic]; (5.12)

7. Рентабельность совокупного используемого капитала:

[pic]; (5.13)

8. Рентабельность реализованной продукции:

[pic]; (5.14)

С помощью перечисленных выше показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложения капиталов.

VI этап – оценка потенциального банкротства.

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия.

Основываясь на теории длинных волн в экономике Кондратьева, можно заключить, что любое предприятие в своем развитии движется к состоянию банкротства. Однако заранее предугадав негативную тенденцию, можно заблаговременно перепрофилировать производство, не допустив ликвидации предприятия. В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, услуг от истечении 3-х месяцев со дня наступления сроков оплаты.

В странах с развитой экономикой анализ потенциального банкротства предприятия оценивается с помощью коэффициента "Z – счет Альтмана"

[pic]; (6.1)

где НП – нераспределенная прибыль

ДОД – доход от основной деятельности

РСА – рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций

ВР – объем продаж продукции

Ограничения: Если "Z – счет Альтмана" ( 1,8, вероятность банкротства очень высока, если "Z – счет Альтмана" от 1,8 до 2,7 – вероятность банкротства высокая. Если "Z – счет Альтмана" от 2,7 до 2,9 – вероятность банкротства возможна. Если "Z – счет Альтмана" от 3 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

В Российской федерации для выявления предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков их банкротства используют следующие коэффициенты и устанавливаются их нормативы.

1. Коэффициент текущей ликвидности:

[pic]; (6.2)

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

[pic]; (6.3)

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

[pic]; (6.4)

где Кт.л.t2 – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода

Кт.л.t1 – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода

У – период восстановления утраты платежеспособности

Т – продолжительность отчетного периода

Если предприятие имеет после составления бухгалтерского баланса указанные расчетные коэффициенты ниже установленных, то это может служить основанием для признания предприятия неплатежеспособным, т.е. банкротом.

Анализ и прогнозные оценки финансового состояния ООО "Альтернатива"

1 Характеристика финансово – экономической и хозяйственной деятельности ООО

"Альтернатива".

Индивидуальное частное предприятие "Альтернатива" создано 30 марта
1993 года. С 23 октября 1998 года в соответствии с ГК оно было переименовано в общество с ограниченной ответственностью. ООО
"Альтернатива" является коммерческой организацией, основной целью которой является получение прибыли от осуществления аудиторской деятельности.
Основными видами деятельности ООО "Альтернатива" является:
- экспертиза финансовой отчетности коммерческих предприятий, акционерных обществ, страховых компаний, совместных предприятий, представительств иностранных фирм, банков и других организаций, а также граждан, занимающихся предпринимательской деятельностью;
- оказание практической помощи руководству и экономическим службам предприятия в ведении дел и управлении его финансами, постановка бухгалтерского учета;
- предоставление юридических услуг в области финансово – хозяйственной деятельности;
- оказание иных аудиторских услуг.

1. Формирование финансовых ресурсов предприятия ООО “Альтернатива”.

Процесс формирования финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных средств.

Уставный капитал ООО “Альтернатива” на 1998 г. Составил 10 000 рублей. В обществе создается резервный фонд за счет ежегодных отчислений от прибыли, которая служит источником пополнения уставного капитала и для покрытия долгов, убытков. Отчисление в резервный фонд составляет 15% от суммы чистой прибыли общества.

Финансовые ресурсы

Вложенные в оборотные средства

Собственные и привнесенные к ним средства

Вложенные в нематериальные активы

Вложенные в основные средства

Процесс формирования и распределения прибыли предприятия

Направленные в фонды развития

Рис. № 6 Схема структуры формирования и использования финансовых ресурсов предприятия ООО “Альтернатива”.

Источниками формирования имущества предприятия ООО “Альтернатива” являются:

- средства, переданные предприятию учредителями в момент его формирования как субъекта хозяйствования в сумме 3500 рублей.

- средства, полученные по результатам собственной хозяйственной деятельности предприятия, направленные на пополнения запасов в сумме

2000 рублей, приобретение основных средств в сумме 7000 рублей.

2. Оборотные активы предприятия ООО “Альтернатива”.

Таблица 2.1.1. Структура ликвидности активов предприятия ООО

“Альтернатива”.

| |За отчетный |За отчетный |За отчетный |
| |период 1996 г.|период 1997 |период 1998 г. |
| | |г. | |
|1. Наиболее ликвидные активы|205 |13 |63 |
|А1 (руб.) | | | |
| Доля наиболее ликвидных |0.27 |0.02 |0.09 |
|активов в оборотных активах | | | |
|(%) | | | |
|Доля наиболее ликвидных |0.25 |0.01 |0.06 |
|активов в валюте баланса (%)| | | |
|2. Быстро реализуемые активы|69344 |61807 |43753 |
|А2 (руб.) | | | |
|Доля быстро реализуемых |93.58 |72.24 |65.22 |
|активов в оборотных активах | | | |
|(%) | | | |
|Доля быстро реализуемых |87.25 |60.65 |41.72 |
|активов в валюте баланса (%)| | | |
|3. Медленно реализуемые |4554 |19472 |23260 |
|активы А3 (руб.) | | | |
|Доля медленно реализуемых |6.16 |22.76 |34.68 |
|активов в оборотных активах | | | |
|(%) | | | |
|Доля медленно реализуемых |5.73 |19.11 |22.18 |
|активов в валюте баланса (%)| | | |
|4. Трудно реализуемые активы|5368 |16213 |7786 |
|А4 (руб.) | | | |
|Доля трудно реализуемых |7.24 |18.95 |11.61 |
|активов в оборотных активах| | | |
|(%) | | | |
|Доля трудно реализуемых |6.75 |15.91 |7.42 |
|активов в валюте баланса (%)| | | |

Из таблицы видно, что доля наиболее ликвидных активов предприятия

ООО “Альтернатива” в оборотных активах и к валюте баланса очень мала.

Большую часть оборотных активов составляет дебиторская задолженность, на период 1998 г. в сравнении с периодом 1996 г. наиболее ликвидных активов в 3.2 раза становится меньше, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

3. Состав основных средств предприятия ООО “Альтернатива” и эффективность их использования.

К основным средствам ООО “Альтернатива” относятся:

- машина (легковая) - приобретена в 1993г.;

- гараж (приобретен в 1997г).

Таблица 2.1.2 Динамика эффективности использования основных средств.

|Показатель |За отчетный |За отчетный |За отчетный |
| |период 1996 г. |период 1997 г. |период 1998 г. |
|Фондоотдача |133.8 |31.5 |34 |
|Фондоемкость |0.007 |0.03 |0.02 |
|Фондовооруженость |686 |1684 |1523 |

Показатели фондоотдачи снизились к 1998 г. в 3.9 раза по сравнению с

1996 г. в результате снижения выручки от предоставления аудиторских услуг и приобретения новых основных средств.

Значение показателя фондовооруженности 1996 г. увеличилось по сравнению с его значением в 1998 г. в 2.2 раза, то есть возрос уровень технической оснащенности предприятия.

4. Обязательства предприятия ООО “Альтернатива”.

Таблица 2.1.3. Структура обязательств предприятия ООО

“Альтернатива”.
|1. Наиболее срочные обязательства |66619 |82146 |81489 |
|П1 (руб.) | | | |
|Доля наиболее срочных обязательств |83.82 |80.6 |77.70 |
|в валюте пассивов (%) | | | |
| | | | |
|2. Краткосрочные пассивы П2 (руб.) |0 |0 |0 |
|Доля краткосрочных обязательств в | | | |
|валюте пассивов (%) | | | |
| | | | |
|3. Долгосрочные пассивы П3 (руб.) |0 |0 |0 |
|Доля долгосрочных обязательств в | | | |
|валюте пассивов (%) | | | |
| | | | |
|4. Постоянные пассивы П4 (руб.) |12852 |15505 |21378 |
|Доля постоянных обязательств в |16.17 |15.21 |20.38 |
|валюте пассивов (%) | | | |
| | | | |

Из таблицы видно, что предприятие не использует привлеченные средства. Наиболее срочные обязательства на период 1998 г. превышают в

3.8 раза постоянные пассивы. В ходе сравнения показателей таблицы 2.1.1 с показателями таблицы 2.1.3 можно сделать следующее заключение:

наиболее срочные обязательства значительно преобладают над наиболее ликвидными активами, что говорит о неплатежеспособности предприятия.

5. Формирование и распределение прибыли предприятия ООО

“Альтернатива”.

а) Выручка формируется за счет предоставления аудиторских услуг, которые предоставляют аудиторы этих предприятий и за счет внереализационных поступлений (штрафы, пени).

Таблица 2.1.4 Выручка предприятия ООО “Альтернатива”.

|Показатель |За отчетный |За отчетный |За отчетный |За отчетный |
| |период 1995 |период 1996 |период 1997 |период 1998 |
| |г. |г. |г. |г. |
|Выручка от |301354 |275629 |265877 |259413 |
|предоставления | | | | |
|аудиторских услуг| | | | |
|Выручка с учетом |301354 |275629 |289961 |388180 |
|индекса инфляции | | | | |

снижение выручки от предоставления аудиторских услуг связано:

- со снижением цен на аудиторские услуги по причине роста конкуренции;

- с ростом неплатежей обслуживающих предприятий за счет возросшей доли бартерных сделок в доходах до 90%;

- в индексом инфляции, который в 1997 г. составил 105.2%, в 1998 г. Составил 146% произошла девальвация рубля, что повлияло на снижение стоимости оказываемых услуг.

б) Распределение прибыли предприятия ООО “Альтернатива”.

Вывод: высокий показатель выручки в сумме 301354 рублей позволил получить чистую прибыль 40232 руб. и создать резервный фонд.

1. Формирование финансовых ресурсов предприятия ООО «Альтернатива».

Процесс формирования финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных средств. Уставный капитал ООО «Альтернатива» на 1998 год составим 10 000 рублей. В обществе создается резервный фонд за счет ежегодных отчислений от прибыли, которой служит источником пополнения уставного капитала и для покрытия долгов, убытков. Отчисление в резервный фонд составляет 15 % от суммы чистой прибыли общества.

Источниками формирования ресурсов (имущества) предприятия ООО
"Альтернатива" являются:
- средства, переданные предприятию учредителями в момент его формирования как субъекта хозяйствования в сумме 3500 рублей;
- средства, полученные по результатам собственной хозяйственной деятельности предприятия, направленные на пополнение запасов в сумме от

1000 рублей до 2000 рублей в 1996 году, приобретение основных средств в сумме 7000 рублей на 1997 год.

Таблица 2.1. Состав основных средств предприятия

ООО «Альтернатива» и эффективность их использования
|Показатели |За отчетный |За отчетный |За отчетный |
| |период 1996 г. |период 1997 г. |период 1998 г. |
|Фондоотдача |133,08 |31,5 |34 |
|Фондоемкость |0,007 |0,03 |0,02 |
|Фондовооруженность |686 |1684 |15213 |

Показатели фондовооруженности 1996 года увеличились по сравнению с его значениями в 1997 году в 2,2 раза, т.е. возрос уровень технической оснащенности предприятия. Предприятие увеличивает в основном производственные фонды. Показатель фондоотдачи снизился в 1998 году в 3,9 раза по сравнению с 1996 годом, в результате приобретения основных средств и снижение выручки от оказанных аудиторских услуг.

2. Оборотные активы предприятия ООО «Альтернатива».

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах на 01.1.1996 составляет 66,7% к оборотным активам. Доля дебиторской задолженности к валюте актива баланса - 57,3%. На период 01.1.1997 года соответственно соответственно составляет 85,2%, 75,6%. На 01.1.1998 года доля дебиторской задолженности в оборотных активах - 65,4%, и доля дебиторской задолженности к валюте актива баланса – 50,1%.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7