Анализ эффективности инвестиционного проекта строительства жилого дома в г. Волгограде
Возраст работников ООО «Центр-Строй» колеблется в пределах от 24 до 63
лет. При этом на предприятии наблюдается тенденция к омолаживанию коллектива.
Так, в 2008 г. на 77,8% по сравнению с 2006 г. увеличилось число сотрудников в
возрасте от 20 до 30 лет. Относительно стабильной остается численность
персонала в категории 30-40 лет. В 2007 г. на 10,7 % сократилась группа 40-50
лет.
Также наблюдается положительная тенденция увеличения доли сотрудников,
имеющих высшее образование (2007 г. на 17,1%, 2008 г. на 35,7% по сравнению с
2006 г.). В 2008 г. показатель достиг 95 человек.
В 2006 г. производительность труда составила 2 982 тыс. руб./чел., в 2007
г. увеличилась и составила 4 800 тыс.руб. на человека. Однако в 2008 г. снизилась
и составила 3 632 тыс. руб./чел. при сохранении численности сотрудников на том
же уровне. Среднемесячная заработная плата работников за анализируемый период
также увеличивалась (в 2006 г. - 4,9 тыс. руб., в 2007 г. - 8,8 тыс. руб., в
2008 г. - 26,1 тыс. руб.).
Тем не менее, за рассматриваемый период на предприятии наблюдается рост
текучести кадров. Коэффициент текучести составляет в 2006 г. 0,09, в 2007 г. -
0,13, в 2008 г. - 0,16. В 2007 г. было принято 27 человек, в 2008 г. - 18
человек, выбыло 15 и 18 человек соответственно.
3.
Инвестиционный проект строительства жилого дома
в г.
Волгограде
3.1
Обоснование необходимости строительства
Инвестиционная деятельность в реальном секторе экономики в РФ
определяется Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в РФ,
осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999г.
Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме
капитальных вложений», инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги,
иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную
оценку, вкладываемые в объекты деятельности предприятия в целях получения
прибыли или достижения иного полезного эффекта.
Инвестиционной деятельностью признаются вложение инвестиций, и
осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения
полезного эффекта.
Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства),
в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и
техническое перевооружение предприятия, приобретение машин, оборудования,
инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты,
увеличивающие стоимость основных средств.
Под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смысле понимается
временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в
распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в
будущем своего благосостояния.
Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими подходы к
ее анализу, являются:
·
необратимость,
связанная с временной потерей потребительской ценности капитала (например,
ликвидности).
·
ожидание
увеличения исходного уровня благосостояния.
·
неопределенность,
связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу.
Принято различать два типа инвестиций: финансовые (портфельные) и
реальные.
Финансовые инвестиции (портфельные) вложения в акции, облигации и другие
ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государственными.
Реальные инвестиции - вложения частной фирмы или государства в
производство какой-либо продукции (услуг), в основной или оборотный капитал.
Реальные инвестиции включают в себя:
· инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь
произведенных капитальных благ, таких как производственное оборудование, здания
производственного назначения, техническое перевооружение и т.д.;
· инвестиции в товарно-материальные запасы, которые
представляют накопление запасов сырья, подлежащего использованию в
производственном процессе, или нереализованных готовых товаров.
Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения
намеченных целей, как правило, оказывается использование (эксплуатация)
соответствующих внеоборотных активов для производства некоторой продукции и
последующей ее реализации. Сюда же, к примеру, относится использование
организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для извлечения
прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций
предприятия.
При дальнейшем изложении материала речь будет идти в основном о первом из
них.
Инвестиционный проект - обоснование экономической
целесообразности, объема и срока осуществления капитальных вложений, в том
числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с
законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами, а так
же описание практических действий по осуществлению инвестиций.
Реализация инвестиционного проекта, связанного с созданием нового или
реконструкцией, техническим перевооружением (переоснащением) действующего
предприятия или производства, требует осуществления ряда мер по приобретению,
аренде, отводу и подготовке земельного участка под застройку, проведению
инженерных изысканий, разработке проектной документации на строительство или
реконструкцию предприятия, производства, выполнению строительных и монтажных
работ, приобретению технологического оборудования, проведению пуско-наладочных
работ, обеспечению создаваемого (переоснащаемого или перепрофилируемого)
предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими
изделиями, организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление
указанных мер во взаимосвязи по времени и организационно-технологическим
соображениям - есть инвестиционный процесс.
В качестве источников финансирования инвестиционной деятельности
выступают собственные (внутренние) и внешние источники.
К собственным источникам инвестиций относятся:
· собственные финансовые средства, формирующиеся в результате
начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли
на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями
в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;
· иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная
собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.);
· привлеченные средства в результате выпуска предприятием и
продажи акций;
· средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными
компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
К внешним источникам инвестиций относятся:
· ассигнования из федерального, региональных и местных
бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на
безвозмездной основе;
· различные формы заемных средств, в том числе кредиты,
предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на
возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других
институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых
обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства.
В качестве вывода, можно сказать, что
инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития
промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических
предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, то есть с
процессами производства и реализации продукции. Именно поэтому в период резких
изменений в экономике, технологии, экологии и политике выживание и успех в мире
бизнеса в большей степени зависит от правильности принимаемых инвестиционных
решений. Инвестиционное решение - одна из наиболее важных деловых инициатив,
которая должна осуществляться предпринимателями или менеджерами, поскольку
инвестиции связывают финансовые ресурсы на относительно большой период времени.
Инвестиционное решение воплощается в инвестиционный проект.
Первичный рынок жилой недвижимости в Волгограде живет и развивается в
основном за счет денег частных инвесторов - дольщиков. Многие специалисты рынка,
не боясь ошибиться, утверждают, что доля таких инвесторов в общем объеме
строительства нового жилья в городе составляет около 80-85%. Впрочем,
финансируя жилое строительство, разные группы дольщиков преследуют разные цели
и решают неодинаковые задачи. Применяя финансовую терминологию, обозначим тех,
кто осуществляет «прямые» инвестиции, а также «стратегических» и «портфельных»
инвесторов.
С «прямыми» инвестициями все понятно. Дольщики, принадлежащие к этой
группе, финансируют строительства квартиры, чтобы потом в ней жить.
«Стратегические» и «портфельные» инвесторы, напротив, не собираются заселяться
в построенные на их деньги апартаменты. Цель «стратегов» - путем нескольких
итераций приумножить количество квадратных метров будущей квартиры, то есть финансируют
сначала строительство однокомнатной квартиры, затем двухкомнатной и т.д., пока
не будет достигнут нужный результат. А «портфельные» инвесторы финансируют
новое строительство с целью получить отдачу от вложенного капитала (причем
квартиры на первичном рынке редко приобретаются для последующей сдачи в аренду,
в основном - для перепродажи).
Представители строительных компаний оценивают долю «портфельных»
инвесторов как 10-15% в общем объеме финансирования долевого строительства.
Абсолютные показатели варьируются в зависимости от объекта и
компании-застройщика. Доля людей, инвестирующих деньги в жилищное строительство
с целью приумножения капитала, по сравнению с 2008 выросла примерно на 2%, и
прогнозируется схожая динамика в следующем году.
Чем же привлекает «портфельных» инвесторов первичный рынок жилья? В
первую очередь - доходностью. По расчетам специалистов агентства недвижимости
«Волга», стоимость квадратного метра в строящемся доме «от нулевого цикла» до
возведения основы объекта возрастает примерно на 45%, к концу строительства
рост составляет уже около 65%, а после сдачи объекта - более 80% от стартовой
цены. Как правило, строительство нового дома «от ноля» до сдачи госкомиссии
занимает около двух лет. Таким образом, учитывая разные стадии готовности
объектов (из них около 50% находится на стартовом этапе), средневзвешенная
доходность вложений составляет около 35% годовых в валютном эквиваленте.
Вывод очевиден: вложения в недвижимость по доходности могут догонять или
даже обгонять различные варианты работы на финансовом рынке. Рынок недвижимости
инертен. Для разворота ценового тренда требуются месяцы, А не минуты или часы,
как это происходит на рынке акций. Это связано с тем, что спрос на недвижимость
является осознанным. Людям всегда нужно где-то жить. И даже при неблагоприятном
развитии ситуации инвестор, если он выбрал «правильную» компанию-застройщика,
останется с квартирой, а не с обесценившимися бумажками.
«Портфельные» инвесторы выбирают для своих операций чаще всего жилье
эконом-класса. Это наиболее ликвидный товар, пользующийся на рынке неизменным
спросом, по ним проходит максимальное количество сделок, проблем с поиском
покупателей не возникает.
Нужно также учитывать, что такие квартиры обеспечивают и минимальный
порог для вхождения на рынок. Важно отметить, что квартиры элит-класса могут
принести инвестору больший доход в абсолютных показателях. Обратная сторона -
необходимость значительных стартовых вложений и возможные проблемы с
ликвидностью (процесс поиска покупателя дорогой квартиры может затянуться и тем
самым уменьшить потенциальную доходность).
Первичные рынок, в принципе, предоставляется инвесторам возможность
снизить сумму стартовых вложений, используя разнообразные схемы рассрочки.
Однако большинство перепродавцов квартир такой возможностью не пользуются,
предпочитая 100% предоплату, так как использование рассрочки снижает
потенциальный доход.
Суммарная доходность вложений в первичный рынок недвижимости складывается
из двух составляющих - роста цены за счет увеличения строительной готовности
дома и рыночного роста цены квадратного метра. То если, брать двухлетний
процесс строительства от «нулевого цикла» до финала, то 30% рост цены
обеспечивается увеличением строительной готовности дома, и еще 45-50% - за счет
рыночной динамики. Динамика рыночных цен на недвижимость в последние годы не
разочаровывает инвесторов.
Большинство инвесторов, нацеленных на извлечение дохода от перепродажи
квартир в строящихся домах, осуществляют вложения на «этапе котлована».
Во-первых, старт с самой низкой точки обеспечивает максимальный прирост
капитала. Во-вторых, учитывая ситуацию на волгоградском рынке недвижимости, на
более поздних этапах строительства вкладываться зачастую не во что, так как
наиболее ликвидные квартиры раскупаются практически полностью в течение
трех-четырех месяцев с начала продаж. Лишь небольшая часть
инвесторов-перепродавцов ждет сдачи дома госкомиссии и тем самым почти
полностью «вычерпывает» потенциал роста цены.
Успеху операций «портфельных» инвесторов на первичном рынке жилья
способствует «ажиотажное настроение», то есть то, что спрос в несколько раз
превышает предложение. А потому существует точка зрения, что волгоградский
рынок недвижимости уже «перегрет» и вскоре возможна ценовая коррекция. Это не
может не беспокоить потенциальных инвесторов. Строители также не считают рост
цен на 4% в месяц нормальным, но прогнозируют продолжение их увеличения, может
быть - несколько меньшими темпами. Замедлить рост цен могло бы только
существенное увеличение объема строительства жилья, как минимум в полтора раза,
которое невозможно без решения проблемы дефицита участков под застройку. И даже
если новая администрация возьмется за решение проблемы дефицита пятен под
застройку, на предложении это скажется с шагом в несколько лет.
Исходя из всего выше изложенного можно сказать что проект строительства
жилого комплекса в Волгограде необходим и будет привлекателен для вложения
финансовых средств инвесторов.
3.2
Описание проекта инвестирования
Создание жилого дома в Краснооктябрьском р-не г. Волгограда,
полностью отвечающего требованиям потребителей, что позволит обеспечить его
быструю продажу.
Проект направлен:
- на удовлетворение дефицита жилой недвижимости на
первичном рынке жилья «комфорт» в г. Волгограде.
Проектом предусматривается строительство девяти
этажного жилого дома в Краснооктябрьском районе города Волгограда.
Жилой комплекс состоит из двух секций и цокольного
этажа в едином архитектурном стиле, с комплексным благоустройством территории
(озеленение, парковочные места, детские игровые площадки):
·
секция №1, общей
площадью 2 759,40 кв.м., количество квартир - 50 шт.;
·
секция №2, общей
площадью 2 723,70 кв.м., количество квартир - 45 шт.;
·
офисы, общей
площадью 1 260,40 кв.м. цоколь, 2-4 этаж.
• магазин, общей площадью - 759,60 кв.м., первый этаж
Итого общая площадь жилого комплекса: 7 503,10 кв.м.
Многоэтажный жилой дом представляет собой разноуровневый объём - 10
этажную часть жилого дома и 3-х этажную офисную пристройку.
В цокольном этаже, 2-м и 3-м этажах пристройки расположены
офисные помещения. На 1-м этаже - магазин непродовольственных товаров с
подсобными, служебными и бытовыми помещениями.
Квартиры расположены со 2-го по 10-ый этажи жилого
здания. Общее количество квартир - 95.
Проектом предусматривается благоустройство и
озеленение прилегающей территории, устройство автостоянки на 25 м/мест.
При строительстве будут использоваться современные
материалы и строительные технологии, имеющие сертификаты соответствия
современным нормам экологии и охраны окружающей среды.
Проектом предусмотрено высококачественное комплексное
благоустройство территории жилого дома в увязке с существующим и проектируемым
благоустройством прилегающей территории с организацией полноценного дворового
пространства и с необходимым набором детских площадок и площадок для отдыха,
устройством пешеходных дорожек.
Земельный участок площадью 0,4816 га на котором будет
расположен жилой комплекс находится в Краснооктябрьском районе г. Волгограда.
Район граничит с Тракторозаводским, Центральным и Дзержинским районами города,
а также с Городищенским районом Волгоградской области.
Общая площадь района в административных границах
составляет 53,3 кв.км. Район занимает второе место в городе по плотности
населения - 2 900 чел/кв. км . Общая численность района 153,7 тыс. чел.
Географически участок расположен практически в центре
Краснооктябрьского района. Рассматриваемый участок расположен в спальном
квартале Краснооктябрьского района.
В настоящее время Краснооктябрьский район не относится
к активно застраиваемому, но по данным Комитета по Градостроительству и
архитектуре в районе планируется возведение высотных жилых домов.
3.3
Технико-экономические показатели строительства жилого дома в г. Волгограде
Заказчиком проекта получено разрешение на
строительство выданное Администрацией г. Волгограда. Все необходимые
мероприятия по согласованию разрешительной документации проведены.
Заказчиком заключен договор аренды земли на земельный
участок площадью - 4 816 кв.м., сроком на три года, зарегистрировано
Управлением Федеральной регистрационной службой по Волгоградской области
Укрупненная смета строительства составляет - 180 100
тыс. руб., на сентябрь 2009 г. осуществлено затрат на сумму - 7 000 тыс. руб.
Таблица 3.1
Предполагаемые площади квартир, кв.м
№ п/п
|
Наименование
секции/квартира
|
Кол-во
|
ИТОГО
|
|
|
|
Жилая площадь
|
Общая площадь
|
1
|
1комнатная
|
52
|
859,50
|
2 279,00
|
а
|
|
9
|
171,000
|
443,60
|
б
|
|
9
|
166,50
|
421,20
|
в
|
|
34
|
522,00
|
1 414,20
|
2
|
2 комнатная
|
27
|
852,14
|
1 786,70
|
а
|
|
2
|
69,04
|
131,00
|
о
|
|
7
|
217,00
|
489,50
|
в
|
|
9
|
302,40
|
588,40
|
г
|
|
9
|
263,70
|
577,80
|
3
|
З комнатная
|
16
|
840,30
|
1 417,40
|
а
|
|
9
|
502,20
|
807,30
|
б
|
|
7
|
338,10
|
610,10
|
4
|
офисы
|
|
742,20
|
1 260,40
|
5
|
магазин
|
|
593,00
|
759,60
|
10
|
ИТОГО
|
95
|
3 887,14
|
7 503,10
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
|