Организация системы управления производительностью труда

После общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива баланса, необходимо исследовать состояние отдельных элементов имущества и источников его формирования, выявить изменения происходящие из года в год.

Как свидетельствуют данные таблицы 19 наибольшая часть активов занимает имущество предприятия и составляет 38,59 % в 2006г.; 33,0% – в 2007г. В оборотных активах преобладают запасы и каждый год они занимают наибольшую часть активов. На дебиторскую задолженность приходится 11,56% в общей доле активов в 2006г., 25,16% – 2007г., то есть это говорит о том, что у предприятия имеются должники, которые несвоевременно выплачивают своей задолженности причем наименьшую задолженность у ОАО "НефАЗ" мы можем наблюдать в 2006г.

В отношении кредиторской задолженности также наблюдается тенденция к росту из года в год, причем она имеет наибольший удельный вес– в краткосрочных обязательствах и составила 23,76% в 2006г., в 2007г. – 31,45%. Отсюда следует, что наибольшую задолженность предприятие несло перед своими кредиторами в 2007г. Активная часть баланса характеризуется преобладанием собственных источников средств над заемными. Следовательно, в своей работе предприятие больше опирается на собственные средства.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложения денег в данное предприятие. Она лишь позволяет оценить состав активов и наличие средств для погашения долгов.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф.№1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:

; (13)

А2 – быстро реализуемые активы (теоретически все, что можно реализовать менее чем за год, практически – в течение одного операционного цикла):

; (14)

А3 – медленно реализуемые активы:

; (15)

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы):

; (16)

Обязательства предприятия также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные обязательства:

; (17)

П2 – краткосрочные пассивы:

; (18)

П3 – среднесрочные и долгосрочные пассивы:

; (19)

П4 – постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал):

. (20)

Приведем группировку активов по скорости их превращения в деньги и группировку пассивов по срочности их оплаты предприятия ОАО "НефАЗ" в таблице 20. Проанализировав данные таблицы 20 можно сделать вывод о том, что ликвидность баланса нарушена, так как не выполняется условие ликвидности баланса. Сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы наиболее срочных обязательств, т.е. у предприятия меньше денежных средств, чем обязательств, которые необходимо оплатить в ближайшее время. Наблюдается превышение краткосрочных пассивов над быстрореализуемыми активами. К тому же быстрореализуемые активы в 2007г. сильно уменьшились по сравнению с предыдущими годами.

Приведенные данные, показывают, что наибольшее значение в стоимости всех активов организации занимает труднореализуемые активы. Увеличились в 2007г. на 44 104 тыс. руб. по сравнению с 2006г., и составило в валюте баланса 58,13 %, 47,97%.

Таблица 21 Группировка активов и пассивов

Среди оборотных активов (см. п.А1, А2, А3) преобладает группа А3 – медленно реализуемые активы (сюда входят запасы, НДС по приобретенным ценностям), которые к 2007г. снизились на 75 027 тыс. руб.

В пассиве баланса наибольший удельный вес составляют постоянные пассивы, которые к 2007г. составили 902060 тыс. руб., что составляет в валюте баланса 34,66%. Постоянные запасы возросли в 2007г. на 322322 тыс. руб. по сравнению с 2006г., а по сравнению с 2005г. на 308772 тыс. руб. Однако следует заметить, что в 2006г. наблюдается спад постоянных пассивов по сравнению с другими анализируемыми годами.

Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

 (21)

где: ОА – оборотные активы (раздел II баланса);

КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для ОАО "НефАЗ" данное неравенство

на 2005 год выполняется: 1 308 034 тыс. руб. ≥ 172 659 тыс. руб.

на 2006 год выполняется: 1 041 662 тыс. руб. ≥ 1 022 268 тыс. руб.

на 2007 год выполняется: 1 616 302 тыс. руб. ≥ 1 196 768 тыс. руб.

Это означает то, что предприятие можно считать достаточно платежеспособным в течение всех трех анализируемых лет.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса – способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

-  по степени убывания ликвидности (актив);

-  по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер – его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Определим ликвидность ОАО "НефАЗ" с помощью формы № 1 на 2005 год:

1. А1 = 24 407 тыс. руб. ≤ П1 = 882 456 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 858 049 тыс. руб.;

2. А2 = 316 989 тыс. руб. ≤ П2 = 812 415 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 495 426 тыс. руб.;

3. А3 = 966 638 тыс. руб. ≤ П3 = 1 000 606 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 33 968 тыс. руб.;

4. А4 = 1 294 981 тыс. руб. ≥ П4 = 874 176 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 420 805 тыс. руб.

Общий платежный недостаток – 966 638 тыс. руб.

Вывод: баланс нельзя назвать достаточно ликвидным.

на 2006 год:

1. А1 = 10 662 тыс. руб. ≤ П1 = 591 298 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 580 636 тыс. руб.;

2. А2 = 287 865 тыс. руб. ≤ П2 = 395 503 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 107 638 тыс. руб.;

3. А3 = 743 135 тыс. руб. ≤ П3 = 1 240 933 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 497 798 тыс. руб.;

4. А4 = 1 446 425 тыс. руб. ≥ П4 = 1 003 468 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 442 957 тыс. руб.

Общий платежный недостаток – 743 115 тыс. руб.

Вывод: баланс все еще нельзя назвать достаточно ликвидным, но положение улучшилось по сравнению с 2005 годом.

на 2007 год:

1. А1 = 68 114 тыс. руб. ≤ П1 = 977 385 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 909 271 тыс. руб.;

2. А2 = 781 837 тыс. руб. ≥ П2 = 167 575 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 781 837 тыс. руб.;

3. А3 = 766 351 тыс. руб. ≥ П3 = 667 478тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 98 873 тыс. руб.;

4. А4 = 1 490 529 тыс. руб. ≥ П4 = 1 294 393 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 196 136 тыс. руб.

Общий платежный излишек + 167 575 тыс. руб.

Вывод: баланс можно назвать достаточно ликвидным, положение существенно улучшилось по сравнению с 2006 годом.

Первое неравенство не соблюдается на протяжении всех трех анализируемых лет, т.е. наиболее ликвидные активы значительно меньше наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов соответственно. Второе и третье неравенства соблюдается только в 2007 году – быстро реализуемые и медленно реализуемые активы больше долгосрочных обязательств. Таким образом, недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группе. Последнее неравенство выполняется, т.е. величина собственного капитала больше стоимости труднореализуемых активов.Очевидно, что баланс предприятия достаточно ликвиден.

Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.

Таблица 22 Динамика финансового левериджа

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13